Hyperliquid Policy Center’ın CEO’su Jake Chervinsky’ye göre, CME’nin ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’na (CFTC) karşı açtığı dava, türev ürünler piyasasında artan rekabete karşı bir direnç olduğunu ortaya koyuyor.
Chervinsky, 19 Haziran’da X platformunda yaptığı paylaşımda, CME’nin CFTC’ye açtığı davayı “şaşırtıcı bir yanlış hesaplama” ve “gereksiz bir hata” olarak nitelendirdi. Yıllardır ABD türev piyasalarında baskın bir oyuncu olarak görülen CME’nin, rekabetten korkan “küçük hesapçı bir tekelci” olarak kendini gösterdiğini belirtti.
Bu açıklamalar, CME Group’un CFTC ve Başkan Michael Selig’e karşı, ABD’de kripto sürekli vadeli işlemler ürünlerinin onaylanması nedeniyle dava açmasının ardından geldi. Daha önce crypto.news tarafından aktarıldığı üzere, CME, kurumun sürekli vadeli işlemleri Dodd-Frank Yasası kapsamında swap yerine vadeli işlem olarak yanlış sınıflandırdığını savunuyor.
Dava, düzenlenmiş sürekli vadeli işlemler ürünlerinin piyasaya sürülmesinin ardından açıldı. Crypto.news’in önceki haberlerine göre, bu ürünler şimdiden 1 milyar doların üzerinde işlem hacmi yarattı.
Hyperliquid, CME’nin yeni rekabete karşı direndiğini savunuyor
Hyperliquid Policy Center, 18 Haziran’daki X paylaşımında, Better Markets verilerine atıf yaparak CME’nin ABD borsalarında işlem gören türev ürünlerin yaklaşık %92’sini oluşturduğunu belirtti.
CME’nin ABD’deki türev işlemlerin yaklaşık %92’sini yönettiği, bu kadar büyük bir hacmin tek bir platformda toplanmasının diğer tüm katılımcılar için daha az seçenek ve daha yüksek maliyet anlamına geldiği vurgulandı.
Grup, sürekli vadeli işlemler tarihine işaret ederek, ABD’li yatırımcıların yıllarca benzer ürünlere yalnızca yurt dışındaki platformlar üzerinden erişebildiğini, düzenlenmiş versiyonların ise ülkede uzun süre sunulmadığını belirtti. Açıklamada, düzenleyicilerin bu ürünlerin ABD piyasasına girişine uygun bir yol açmasının ise ancak yakın zamanda mümkün olduğu ifade edildi.
Yıllarca Amerikalı yatırımcılar, sürekli vadeli işlemleri yurt dışında işlem gören platformlarda alıp satmak zorunda kaldı. Bu yılın ilkbaharında, ABD’li düzenleyiciler nihayet bu piyasalar için uygun bir yol açtı. Bugün ise ABD’nin en büyük borsası CME, bu yolu kapatmak için mahkemeye başvurdu.
Chervinsky, CME’nin düzenleyiciye dava açma kararının, piyasaya yeni rakipler girerken mevcut konumunu koruma çabası olduğunu savundu. Hyperliquid Policy Center’a göre, sürekli vadeli işlemler, son on yıldan uzun bir süredir ABD’de düzenlenmiş piyasalara ulaşan ilk gerçekten yeni türev ürün olma özelliği taşıyor.
CFTC Başkanı Michael Selig’in açıklamalarına da atıf yapan Hyperliquid Policy Center, köklü şirketlerin genellikle yeni rekabete karşı direndiğini belirtti. Selig’in “mevcut çıkarlar her zaman gelecekten korkar” sözlerine yer verilirken, piyasa katılımcılarının mevcut oyunculardan çekinmemesi gerektiği vurgulandı.
CME, sürekli vadeli işlemlerin swap kurallarına tabi olması gerektiğini savunuyor
CME ise mahkeme başvurularında ve kamuya açık açıklamalarında farklı bir görüş ortaya koydu.
Crypto.news’in daha önce aktardığına göre, borsa sürekli vadeli işlemlerin geleneksel vadeli işlemler yerine swap olarak düzenlenmesi gerektiğini savunuyor.
Bu hafta başında, görevden ayrılmaya hazırlanan CME CEO’su Terrence Duffy, CNBC’ye yaptığı açıklamada, CFTC’nin Coinbase ve Kalshi gibi platformlara düzenlenmiş kripto sürekli vadeli işlemler sunma izni vermesinin ardından hukuki adım atacaklarını söyledi.
Duffy, sürekli vadeli işlemlerin Dodd-Frank ile oluşturulan swap kategorisine dahil olduğunu öne sürdü. CME, şikayetinde ayrıca CFTC’nin benzer enstrümanlara yönelik geçmiş uygulamalarından ayrıldığını ve Kongre tarafından belirlenen kural koyma sürecini izlemeden yeni bir ürün türünü onayladığını iddia etti.
Aynı zamanda, bu anlaşmazlık ABD’li düzenleyicilerin davanın merkezindeki tanımları yeniden gözden geçirdiği bir dönemde yaşanıyor. CFTC ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, swap, menkul kıymet bazlı swap, karma swap ve diğer türev ürünlerin Dodd-Frank’ın VII. Başlığı kapsamında nasıl sınıflandırılması gerektiğine ilişkin kamuoyundan görüş toplamak üzere ortak bir danışma süreci başlattı.
CFTC Başkanı Michael Selig, bu incelemenin yasadaki “uzun süredir devam eden belirsizlikleri” gidermeye yardımcı olabileceğini belirtirken, SEC Başkanı Paul Atkins ise ek açıklamaların artık geciktiğini ifade etti.
Danışma süreci, Federal Kayıt’ta yayımlanmasının ardından 60 gün boyunca kamuoyunun görüşüne açık olacak. Düzenleyiciler, modern türev ürünlerin mevcut kurallar kapsamında nasıl ele alınması gerektiğine dair görüş bekliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: crypto.news
