Hazine getirileri çok yıllık zirveye yaklaşırken SGOV, BIL ve TLT arasındaki fark

Hazine getirileri çok yıllık zirveye yaklaşırken SGOV, BIL ve TLT arasındaki fark

Hazine tahvili getirileri yeniden çok yıllık zirvelere yaklaşırken, nakitte bekleyen yatırımcılar için nadir bir fırsat oluştu. Ancak 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yaklaşık %4,8 seviyesindeyken ve 30 yıllık getiri %5’in üzerindeyken, yatırımcılar önemli bir tercih yapmak zorunda. Bugünün yüksek getirilerini kısa vadeli Hazine ETF’leriyle sabitlemek mi, yoksa faizlerin ileride düşeceğine dair bir beklentiyle pozisyon almak mı daha mantıklı?

10 yıllık Hazine tahvili getirisi salı günü yaklaşık %4,8’e yükselerek son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Yükselen petrol fiyatları, enflasyon endişeleri ve devletin yoğun borçlanması tahvil piyasası üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Bireysel yatırımcılar için bu durum, nakit yönetimini daha da önemli hale getiriyor.

Kısa Vadeli Hazine ETF’leri Nakitinizi Değerlendirebilir

Parasına kolayca ulaşmak isteyen ve faiz oranı riskini sınırlamak isteyen yatırımcılar, SGOV ve BIL gibi ultra kısa vadeli Hazine ETF’lerini değerlendirebilir.

iShares 0-3 Ay Vadeli Hazine Bonosu ETF’si (SGOV), yaklaşık %3,6’lık 30 günlük SEC getirisi sunuyor. SPDR Bloomberg 1-3 Ay Vadeli Hazine Bonosu ETF’si (BIL) de benzer bir getiri sağlıyor. Her iki fon da ağırlıklı olarak kısa vadeli ABD Hazine bonolarına yatırım yapıyor. Bu nedenle, fiyatları uzun vadeli faiz oranı değişimlerinden fazla etkilenmiyor.

Yıllık %3,6 getiriyle, 10.000 dolar bir yıl boyunca yaklaşık 360 dolar gelir sağlayabilir (vergiler hariç ve getiri değişmediği varsayımıyla).

Bu ETF’ler, nakitten gelir elde etmek isteyen ancak vade riskini almak istemeyen yatırımcılar için potansiyel olarak faydalı olabilir.

TLT Farklı Bir Yatırım Seçeneği

iShares 20+ Yıl Vadeli Hazine Bonosu ETF’si (TLT), kısa vadeli nakit için uygun bir park yeri olarak görülmemeli.

TLT, uzun vadeli Hazine tahvillerine sahip ve yaklaşık 15 yıllık etkin vade süresine sahip. Bu da fiyatının uzun vadeli faiz oranı değişimlerine oldukça duyarlı olduğu anlamına geliyor.

Buradaki fırsat net: Eğer bugünkü yüksek Hazine getirileri ileride düşerse, mevcut uzun vadeli tahvillerin fiyatı yükselebilir ve TLT’ye önemli sermaye kazancı sağlayabilir. Kabaca yapılan bir vade bazlı hesaplamaya göre, getirilerde 1 puanlık bir düşüş, yaklaşık %15’lik fiyat artışı anlamına gelebilir. Ancak gerçek getiriler farklılık gösterebilir.

Tersine, getiriler yükselmeye devam ederse, TLT değer kaybedebilir; üstelik elindeki tahviller faiz ödemeye devam etse bile.

Yani bugün TLT almak, esasen getirilerin zirveye ulaştığı ve düşeceği beklentisine dayalı bir yatırım. Sadece bugünkü yüksek faizden gelir elde etme stratejisi değil.

Nakit Yatırımcıları İçin Sonuç

Bu ayrım önemli. SGOV ve BIL, esas olarak mevcut kısa vadeli Hazine getirilerini sınırlı vade riskiyle yakalamaya odaklanıyor. TLT ise faiz döngüsünde bir değişime pozisyon almak için kullanılıyor.

Acil durum birikimleri veya önümüzdeki yıl içinde ihtiyaç duyulacak para için, kısa vadeli Hazine ETF’leri uzun vadeli faiz riski almaktan daha mantıklı olabilir. Daha uzun vadeli düşüş bekleyen ve getirilerin zamanla gerileyeceğine inanan yatırımcılar TLT’yi değerlendirebilir, ancak fiyat dalgalanmasına karşı daha hazırlıklı olmalılar.

Hazine getirileri yüksekken, fırsat sadece tahvil almak değil. Asıl mesele, nakitten ne kadar gelir elde etmek istediğinize ve faiz oranlarının gelecekteki seyrine dair ne kadar risk almak istediğinize karar vermek.