Broadcom’un (AVGO) yapay zekâ alanındaki büyümesi, en iyimser yarı iletken tahminlerini bile gölgede bırakıyor.
Şirket, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde yapay zekâ yarı iletkenlerinden 8,4 milyar dolar gelir elde etti. Bu rakam, yıllık bazda %106 artış anlamına geliyor. Ancak asıl dikkat çeken gelişme bu değil.
CEO Hock Tan, ikinci çeyrek için yapay zekâ gelirinin 10,7 milyar dolar olmasını beklediklerini açıkladı. Bu rakam yıllıklandırıldığında, Broadcom’un yalnızca bu mali yılda 40 milyar doların üzerinde yapay zekâ çip satışı yapabileceğini gösteriyor. Üç yıl önce Broadcom’un gelir tablosunda yapay zekâ yarı iletkenleri neredeyse hiç yoktu.
Büyümenin temelinde özel tasarım silikonlar yer alıyor. Broadcom, büyük ölçekli bulut şirketlerinin ihtiyaçlarına göre özel olarak geliştirilen hızlandırıcılar (XPU) üretiyor.
Alphabet’in (Google) 2014’ten bu yana Broadcom ile iş birliği bulunuyor ve şirket, Google’ın Tensor İşlem Birimlerinin en az yedi neslini tasarladı. Meta Platforms’un MTIA hızlandırıcısı da Broadcom silikonuyla çalışıyor. Anthropic, ByteDance ve OpenAI’ın altyapısı da Broadcom’a emanet. OpenAI, Ekim 2025’te Broadcom ile çok yıllık bir iş birliği anlaşması imzaladı ve bu çiplerin 2026’nın ikinci yarısında devreye alınması planlanıyor.
Apple’ın da Broadcom ile “Baltra” kod adlı özel bir yapay zekâ sunucu çipi üzerinde çalıştığı ve sıradaki müşteri olacağı konuşuluyor.
Bu müşteri portföyü, Broadcom’un rakamlarını dikkat çekici kılıyor ve ileriye dönük projeksiyonların abartı olmadığını gösteriyor. Citi, Broadcom’un toplam yapay zekâ gelirinin 2027 mali yılında 115 milyar dolara, 2028 mali yılında ise 180 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu, şirketin toplam satışlarının yaklaşık %81’ine denk geliyor.
Bu beklentilerin arkasında, yaklaşık 18 ayda teslim edilmesi planlanan 73 milyar dolarlık bir yapay zekâ sipariş birikimi bulunuyor. Bu rakam, Broadcom’un 2025 mali yılındaki toplam gelirinden bile fazla.
Broadcom’un rekabet avantajı ise oldukça güçlü. Özel çip tasarımı, müşterilerle yıllara yayılan ortak mühendislik, ileri üretim teknolojisi bilgisi ve tüm sistemi yönetme yeteneği gerektiriyor. Bunu tam anlamıyla yapabilen çok az şirket var. Marvell Technology (MRVL) en yakın rakip olarak görülse de, Broadcom dünyanın en büyük iki yapay zekâ yatırımcısıyla ilk hareket avantajına sahip.
İkinci çeyrek sonuçları yaklaşırken, asıl soru Broadcom’un yapay zekâda kazanan olup olmadığı değil; hisse senedinin 93,5’lik F/K oranının bu büyüme potansiyelini tamamen fiyatlayıp fiyatlamadığı. Citi’nin tahminleri doğruysa, bu sorunun yanıtı hâlâ “hayır” olabilir.
AVGO Hisse Hareketi: Broadcom hisseleri çarşamba günü 488,00 dolardan %1,34 artışla işlem gördü. Hisse, 488,82 dolarlık 52 haftalık zirvesine oldukça yakın seyrediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
