Bir sonraki boğa piyasasında piyasa ortalamalarına kıyasla daha iyi performans gösterme olasılığı yüksek hisselerin belirlenmesi mümkün.
Bu hisseler, borsanın genel likiditesinde yaşanan değişimlere oldukça duyarlı isimlerden oluşuyor. Bilindiği gibi genel likidite; bir varlığa ait hisselerin, hisse fiyatını önemli ölçüde etkilemeden ne kadar kolay alınıp satılabileceğini ifade ediyor. Araştırmacılar, piyasa genelinde likiditenin azaldığı zamanlarda çok kötü performans gösteren bu tür hisselerin, likidite bollaştığında piyasaya kıyasla daha iyi performans sergilediğini belirledi. Yeni bir boğa piyasası başladığında, likidite genellikle büyük çapta dönüş sağlamakta.
Piyasa genelindeki likidite değişimlerine duyarlı hisseler, er ya da geç bir ayı piyasası rallisi olarak karşımıza çıksa bile, güçlü bir ralli sırasında da iyi performans gösterecektir.
Chicago Üniversitesi Booth İşletme Okulu’ndan Ľuboš Pástor ve Pennsylvania Üniversitesi Wharton Okulu’ndan Robert Stambaugh, hisselerin likiditeye duyarlı olduğunu keşfeden araştırmacılar. Araştırmacıların “Likidite Riski ve Beklenen Hisse Getirileri” (Liquidity Risk and Expected Stock Returns) başlıklı çalışması, 2003’te Journal of Political Economy dergisinde yayımlandı. Son 20 yıl boyunca yaşanan bu likidite etkisi, bunu aşmasa bile, 2003 çalışmasında belirtildiği kadar güçlü gerçekleşti.
Elbette, likiditeye duyarlı hisselerin her zaman bu kadar iyi performans göstermesini beklemek çok gerçekçi olmaz. Bu tür hisselerin sergilemesi beklenen üstün performansın tamamen karşılıksız olmadığı ve bir bedelinin olduğu da unutulmamalı. Bu bedeli, likiditenin tükendiği zamanlarda bu hisseleri elde tutmak için kabullendiğiniz riskin karşılığı olarak görebilirsiniz.
Yine de geleceğin geçmişe benzeyeceği varsayıldığında, likiditeye karşı en yüksek duyarlılığa sahip hisselerin bir sonraki boğa piyasasında üstün bir performans göstereceğine kesin gözüyle bakılıyor.
- Amedisys (AMED)
- American Axle & Manufacturing Holdings (AXL)
- ANI Pharmaceuticals (ANIP)
- Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR)
- B. Riley Financial (RILY)
- Boyd Gaming (BYD)
- Catalyst Pharmaceuticals (CPRX)
- Crocs (CROX)
- G-III Apparel Group (GIII)
- Hexcel (HXL)
- Mercer International (MERC)
- Micron Technology (MU)
- Nektar Therapeutics (NKTR)
- Sonic Automotive (SAH)
- Staar Surgical (STAA)
- Synaptics (SYNA)
- United Airlines Holdings (UAL)
- Vanda Pharmaceuticals (VNDA)
- Vericel (VCEL)
- XPEL ( XPEL )
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu yazı hazırlanırken faydalanılan kaynak: Barrons
