BofA Securities, yapay zekâ ajanlarıyla CPU pazarının 210 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor

BofA Securities, yapay zekâ ajanlarıyla CPU pazarının 210 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor

NVIDIA (NVDA), yapay zekâ çip patlamasının ilk aşamasında liderliğini sürdürdü. Şimdi ise BofA Securities, farklı bir çip türü olan CPU’larda 210 milyar dolarlık bir fırsat görüyor.

CPU’lar, sunucuların içindeki işleri koordine edip yönetirken, GPU’lar yapay zekâ modellerinin arkasındaki ağır hesaplamaları üstleniyor.

Advanced Micro Devices (AMD) hisseleri pozitif bir ivme yakalıyor.

Yapay zekâ, soru yanıtlamadan bağımsız olarak görevleri yerine getirmeye evrildikçe, BofA Securities önümüzdeki yıllarda CPU’ların çok daha büyük bir rol üstleneceğini öngörüyor. Bu da Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) ve Arm Holdings (ARM) için devasa yeni bir pazar yaratabilir.

BofA Securities, sunucu CPU gelirlerinin 2026’da 61,4 milyar dolardan 2030’da 210,6 milyar dolara çıkmasını bekliyor. Bu, sunucu CPU pazarının 2025’teki yaklaşık 35 milyar dolarlık değerinin neredeyse beş katı.

Yapay Zekâ Ajanları CPU Pazarını Nasıl Değiştirebilir?

Buradaki önemli ayrım, bugünün yapay zekâ modelleri ile yarının yapay zekâ ajanları arasında. Geleneksel bir sunucuda CPU ana koordinatördür; işletim sistemi, uygulamalar, veritabanları, depolama ve ağ bağlantılarını yönetir.

Yapay zekâ sunucuları ise farklı çalışır. GPU’lar yoğun yapay zekâ hesaplamalarının çoğunu üstlenirken, CPU’lar hâlâ sistemi koordine eder. Verileri GPU’lara iletir, bağlantıları yönetir ve iş yüklerini hazırlar.

Bir sonraki adım ise ajan tabanlı sunucular. Yapay zekâ ajanları, her adımda insan talimatı beklemeden çok adımlı görevleri yerine getirebilir. Bu mimaride, BofA Securities CPU’nun bir orkestrasyon katmanına dönüşeceğini öngörüyor.

BofA Securities yarı iletken analisti Vivek Arya’ya göre, bu durum yapay zekâ veri merkezlerinde CPU ve GPU arasındaki dengeyi değiştirebilir.

CPU Pazarı Neredeyse Dört Katına Çıkabilir

BofA Securities, 2030 sunucu CPU pazar tahminini yaklaşık 170 milyar dolardan 210,6 milyar dolara yükseltti. Bu, 2026’dan 2030’a kadar yaklaşık %36 bileşik yıllık büyüme oranına karşılık geliyor.

Banka, CPU’ların 2030’da toplam veri merkezi sistemleri pazarının yaklaşık %10’unu oluşturabileceğini, bu oranın 2024-2025 eğitim döneminde yaklaşık %7 olduğunu belirtiyor.

Bu 210 milyar doların içinde pazar üçe ayrılıyor. Geleneksel bulut ve şirket içi CPU’lar yaklaşık 30 milyar dolar. Hızlandırıcı raflarını yöneten AI küme ve baş düğüm CPU’ları yaklaşık 90 milyar dolar. Üçüncü kategori ise iki yıl önce anlamlı şekilde var olmayan, yapay zekâ ajanlarını çalıştıran bağımsız işlemciler ve bu da yaklaşık 90 milyar dolar değerinde.

Buradaki kilit nokta, CPU’ların GPU’ların yerini almak yerine onlara eklenmesi. Çünkü ajan tabanlı iş yükleri, mevcut hızlandırıcı kümelerinin yanına yeni CPU yoğun altyapı katmanları ekliyor.

BofA Securities, CPU:GPU oranının yapay zekâ eğitim dönemindeki yaklaşık 1:4’ten, çıkarımda 1:2’ye ve ajan tabanlı yapay zekâ yaygınlaştıkça neredeyse 1:1’e yaklaşmasını bekliyor. Yani, yapay zekâ patlaması daha fazla GPU gerektirdiği için daha fazla CPU’ya da ihtiyaç duyulabilir.

