Grayscale Investments, gizlilik odaklı kripto para birimi Zcash için ABD’de listelenen ilk borsa yatırım fonunu (ETF) resmen başlattı. New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) Arca’da ZCSH koduyla işlem gören bu ürün, uzun süredir faaliyet gösteren Grayscale Zcash Trust’ın ETF’ye dönüştürülmesiyle oluşturuldu. Kurumsal yatırımcılara doğrudan spot piyasa maruziyeti sunan ETF, token’ın değerini giderler hariç yansıtmayı hedefliyor.
Fonun tezgah üstü (OTC) piyasadan tam anlamıyla borsada işlem gören bir ETF’ye dönüşmesi, geçmişte yaşanan yapısal sorunları ortadan kaldırıyor. Daha önce OTCQX platformunda işlem gören fonun payları, zaman zaman net varlık değerinin %55 altında ciddi iskontolarla el değiştiriyordu. NYSE Arca’ya geçişle birlikte bu operasyonel engeller ortadan kalktı ve hem akredite hem de bireysel yatırımcılar için alışılmış bir borsa ürünü sunulmuş oldu.
Bu lansman, Zcash’in temel varlığında önemli bir piyasa hareketiyle aynı döneme denk geldi. ZEC, geçen haftanın başından bu yana %72’nin üzerinde yükselerek 842 dolara ulaştı ve güçlü bir boğa yönlü görünüm sergiliyor. Kripto Korku & Açgözlülük Endeksi 74’e yükselerek piyasada güçlü bir yükseliş beklentisine işaret etti. Sürekli vadeli işlemlerde açık pozisyon miktarı da 2,21 milyon ZEC’e çıkarak, trader’lar arasında risk iştahının arttığını gösterdi.
Yeni Gizlilik Teknolojisi Zcash’i Nasıl Etkiliyor?
Zcash geliştiricileri, gizli işlemler için kullanıcı deneyimini iyileştirmeye yönelik önemli bir teknolojik güncelleme sundu. Zcash geliştirme topluluğu, özel işlemlerin işlenme süresini ciddi şekilde hızlandıran açık kaynaklı kriptografi araç seti Zakura Common’u duyurdu. Önceden, gizli işlem başlatan kullanıcılar, cüzdanların gerekli kriptografik hesaplamaları tamamlaması için üç saniyeyi aşan gecikmelerle karşılaşıyordu.
Yeni kütüphane sayesinde bu işlem süresi ideal koşullarda 200 milisaniyenin altına indi. Performans artışı dikkat çekici: Mobil cihazlarda kanıt oluşturma süresi 14 kat, masaüstü sistemlerde ise 5 kat hızlandı. Zcash’in Orchard protokolünde yer alan Sinsemilla hash fonksiyonu ise 21 kat daha hızlı çalışıyor.
Bu iyileştirme, Zcash protokolünden bağımsız olarak çalışıyor ve cüzdan ekiplerinin kütüphaneyi hemen entegre etmesine olanak tanıyor; herhangi bir mutabakat güncellemesi beklenmiyor. Sıfır bilgi kriptografisi alanında tanınan Sean Bowe’un liderliğinde geliştirilen Zakura’nın 1.3.0 sürümü bu yenilikleri içeriyor. Vizor Wallet, kütüphaneyi ilk uygulayan cüzdanlardan biri oldu.
Bu dağıtım, saniyede 50.000’in üzerinde gizli işlem ölçeklenebilirliğini hedefleyen Project Tachyon’un önemli bir parçası. Hedeflenen bu ölçeklenebilirlik, büyük ödeme kartı ağlarıyla rekabet etmeyi ve finansal gizlilik arayan kullanıcılar için günlük kullanımda sürtünmeyi ortadan kaldırmayı amaçlıyor.
Zcash İçin Regülasyon Görünümü Nasıl?
Dijital varlıklar için düzenleyici ortamda yaşanan değişim, Zcash için olumlu bir zemin oluşturdu. Federal menkul kıymet düzenleyicileri, Zcash Foundation hakkında yürüttükleri çok yıllık soruşturmayı herhangi bir suçlama yöneltmeden sonlandırdı. Ağustos 2023’te, eski SEC Başkanı Gary Gensler döneminde başlatılan ve dijital varlık dağıtım uygulamalarını inceleyen soruşturma, herhangi bir yaptırım kararı olmadan kapatıldı.
Vakıf temsilcileri, şeffaflık ve düzenleyici iş birliğine vurgu yaparak faaliyetlerinde herhangi bir değişiklik olmadığını belirtti. Başkan Paul Atkins’in göreve gelmesiyle birlikte, kripto şirketlerine yönelik çok sayıda yaptırım davası geri çekildi ve düzenleyici ortamda netlik sağlandı.
Bu düzenleyici netlik, rakip projelerin karşılaştığı zorluklarla tezat oluşturuyor. Zcash, Monero ve Horizen gibi diğer gizlilik odaklı projelerle yoğun rekabet içinde. AB’nin MiCA çerçevesi, gizli işlemleri destekleyen borsalara sıkı uyum yükümlülükleri getirerek sektörde ek baskı yaratıyor.
Piyasa, Zcash ile Monero arasındaki farkı agresif şekilde fiyatladı. Monero, düzenleyici uyumla çelişen zorunlu gizlilik sunarken; Zcash, isteğe bağlı gizlilik özelliğiyle kurumsal benimseme için daha uygun bir seçenek olarak öne çıkıyor. Bu durum, gizlilik sektöründe ETF’lerde tutulan ZEC’in kurumsal katmanda, gizli havuzların ise bireysel yatırımcı katmanında kullanılacağı ikiye ayrılmış bir yapı oluşabileceğine işaret ediyor.
Ağda yapılan teknik güncellemeler de uzun vadeli sürdürülebilirliği destekliyor. Temmuz 2026’da devreye alınan Ironwood güncellemesi, Orchard havuzunu kritik bir sahtecilik açığına karşı koruma altına aldı. Yaklaşan NU7 güncellemesi ise ihraç sürecini iyileştirmeyi, blok sürelerini kısaltmayı ve ölçeklenebilirliği artırmayı hedefliyor.
Kurumsal Katılım ve Ekosistem Genişlemesi
Cypherpunk Technologies, ABD merkezli madencilik filosunu devreye alarak ağın toplam hash oranının yaklaşık %18’ini temsil etmeye başladı. Bu adım, Zcash’in proof-of-work ağına ekonomik açıdan güç kazandırırken, madencilik faaliyetlerinin megavat-saat başına yaklaşık 727,30 dolar gelir sağladığı tahmin ediliyor.
THORChain de ekosistemin erişilebilirliğini artırmak amacıyla 3.20 sürümünü yayınladı. Bu güncelleme, Zcash’in Bitcoin ve Ethereum gibi büyük varlıklarla zincirler arası takasını doğal olarak destekliyor. Böylece, kullanıcılar için merkeziyetsiz ve kendi saklama kontrolünde bir alternatif sunuluyor; sarılmış varlıklar veya merkezi aracı kurumlara ihtiyaç kalmıyor.
Teknik olarak, ZEC fiyatı 50, 100 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamaların üzerinde işlem görüyor. Göreceli Güç Endeksi’nin 83’ün üzerinde olması aşırı alım koşullarına işaret ederken, hareketli ortalama yakınsama sapması (MACD) pozitif bölgede kalmaya devam ediyor. İlk destek seviyesi ise 50 günlük EMA’da, 555 dolar civarında bulunuyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
