Blackstone’ın (BX) özel kredi fonu BCRED, perşembe günü yapılan açıklamaya göre, toplam hisselerinin yaklaşık %10’u için geri alım talebi almasının ardından, geri alım taleplerini yeniden toplam hisselerin %5’iyle sınırladı.
Şirketin yatırımcılara gönderdiği mektuba göre, üçüncü çeyrekteki geri alım talepleri yaklaşık 4,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti ve bu, BCRED’in toplam hisselerinin yaklaşık %10’una denk geliyor. Aynı dönemde fonun net varlık değerinin yaklaşık %2’si kadar yeni sermaye girişi olurken, net çıkış ise yaklaşık %3 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, önceki iki çeyrekle paralellik gösteriyor.
Mektupta ayrıca, Blackstone’ın diğer sürekli özel varlık ürünlerinde ikinci çeyreğe kıyasla daha güçlü bir fon toplama ivmesi görüldüğü belirtildi.
BCRED’in sermaye yapısının güçlü olduğu ve kredi geri ödemeleri ile fon girişlerinin, geri alınan hisseleri aştığı ifade edildi. İkinci çeyrekte 2,7 milyar dolar kredi geri ödemesi alınırken, üçüncü çeyrekte yaklaşık 750 milyon dolar fon girişi gerçekleşti. Bu iki kalem, çeyrek boyunca geri alınan hisselerin yaklaşık %160’ına karşılık geliyor.
Son 12 ayda BCRED’in kredi verdiği şirketlerde FAVÖK büyümesi %10 olarak gerçekleşti. Yazılım sektöründeki borçluların büyümesi ise genel portföyün üzerinde seyretti. Ayrıca, 2024’ün ilk çeyreğinden bu yana faiz karşılama oranı %45’in üzerinde artarak 2026 ikinci çeyrek itibarıyla 2,3 kat seviyesine ulaştı. Toplam yatırım gelirleri içinde ayni ödeme oranı ise 2026 ilk çeyreğinden bu yana %20 azalarak, 2026 ikinci çeyrekte %5,6 seviyesinde kaldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