Yıl başından bu yana üç büyük CPU üreticisinin hisseleri üç haneli artışlar yaşadı.

Şirket 2026 Yılbaşından Bu Yana % Değişim

Intel %173,6

Arm Holdings %148,7

Advanced Micro Devices %125,5

ARM Pazar Payında En Büyük Kazanan Olabilir

Pazar payı tahmini ise hikâyeyi daha da ilginç kılıyor. BofA Securities, Intel’in toplam sunucu CPU gelirindeki payının 2026’da yaklaşık %34’ten 2030’da %22’ye düşmesini bekliyor. Advanced Micro Devices’ın payının ise yaklaşık %28’den %31’e çıkması öngörülüyor.

ARM ise en büyük pazar payı kazananı olarak öne çıkıyor. BofA Securities, ARM tabanlı CPU’ların 2030’da sunucu CPU değerinin %47’sini oluşturmasını bekliyor. Bunun yaklaşık %38’i ticari ürünlerden, %9’u ise özel tasarımlardan gelecek.

Ticari fırsatlar arasında Nvidia’nın Vera CPU’ları ve Qualcomm çözümleri gibi yeni ürünler yer alıyor. Özel tasarımlar ise Amazon’un Graviton’u, Google’ın Axion’u ve Microsoft’un Cobalt’ı gibi hyperscaler çiplerini kapsıyor.

Bu, ARM’ın tüm ekonomik değeri topladığı anlamına gelmiyor. Değerin büyük kısmı, mimarisini lisanslayan veya bu mimariyle çip üreten şirketlere de gidebilir.

AMD ise çipi doğrudan satıyor ve marjı elinde tutuyor.

AMD Neden Hâlâ Önemli?

ARM’ın pazar payı kazanımlarına rağmen, BofA Securities AMD’yi “en iyi CPU tercihi” olarak gösteriyor. Arya, “AMD, geniş ürün portföyü ve çift liderliğiyle – en yüksek frekans (hesaplama/baş düğüm rafı) ve en yüksek çekirdek/sanal çekirdek sayısı (ajan tabanlı yapay zekâ) – öne çıkıyor” dedi.

Banka, AMD’nin çekirdek sayısı avantajıyla yüksek seviye yapay zekâ sunucu iş yüklerinde güçlü kalmasını bekliyor. Arya, portföy çeşitliliğine ve üst segmentteki çekirdek sayısı liderliğine dikkat çekiyor: AMD’nin Zen 6 Venice modeli 256 çekirdeğe kadar çıkarken, Intel’in Diamond Rapids’i 192, Nvidia’nın Vera’sı ise 88 çekirdekte kalıyor.

Yatırımcılar için çıkarım net: Yapay zekâ altyapı patlaması, GPU’ların yanında ikinci bir çip pazarı yaratıyor olabilir.

Wall Street’in AMD’ye Bakışı

AMD için genel görüş “AL” yönünde ve ortalama hedef fiyat 550,86 dolar. Bu, son dönemdeki 493,38 dolarlık fiyata göre yaklaşık %12 yukarı potansiyel anlamına geliyor. Tahminler 248 dolar ile 730 dolar arasında değişiyor.

Son dönemdeki hedef fiyat değişikliklerinin çoğu ikinci çeyrek bilançosu etrafında yoğunlaştı.

Tarih Kurum Hedef Fiyat İşlem Not

6 Ağustos 2026 Argus Research 450 $ → 625 $ Sürdürdü AL

6 Ağustos 2026 Rosenblatt 665 $ → 700 $ Sürdürdü AL

5 Ağustos 2026 Wells Fargo 615 $ → 700 $ Sürdürdü YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI

5 Ağustos 2026 Truist Securities 478 $ → 594 $ Sürdürdü AL

5 Ağustos 2026 JP Morgan 385 $ → 550 $ Sürdürdü NÖTR

5 Ağustos 2026 Morgan Stanley 410 $ → 465 $ Sürdürdü EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI