Fed Guvernörü Christopher Waller, perşembe günü yaptığı açıklamada, politika yapıcıların 15-16 Eylül’de toplanacağı toplantıda federal fon oranını mevcut seviyede bırakmaya hazır olduğunu belirtti. Washington’da düzenlenen Reuters NEXT etkinliğinde konuşan Waller, sabırlı kalma gerekçesinin tek bir koşula bağlı olduğunu söyledi: Son verilerde görülen dezenflasyonun önümüzdeki iki hafta boyunca devam etmesi.
Ağustos ayı enflasyonunun yüksek gelmesi durumunda ise faiz artışının masada olacağını ifade etti.
Waller’ın Enflasyon Değerlendirmesi
Waller, “Yüzde 2’lik hedefimize yönelik ilerleme devam ederse, politika faizinin mevcut seviyede tutulmasını desteklemeye hazırım” dedi. Ancak enflasyonun yüksek gelmesi halinde faiz artışını değerlendireceğini de ekledi.
Waller’ın değerlendirmesi, yıllık rakamlar yerine son üç aylık çekirdek enflasyon oranına odaklanıyor. Temmuz ayı itibarıyla son üç ayda çekirdek enflasyon yüzde 3,05 seviyesinde gerçekleşti ve bu oran hâlâ yüzde 2’lik hedefin üzerinde. Ancak şubat ayında yüzde 4,76 olan bu oranın istikrarlı şekilde gerilemesi Waller tarafından olumlu karşılandı.
12 aylık veriler ise daha olumsuz bir tablo çiziyor. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları son bir yılda yüzde 3,7 artarken, çekirdek PCE yüzde 3,3 seviyesinde bulunuyor ve bu oran beş buçuk yıldır hedefin üzerinde seyrediyor. Waller, yıllık verilerin mevcut durumu tam olarak yansıtmadığını vurguladı.
Ayrıca, temmuz ayındaki çekirdek artışın yaklaşık yarısını oluşturan ve gözlemlenmek yerine tahmini olarak hesaplanan piyasa dışı hizmet fiyatlarını da özellikle belirtti. Bu kalem hariç tutulduğunda, manşet çekirdek enflasyonun işaret ettiğinden daha iyi bir tablo ortaya çıktığını söyledi. Ticaret Bakanlığı’nın, borsa yatırımcılarının ödediği ücretlerin hesaplanma yöntemine ilişkin beklenen bir revizyonunun, 12 aylık PCE enflasyonunu birkaç ondalık puan aşağı çekebileceği de ifade edildi.
Ekonomi Sınırlayıcı Değil
Gerçek gayrisafi yurt içi hasıla yılın ilk yarısında yıllık bazda yüzde 1,8 büyüdü. Temel iç talebi daha iyi yansıtan gerçek özel yurt içi nihai alımlar ise yüzde 3 arttı. Temmuz ayına kadar aylık ortalama 60 bin kişilik istihdam artışı sağlanırken, işsizlik oranı yüzde 4,1 seviyesinde bulunuyor. Waller, yıl genelinde büyümenin yüzde 2’nin biraz üzerinde olmasını bekliyor.
Yapay zeka yatırımlarındaki artışa ilişkin olarak ise veri merkezi harcamalarının GSYH’yi yapay şekilde yukarı çektiği iddiasını reddetti. Bu yatırımların üretimin meşru bir parçası olduğunu ve teknoloji inşaat süreci tamamlandıktan sonra da ekonominin merkezinde kalmaya devam edeceğini belirtti.
Politikayı Ne Değiştirir?
Waller, mevcut para politikasının şu anda yalnızca hafif şekilde kısıtlayıcı olduğunu söyledi. “Enflasyonda çok büyük bir hızlanma olması gerekmeyebilir” diyerek, kendisini sıkılaştırmaya yöneltecek bir gelişmenin çok büyük bir ivme gerektirmediğini ifade etti.
Bu durum, ağustos ayı tüketici fiyat endeksini, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco QQQ Trust (QQQ) ve iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) gibi yatırım araçlarında pozisyon alan yatırımcılar için belirleyici bir veri haline getiriyor.
Waller, Başkan Kevin Warsh’ın mevcut ortamda ileriye dönük yönlendirme yapılmasının uygun olmadığı görüşünü desteklediğini, ancak bu aracın efektif alt sınırda kullanılmasını savunduğunu belirtti.
Perşembe günü 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 4 baz puan düşerek yüzde 4,76 seviyesine geriledi. CME FedWatch verilerine göre, eylül ayında faiz artışı olasılığı şu anda yüzde 51 olarak fiyatlanıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
