Teknoloji odaklı filtrasyon ürünleri ve çözümlerinde küresel lider konumundaki Donaldson (DCI), 2026 mali yılı dördüncü çeyreğinde GAAP net kârını 129,3 milyon dolar, yıl genelinde ise 453,8 milyon dolar olarak açıkladı. Bu rakamlar, 2025 mali yılında sırasıyla 114,3 milyon dolar ve 367 milyon dolar olarak gerçekleşmişti. 2026 mali yılı GAAP hisse başına kazanç (EPS) dördüncü çeyrekte 1,10 dolar, yıl genelinde ise 3,85 dolar oldu. Önceki yıl bu değerler sırasıyla 0,97 dolar ve 3,05 dolar seviyesindeydi. Dördüncü çeyrek ve yıl geneli için düzeltilmiş EPS ise sırasıyla 1,15 dolar ve 3,98 dolar olarak açıklandı; 2025 mali yılında bu rakamlar 1,03 dolar ve 3,68 dolar seviyesindeydi.
Şirketin CEO’su Rich Lewis, dördüncü çeyrek satış ve kârının, organik hacim artışı, Facet Filtration satın alımı ve tüm segmentlerde güçlü operasyonel performans sayesinde rekor seviyeye ulaştığını belirtti. Lewis, endüstriyel çözümler segmentinde devam eden operasyonel iyileştirmeler ve mobil çözümler ile yaşam bilimleri segmentlerindeki ivmenin kârlılığı artırdığını vurguladı.
Lewis, 2027 mali yılına girerken yüksek marjlı iş kollarında artan talebi değerlendirmeye, operasyonel verimliliği daha da artırmaya ve gelecekteki kârlı büyüme için yatırımlar yapmaya odaklandıklarını ifade etti. Şirket, 2027 mali yılında satış, faaliyet marjı ve kârda yeni rekorlar öngörüyor.
Dördüncü Çeyrek Faaliyet Sonuçları
Satışlar, 2025 yılına kıyasla yüzde 8 artarak 1.058,8 milyon dolara yükseldi. Bu artışta, Facet satın alımından gelen yaklaşık 30 milyon dolarlık katkı ve fiyatlandırma avantajları etkili oldu.
Mobil Çözümler segmentinde satışlar yüzde 7,9 arttı. Bu büyümede, yedek parça ve karayolu satışlarındaki güçlenme etkili oldu. Yedek parça satışları, hem orijinal ekipman hem de bağımsız kanallardaki güçlü büyüme sayesinde yüzde 9,4 yükseldi. Karayolu satışları, ABD ve Avrupa’da kamyon üretiminin artmasıyla yüzde 8,7 arttı. Arazi dışı satışlar ise inşaat sektöründeki büyümenin tarım satışlarındaki zayıflığı dengelemesiyle yatay seyretti.
Endüstriyel Çözümler segmentinde satışlar yüzde 7,7 arttı. Facet’in havacılık ve savunma alanındaki katkısı, segmentin büyümesine 980 baz puan ekledi. Organik havacılık ve savunma satışları, tedarik zinciri kısıtlamaları nedeniyle geçen yıla göre yüzde 2,8 geriledi. Endüstriyel Filtrasyon Çözümleri (IFS) satışları ise toz toplama ekipmanlarındaki zayıflığın, enerji üretimi ve IFS yedek parça satışlarındaki güçlenmeyle kısmen dengelenmesi sonucu yüzde 2 azaldı.
Yaşam Bilimleri segmentinde satışlar, disk sürücüde çift haneli büyüme ve gıda-içecek alanında yeni ekipman ile yedek parça satışlarının etkisiyle yıllık bazda yüzde 9,7 arttı.
Brüt marj, 2025 yılına göre 180 baz puan artarak yüzde 36,3’e yükseldi. Bu artışta, yüksek hacim, fiyatlandırma ve ürün karması etkili olurken, artan girdi maliyetleri ve enerji üretimindeki verimsizlikler olumsuz etki yarattı. 2025 mali yılında brüt marj, gümrük vergisi kaynaklı enflasyon ve stok değerleme baskılarından olumsuz etkilenmişti. Yeniden yapılandırma giderleri hariç tutulduğunda düzeltilmiş brüt marj yüzde 36,7 oldu; önceki yıl bu oran yüzde 34,8’di.
