Roundhill Memory ETF (DRAM), bu yılın zirvesinden neredeyse %30 geriledi. Bellek sektöründeki yükselişin hız kaybetmesiyle birlikte fonun fiyatı 57,19 dolara kadar düştü. Yatırımcıların satışlarını sürdürmesiyle birlikte DRAM son iki ayda önemli miktarda çıkış yaşadı. Son 30 günde fondan 1,62 milyar doların üzerinde varlık çıkışı oldu ve yönetilen toplam varlıklar 24 milyar doların üzerine geriledi.
Bu zayıflık, bellek sektöründeki önde gelen şirketlerin de geri çekilmesiyle aynı döneme denk geldi. Samsung Electronics hisseleri yılbaşından bu yana gördüğü zirveden %30 geriledi. Yüksek bant genişliğine sahip bellek sektörünün en büyük oyuncusu SK Hynix de tüm zamanların en yüksek seviyesinden %40 düştü.
DRAM ETF’nin diğer önemli bileşenleri olan Micron Technology (MU), SanDisk (SNDK) ve Western Digital (WDC) hisseleri de yılın en yüksek seviyesinden çift haneli oranlarda değer kaybetti.
Bu hisselerdeki düşüş ve ETF’den çıkan para miktarındaki artış, yapay zekâ balonunun bu yıl patlayabileceğine dair endişelerin artmasıyla hızlandı. OpenAI’ın yıllıklandırılmış geliri 50 milyar doların altında kalarak önceki 70 milyar dolarlık tahminin gerisinde kaldı. Önde gelen yapay zekâ şirketleri de nakitlerini daha hızlı tüketiyor.
Ayrıca, bellek sektörünün döngüsel yapısı konusunda da endişeler var. Tarihsel olarak bu şirketler bir süre iyi performans gösteriyor, ardından stokların artması ve talebin azalmasıyla trend tersine dönüyor.
Roundhill Memory ETF’nin Performansını Destekleyebilecek Unsurlar
DRAM ETF’nin performansını artırabilecek bazı önemli gelişmeler bulunuyor. Bunların başında, şirketlerin gelir artışının devam etmesi geliyor. Micron’un bilançosunda, şirketin gelirinin dördüncü çeyrekte yıllık bazda %379 arttığı görüldü.
Benzer şekilde, Samsung Electronics’in faaliyet kârı %783 artışla 80 milyar doların üzerine çıktı. Bu artışta yapay zekâya olan ilginin etkisi büyük oldu. SK Hynix’in geliri ise ikinci çeyrekte 54,5 milyar doların üzerine çıkarak bir yıl öncesine göre %257 yükseldi. SanDisk ve Kioxia gibi diğer şirketler de yükselişini sürdürüyor.
Aynı zamanda, DRAM ETF’deki önde gelen şirketler oldukça düşük değerlemelerle işlem görüyor. Micron’un ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 8, SanDisk’in 7,5. Western Digital’in oranı 19, Seagate’in ise 21.
DRAM ETF’deki şirketler yatırımcılara önemli miktarda para da geri veriyor. Samsung Electronics 80 milyar dolarlık hisse geri alım programı açıkladı. SK Hynix ise 28,6 milyar doların üzerinde hisse geri alımı yapacak. Micron da Aralık ayında CHIPS Act kısıtlamaları sona erdiğinde büyük bir hisse geri alım programı başlatmayı planlıyor.
Analistler de bellek hisseleri konusunda oldukça iyimser. Micron hissesi için ortalama hedef fiyat 1.463 dolar ve bu mevcut seviyenin %42 üzerinde. Analistler SanDisk ve diğer yapay zekâ şirketleri için de genellikle olumlu görüş bildiriyor.
Ayrıca, bellek şirketleri geçmişten ders alarak müşterileriyle uzun vadeli anlaşmalar yaptı. Bu anlaşmalarda taban ve tavan fiyatlar bulunuyor ve şirketlere gelecekte ne bekleyecekleri konusunda daha fazla öngörü sağlıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
