Havayolu sektöründe talep ilk çeyrek boyunca zayıfladı ve zorlu bir kazanç sezonunun beklendiği, ikinci çeyrek tahminlerinin düşürüldüğü ve 2025 kâr beklentilerinin azaltıldığı görülüyor.
Havayolu hisseleri yılbaşından bu yana 24% değer kaybetti ve BofA Securities analisti Andrew G. Didora, talep toparlanmasının makroekonomik istikrara bağlı olduğunu belirtiyor.
Analist, havayolu sektörü için 2024’teki olumlu görünümün başlangıçta istikrarlı talebe dayandığını, ancak şubat başından bu yana makro belirsizlik, DOGE’deki kesintiler, zayıflayan tüketici güveni, kötü sınır ötesi trafik, durgunlaşan iş seyahatleri ve yavaşlayan transatlantik talep gibi faktörler nedeniyle değiştiğini yazıyor.
Didora’ya göre, yaklaşan 2025’in ilk çeyrek kazanç sezonunun zayıf ikinci çeyrek tahminleri ve düşürülmüş 2025 kazanç beklentileri göstermesi bekleniyor. Analistler tahminlerini ve hedef fiyatlarını buna göre ayarlıyor.
Zayıflayan talep ve 1Ç25’teki fiyatlandırma nedeniyle, havayolu sektörünün mart ayını son birkaç çeyreğin en düşük fiyatlandırma seviyeleriyle tamamlaması bekleniyor.
Analist, talebin toparlanması ve hisse fiyatlarındaki yılbaşından bu yana görülen 24%’lük düşüşün tersine çevrilmesi için havayollarının makroekonomik istikrara ihtiyaç duyduğunu belirtiyor.
Didora’nın sektördeki en büyük oyunculardan bazıları hakkındaki temel çıkarımları şöyle:
– Analist, Delta Air Lines (DAL) için “AL” notunu korudu ancak hedef fiyatı 65 dolardan 56 dolara düşürdü.
– United Airlines Holdings (UAL) için “AL” notunu korudu ancak hedef fiyatı 110 dolardan 100 dolara indirdi.
– American Airlines Group (AAL) için “NÖTR” notunu korudu ve hedef fiyatı 16 dolardan 12 dolara düşürdü.
Analist, Bank of America’nın toplu kredi ve banka kartı verilerine dayanarak, harcamaların ocaktan şubata 400 baz puan yavaşladığını ve martın şubat seviyelerinde kaldığını gözlemliyor.
Analist, 2025 hisse başına kâr (EPS) tahminlerinin risk altında olacağını ve yeni projeksiyonların tüm havayollarının tam yıl kazanç hedeflerinin altında kalma olasılığını gösterdiğini öngörüyor.
Bu trendle birlikte, Delta Air Lines’ın revize edilmiş 1Ç25 birim gelir görünümünün -1% olması, mart ayı birim gelirlerinin 5% düşebileceğini gösteriyor. Paskalya kayması nedeniyle nisanda 200 baz puanlık bir iyileşme varsayılarak 2Ç25’te düşük tek haneli düşüşler öngörülüyor.
Özellikle analistin Delta ve United Airlines için revize edilmiş tahminleri, sırasıyla 6,40 dolar ve 11,35 dolar ile konsensüsün yaklaşık 10% altında.
Analist, yurtiçi arzın piyasadan çıkmakta yavaş kaldığını, ancak mayıs büyümesinin ocak ayı dışında 1Y25’teki en düşük seviyede olduğunu gözlemliyor.
Didora, havayollarının arzı yeni talep seviyelerine uyarlamasıyla yurtiçi büyümenin 3Ç25’e doğru azalacağını öngörüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