Faaliyet giderlerinin satışlara oranı yüzde 19,6’ya yükseldi. Bu artışta, Facet’e ilişkin giderler ve amortisman ile daha yüksek teşvik ödemeleri etkili oldu. Yeniden yapılandırma ve iş geliştirme giderleri hariç tutulduğunda, faaliyet giderlerinin satışlara oranı yüzde 19,1 olarak gerçekleşti; 2025’te bu oran yüzde 18,3’tü.
Faaliyet kâr marjı yüzde 16,7 ile geçen yıla göre 120 baz puan arttı. Bu artışta brüt marjdaki iyileşme etkili olurken, faaliyet giderlerindeki yükseliş kısmen dengeleyici oldu. Düzeltilmiş faaliyet kâr marjı ise yüzde 17,5 ile 2025’e kıyasla 110 baz puan yükseldi.
Faiz gideri, Facet satın alımına bağlı daha yüksek borç seviyesi ve faiz oranları nedeniyle 14,7 milyon dolara çıktı; 2025’te bu rakam 7,1 milyon dolardı. Şirketin efektif vergi oranı ise, daha yüksek net vergi avantajları sayesinde yüzde 22,5’e geriledi; geçen yıl bu oran yüzde 23,6’ydı.
Yıl genelinde Donaldson, 141,2 milyon dolar temettü ödedi ve 108,5 milyon dolar karşılığında dolaşımdaki hisselerinin yüzde 1,2’sini geri aldı.
2027 Mali Yılı Beklentileri
Şirket, 2027 mali yılı için hisse başına kazancın 4,22 ila 4,38 dolar aralığında olmasını öngörüyor. Bu tahmine, Facet’in yaklaşık 0,12 dolarlık seyrelme etkisi de dahil. 2026 mali yılı GAAP ve düzeltilmiş EPS rakamları sırasıyla 3,85 dolar ve 3,98 dolar olmuştu. Satışların ise yüzde 5,5 ila yüzde 9,5 arasında artması bekleniyor. Bu artışta, Facet satışlarından yaklaşık yüzde 2, fiyatlandırmadan yüzde 2 ve döviz kurlarından yüzde 1 olumlu katkı öngörülüyor.
Mobil satışların yıllık bazda yüzde 2 ila yüzde 6 artması bekleniyor. Arazi dışı satışlarda orta tek haneli, karayolu satışlarında ise yüksek tek haneli büyüme öngörülüyor. Bu artışta, inşaat ve taşımacılık gibi son pazar koşullarının olumlu seyri etkili olacak. Yedek parça satışlarının ise pazar payı kazanımları ve araç kullanım oranlarındaki güçlenmeyle orta tek haneli büyümesi bekleniyor.
Endüstriyel satışların, 2026’ya kıyasla orta onlu rakamlarda büyümesi öngörülüyor. IFS satışlarının, toz toplama ve enerji üretimi dahil tüm iş kollarında güçlenmeyle orta tek haneli artması bekleniyor. Havacılık ve savunma satışlarının ise Facet katkısıyla yüzde 50’nin üzerinde büyümesi öngörülüyor. Organik havacılık ve savunma satışlarında ise tedarik zinciri koşullarının iyileşmesiyle orta onlu büyüme bekleniyor.
Yaşam Bilimleri satışlarının, gıda-içecek ve disk sürücü hacmindeki artışla birlikte geçen yıla kıyasla yüzde 7 ila yüzde 11 arasında büyümesi öngörülüyor.
Faaliyet kâr marjının yüzde 16,6 ile yüzde 17,2 arasında olması bekleniyor. 2026’da bu oran yüzde 15,4, düzeltilmiş bazda ise yüzde 16 seviyesindeydi. Marjdaki artışta brüt marjın yükselmesi etkili olurken, Facet’e ilişkin giderlerin yıl geneline yayılması ve daha yüksek amortisman giderleri kısmen dengeleyici olacak.
Faiz giderinin 55 ila 60 milyon dolar arasında olması bekleniyor; 2026’da bu rakam 36 milyon dolardı. Bu artışta Facet satın alımına bağlı borç seviyesi etkili olacak. Diğer gelirlerin ise 16 ila 20 milyon dolar arasında olması öngörülüyor. Donaldson, 2027 mali yılı için efektif vergi oranının yüzde 23,5 ile yüzde 25,5 arasında olmasını bekliyor.
Sermaye harcamalarının 70 ila 90 milyon dolar arasında olması, serbest nakit akışı dönüşüm oranının ise yüzde 95 ile yüzde 105 arasında gerçekleşmesi öngörülüyor. Şirket, yıl genelinde dolaşımdaki hisselerinin yaklaşık yüzde 1’ini geri almayı planlıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: stocktitan.net
