Lojistik, acil durum hazırlığı ve kritik altyapı alanlarına odaklanan Callan JMB (CJMB), tamamına sahip olduğu iştiraki Callan Power aracılığıyla, The Pfanenstiel Company’den Kuzey Dakota ve Montana’daki Williston Havzası’nda üretimde olan petrol ve gaz sahalarında işletme dışı bir çalışma payı satın almak üzere kesin bir Varlık Alım ve Satış Sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Satın alma bedeli 12,5 milyon dolar nakit olarak belirlenirken, hâlihazırda süreçte olan kuyularla ilgili bazı maliyetlerin de ayrıca karşılanacağı bildirildi. Pinnacle Energy Services tarafından hazırlanan bağımsız rezerv raporuna göre, edinilen paya atfedilen PV-10 (Bugünkü Nakit Akışı Değeri) kanıtlanmış rezervler için 48,1 milyon dolar, toplam kanıtlanmış, muhtemel ve mümkün rezervler için ise 82,7 milyon dolar olarak tahmin edildi. Şirket, işlemin 1 Ekim 2026’dan önce tamamlanmasını bekliyor.
İşlemin Öne Çıkan Noktaları
Çeşitlendirilmiş, petrol üreten varlıklarda önemli artış: Kuzey Dakota ve Montana’daki beş ilçede toplam 377 üretimde olan kuyuya yayılan paylar sayesinde, tek bir kuyunun performansına olan bağımlılık azaltılıyor. Şu anda yaklaşık günlük 150 varil petrol eşdeğeri net üretim sağlanıyor ve bunun yaklaşık yüzde 85’i ham petrole dayanıyor.
Gelecekte sondaj yapılabilecek alanlarda önemli potansiyel: Kanıtlanmış ancak henüz geliştirilmemiş arazilerde 4’ten fazla net kuyu, sondaj ve geliştirme için hazır durumda.
Bağımsız olarak değerlendirilen rezervler: Pinnacle Energy Services tarafından hazırlanan bağımsız rapora göre, kanıtlanmış rezervlerde PV-10 değeri 48,1 milyon dolar, toplam kanıtlanmış, muhtemel ve mümkün rezervlerde ise 82,7 milyon dolar olarak hesaplandı. Edinilen paya atfedilen toplam kanıtlanmış rezerv miktarı yaklaşık 4,3 milyon varil petrol eşdeğeri olup, bunun yüzde 79’u ham petrole dayanıyor. PV-10’un 9,7 milyon doları kanıtlanmış geliştirilmiş rezervlere, 38,4 milyon doları ise kanıtlanmış geliştirilmemiş alanlara ait.
Yüksek nakit katkısı: Sadece mevcut üretimdeki kuyulardan, varil başına 75 dolar WTI fiyatında yıllık yaklaşık 2,5 milyon dolar net işletme nakit akışı bekleniyor. Bu da 12,5 milyon dolarlık satın alma bedeline göre yüzde 21,2’lik örnek bir nakit getiri anlamına geliyor.
Geniş arazi edinimi: Üretimle elde tutulan yaklaşık 3.000 net dönümlük arazi, kira süresi sona erme riski, gecikme kirası yükümlülüğü veya sondaj taahhüdü olmadan portföye katılıyor.
Süreçte olan ek kuyular: İzin alınmış, sondajı devam eden, tamamlanmayı bekleyen veya tamamlanmakta olan toplam 27 kuyuya ilişkin paylar da ediniliyor. Bu kuyular üretime alındıkça ek üretim ve nakit akışı potansiyeli sunacak.
İşletme dışı yapı: Callan Power, üretim, geliştirme sermayesi ve nakit akışındaki payına katılacak ancak saha operasyonları, personel veya üretim tesislerinin doğrudan sorumluluğunu üstlenmeyecek.
Callan JMB CEO’su Wayne Williams, bu satın alımın Reger Oil varlıklarının duyurulan alımının ardından Callan Power’ın enerji alanındaki varlığını güçlendireceğini ve mevcut nakit akışı, önemli çeşitlilik ve devam eden geliştirme faaliyetleriyle birlikte üretimde olan enerji varlıklarına anında erişim sağlayacağını belirtti. Williams, varil başına 75 dolar WTI fiyatında yıllık yaklaşık 2,5 milyon dolar net işletme nakit akışı, bağımsız olarak tahmin edilen yaklaşık 48 milyon dolarlık kanıtlanmış PV-10 ve toplamda yaklaşık 83 milyon dolarlık 3P PV-10 ile bu işlemin cazip olduğunu ifade etti. Ayrıca, işletme dışı yapının, deneyimli operatörlerin saha yönetimini üstlenirken şirketin üretimde olan çeşitli varlıklardan oluşan portföyün ekonomik getirilerine katılmasına olanak tanıdığını vurguladı.
Yakında Callan Power’ın başkanlığına geçecek olan ve Northern Oil and Gas’ın kurucusu olarak sektörde uzun yıllara dayanan deneyime sahip Michael Reger, edinilen varlık portföyünün temelini oluşturan işletme dışı upstream modelinde kapsamlı bir tecrübeye sahip.
Michael Reger, bu tür bir varlığın tam olarak sahip olmak istedikleri türde olduğunu belirtti. Reger, ilk günden itibaren üretimde olan, her dönümün üretimle elde tutulduğu ve nakit akışının Williston Havzası’ndaki önde gelen operatörler tarafından işletilen 377 kuyuya yayıldığı bir portföyün, birkaç kuyuya yoğunlaşan riskten çok daha avantajlı olduğunu söyledi. Şirketin mevcut üretimi, sadece üretimdeki kuyulara dayalı olarak cazip bir getiriyle satın aldığını, süreçte olan 27 ek kuyu ve yaklaşık on yıllık gelecekteki sondaj envanteriyle birlikte önemli bir büyüme potansiyeli bulunduğunu vurguladı. Reger, işletme dışı stratejinin yirmi yıldır enerji kariyerinin merkezinde yer aldığını ve bu pozisyonun şirket için güçlü bir temel oluşturduğuna inandıklarını ifade etti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: quiverquant.com
