Gerresheimer, ilaç, biyoteknoloji ve kozmetik sektörlerine yönelik sistem ve çözüm sağlayıcısı olarak, 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin ön sonuçlarını açıkladı. Söz konusu açıklama, 2024 ve 2025 mali yıllarındaki gelirler ve muhasebe uygulamalarına yönelik tamamlanan iç soruşturmalar nedeniyle ertelenmişti.
Ön verilere göre ve şu anda satış sürecinde olan iş birimleri hariç tutulduğunda, Gerresheimer 2026’nın ilk çeyreğinde 524 milyon euro gelir elde etti (2025 ilk çeyrek: 519 milyon euro, düzeltilmiş). Ancak düzeltilmiş FAVÖK 66 milyon euro (2025 ilk çeyrek: 81 milyon euro, düzeltilmiş) ve düzeltilmiş FAVÖK marjı yüzde 12,6 (2025 ilk çeyrek: yüzde 15,7) ile geçen yılın aynı döneminin altında kaldı. Bu düşüşte, şirketin serbest nakit akışına güçlü bir şekilde odaklanmasının etkili olduğu belirtildi. Gelir artışında özellikle yeni kurulan Containment & Delivery Systems ve Primary Injectable Solutions bölümleri öne çıktı. Gerresheimer, 2026 mali yılı için beklentileri doğrultusunda yılın ikinci yarısında daha güçlü bir performans ve iyileşen kârlılık öngörüyor.
Gerresheimer AG’nin finans direktörü (CFO) Wolf Lehmann, 2026’nın ilk çeyreğinde odaklarının net şekilde serbest nakit akışı olduğunu belirtti. Lehmann, son beş yılın en iyi ilk çeyrek serbest nakit akışına ulaştıklarını, ancak sıkı nakit yönetimi ve stok ile üretim hacimlerinin optimize edilmesinin kârlılığı etkilediğini ifade etti. Dönüşüm programının tutarlı şekilde uygulanmasıyla özellikle yılın ikinci yarısında kârlılığın yeniden artmasını beklediklerini ekledi. Ayrıca Centor ve Primary Packaging Plastics satışlarından beklenen nakit girişlerinin finansman ve sermaye yapılarını önemli ölçüde iyileştireceğini vurguladı.
Ön verilere göre, 2026’nın ilk çeyreğinde serbest nakit akışı eksi 32 milyon euro olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam eksi 141 milyon euro seviyesindeydi. Bu iyileşmede daha seçici yatırım planlaması, sıkı işletme sermayesi yönetimi ve daha düşük stok birikimi etkili oldu.
Containment & Delivery Systems: İlaç Uygulama Cihazları Büyümeyi Sürüklüyor
2026 mali yılı başında kurulan ve Primary Packaging Plastics, Centor, Medical Systems ve Advanced Technologies iş birimlerini içeren Containment & Delivery Systems bölümü, ön verilere göre 2026’nın ilk çeyreğinde 296 milyon euro gelir elde etti (2025 ilk çeyrek: 281 milyon euro, düzeltilmiş). Düzeltilmiş FAVÖK 61 milyon euro (2025 ilk çeyrek: 52 milyon euro, düzeltilmiş) olarak kaydedildi. Düzeltilmiş FAVÖK marjı ise yüzde 20,6 ile geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 18,5’in üzerinde gerçekleşti. Özellikle ilaç uygulama cihazlarına yönelik güçlü talep, ABD’deki başarılı üretim artışları sayesinde karşılandı.
Primary Injectable Solutions: Enjeksiyon Sistemlerinde Güçlü Büyüme
Yeni kurulan Primary Injectable Solutions bölümü, Syringe Systems ve Tubular Glass iş birimlerinden oluşuyor. Ön verilere göre, 2026’nın ilk çeyreğinde 101 milyon euro gelir elde edildi (2025 ilk çeyrek: 94 milyon euro, düzeltilmiş). Düzeltilmiş FAVÖK 6 milyon euro (2025 ilk çeyrek: 7 milyon euro, düzeltilmiş) ve düzeltilmiş FAVÖK marjı yüzde 5,7 ile geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 7’nin altında kaldı. Gelir artışında Syringe Systems segmenti öne çıkarken, bu performans Avrupa ve Asya’daki Tubular Glass segmentindeki görece zayıf seyri büyük ölçüde telafi etti.
Moulded Glass: İlaç ve Kozmetik Sektörlerinde Talep Zayıf Seyrediyor
Ön verilere göre, Moulded Glass bölümü 2026’nın ilk çeyreğinde 144 milyon euro gelir elde etti (2025 ilk çeyrek: 160 milyon euro, düzeltilmiş). Düzeltilmiş FAVÖK 6 milyon euro (2025 ilk çeyrek: 32 milyon euro, düzeltilmiş) olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK marjı yüzde 4,5’e gerileyerek geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 20,1’in oldukça altında kaldı. Gelirlerdeki düşüşte, Chicago Heights’taki Moulded Glass tesisinde yapılan fırın onarımı nedeniyle yaşanan üretim duruşu etkili oldu. Bu tesisin 2026 mali yılı sonunda kapatılması planlanıyor. Ayrıca ilaç ve kozmetik sektörlerinde devam eden zayıf talep de etkili oldu. Buna ek olarak, stok seviyelerini azaltmak amacıyla yapılan planlı üretim duruşları ve sıkı nakit yönetimi de düzeltilmiş FAVÖK’ün belirgin şekilde düşmesine yol açtı.
Kârlılık ve Finansal Durumda İyileşme Beklentisi
Operasyonel sonuçların, özellikle 2026’nın ikinci yarısında daha yüksek gelir ve Gerresheimer Dönüşüm Programı’nın (gto) tutarlı şekilde uygulanmasıyla iyileşmesi bekleniyor. Finansal durumda ise temmuz sonunda Centor ve Primary Packaging Plastics iş birimlerinin Apax Partners LLP danışmanlığındaki fonlara ait bir iştirakine satışı için imzalanan anlaşma sayesinde önemli bir iyileşme öngörülüyor. Centor satışının bu mali yıl bitmeden, Primary Packaging Plastics satışının ise 2027’nin ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. Bu iki işlemden elde edilecek gelir, borçluluğu önemli ölçüde azaltacak ve grubun kapsamlı yeniden finansmanı için temel oluşturacak.
Odaklanmış Portföy
Bu iki iş biriminin satışıyla birlikte Gerresheimer, yüksek kaliteli ilaç uygulama cihazları, medikal cihazlar ve enjeksiyonluk ilaçlar için birincil ambalajlara daha fazla odaklanıyor. Şirket, portföy stratejisi kapsamında kalıplı cam iş biriminin satış sürecini de sürdürmeye devam edecek.
2026 Yılı İçin Revize Edilen Finansal Takvim
2026’nın ilk çeyreğine ilişkin nihai sonuçları içeren çeyrek dönem raporu eylül 2026’da yayımlanacak. 2026 yarıyıl finansal raporu ve üçüncü çeyrek raporunun ise kasım 2026’da yayımlanması planlanıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
