ABD borsalarında yılın ilk haftaları, genelde endeks yönünden bağımsız şekilde hisse bazlı ayrışmaların en sert yaşandığı dönemlerden biri olarak karşımıza çıkıyor.
Yeni yılın başında fon akımları yeniden dengelenir, yatırımcılar kazananlardan kâr alıp geride kalanlara alan açar, fiyat hareketleri çoğu zaman şirketlerin orta vadeli hikayesinden daha hızlı değişir.
Bu tür dönemlerde fırsat, genellikle herkesin aynı tarafa yığıldığı hisselerde değil; hikayesi bozulmadığı halde performans tarafında geride kalmış isimlerde ortaya çıkar. Çünkü piyasa yılın başında temaları önden satın alırken bazı şirketler beklentisi güçlü olmasına rağmen endeksin ve kendi sektörünün gerisinde kalabilir. Bu geri kalış her zaman bir sorun sinyali olmayabilir, bazen sadece zamanlama ve pozisyonlanma sonucu olabilir.
Bu noktada piyasanın gözden kaçırdığı potansiyeli yakalamak için fiyat performansı ile beklenti seti arasındaki ayrışmayı izlemek önem taşıyor.
2026 başından beri hem sektörünün hem de S&P 500’ün gerisinde kalan hisseler, ilk bakışta zayıf bir tablo çizse de bu geri kalış her zaman şirket hikayesinin bozulduğu anlamına gelmeyebilir.
Özellikle aynı hissede 30’un üzerinde “GÜÇLÜ AL” notu görmek, analistlerin orta vadeli potansiyel konusunda güçlü bir uzlaşıya sahip olduğunu ve fiyatlamanın bu beklentiyi henüz tam olarak yansıtmıyor olabileceğini düşündürebilir.
Bu ayrışmanın sağlıklı bir fırsat penceresine dönüşmesi için şirketin nakit üretimine bakmak da faydalı olabilir. Serbest nakit akışının pozitif olması, büyümenin yalnızca anlatıyla değil operasyonel gerçeklikle de desteklendiğini gösteriyor.
Bu durum aynı zamanda şirketin yatırımlarını sürdürürken dış finansmana aşırı bağımlı kalmadığına işaret ediyor. Böylece fiyatın geride kalması bilanço stresi kaynaklı bir kırılganlık değil, daha çok zamanlama ve pozisyonlanma kaynaklı bir gecikme olarak okunabilir.
Bu doğrultuda, 2026’ya zayıf başlayan ama beklenti seti güçlü kalan, üstelik nakit üretebildiği için orta vadeli yeniden fiyatlama ihtimali taşıyan hisseler öne çıkabilir. Piyasa momentumu tekrar genişlediğinde, bu tip gecikmeli isimler yatırımcı radarına daha hızlı girebilir.
• 2026 başından beri getiri < S&P 500 getirisi
• 2026 başından beri getiri < Sektör getirisi
• “GÜÇLÜ AL” notu veren analist sayısı > 30
• Serbest nakit akışı > 0
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor:
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
