Bitcoin, son dönemde önemli bir zayıflık sergiliyor. Fiyat bugün zaman zaman 60.000 doların altına geriledi, ardından hafif bir toparlanma yaşandı. Ancak, birden fazla destek seviyesinin kaybedilmesi nedeniyle piyasa hâlâ baskı altında. Piyasa genelinde yeniden FUD (korku, belirsizlik ve şüphe) hakim olurken, birçok yatırımcı riskten kaçınma moduna geçiyor.
Dikkat çeken bir diğer unsur ise yalnızca Bitcoin’in değil, aynı zamanda son dönemde altının da ciddi şekilde satılması. Böylece, genellikle güvenli liman veya alternatif değer saklama aracı olarak görülen iki varlık sınıfı da baskı altında kalıyor.
Şu anda en büyük soru, bu hareketin bir kapitülasyon olup olmadığı ya da dip oluşumunun yeni mi başladığı yönünde.
Bireysel Yatırımcılar Bitcoin ve Altın Satıyor – Sermaye Yarı İletkenlere Akıyor
Kobeissi Letter tarafından yapılan güncel bir analiz, piyasada dikkat çekici bir rotasyon yaşandığını ortaya koyuyor. Buna göre, bireysel yatırımcılar giderek Bitcoin ve altın ETF’lerinden çıkış yapıyor ve sermayelerini yarı iletken hisselerine yönlendiriyor. Nisan ayından bu yana ABD’deki altın ve Bitcoin ETF’lerinde toplamda yaklaşık 12 milyar dolarlık çıkış yaşandı. Aynı dönemde ABD yarı iletken ETF’lerine yaklaşık 20 milyar dolar giriş oldu. Bu tablo, yatırımcıların şu anda güvenli liman veya dijital kıtlık yerine yapay zeka ve çip sektöründeki yükselişe odaklandığını gösteriyor.
Özellikle mayıs ortasından itibaren bu dinamik daha da belirginleşti. Analize göre, bu dönemde altın ve Bitcoin fonlarından çıkışlar üç kattan fazla arttı. Aynı süreçte yarı iletken ETF’lerine girişler ise iki katına çıktı. Bu durum, mevcut piyasa görünümüyle de örtüşüyor: Bitcoin önemli destek seviyelerini kaybederken ve altın da değer kaybederken, yarı iletken hisselerine olan talep yüksek seyrediyor. SOXX ve SMH gibi en büyük yarı iletken ETF’leri nisan başından bu yana güçlü bir performans sergilerken, GLD ve IBIT gibi altın ve Bitcoin ETF’leri ise baskı altında kalıyor.
Bu gelişme, Bitcoin açısından kısa vadede olumsuz bir tablo ortaya koyuyor. Son aylarda ETF’lere olan girişler fiyatı yukarı taşıyan temel unsurlardan biriydi. Şimdi ise bu ürünlerden sermaye çıkışı yaşandıkça, önceki rallileri destekleyen talep eksik kalıyor. Psikolojik etki de önemli: Yatırımcılar Bitcoin’i artık kazandıran bir varlık yerine likidite kaynağı olarak görmeye başlarsa, satış baskısı hızla artabilir.
Dolayısıyla, 60.000 doların altına gerilemenin ardından yaşanan kısa süreli toparlanmanın dip oluşumunu işaret edip etmediği belirsizliğini koruyor. Rotasyon, sermayenin şu anda momentumun yüksek olduğu yarı iletken ve yapay zeka sektörlerine aktığını gösteriyor. Bitcoin’in yeniden güçlü alıcıları çekebilmesi için önce göreli bir güç sergilemesi gerekiyor.
Bitcoin Ayı Piyasası Hafif Seyrediyor: Ancak Dip Oluştu Mu?
Bitcoin’deki mevcut zayıflık, piyasayı daha da ilgi çekici hale getiriyor. Fiyat baskı altında kalırken, ETF çıkışları artıyor ve yatırımcılar sermayelerini yarı iletken gibi momentum sektörlerine kaydırıyor. Ancak, bu ayı piyasası tarihsel olarak bakıldığında şimdiye kadar görece hafif seyrediyor. Krypto analisti Lark Davis’in CoinGecko verilerine dayandırdığı analizine göre, Bitcoin şu anda 200 günlük hareketli ortalamanın altında 233 gündür işlem görüyor. Bu süre uzun gibi görünse de, önceki büyük ayı piyasalarına kıyasla daha kısa.
Karşılaştırmak gerekirse, Mt. Gox sonrası 2014/2015 ayı piyasası 321 gün sürdü. 2018/2019’daki ICO balonunun ardından Bitcoin, 200 günlük ortalamanın altında 385 gün kaldı. Luna ve FTX çöküşlerinin yaşandığı 2022/2023 döneminde ise bu süre 381 gündü. Şu anki 233 günlük zayıflık dönemi ise daha ılımlı bir tablo çiziyor. Ancak burada da belirsizlik devam ediyor. Piyasanın ETF’ler, kurumsal yatırımcılar ve artan likiditeyle daha olgun bir yapıya mı kavuştuğu, yoksa henüz nihai dip seviyesinin görülüp görülmediği net değil.
Düşüş oranları da bu temkinli değerlendirmeyi destekliyor. Önceki Bitcoin döngülerinde fiyatlar -%52 ile -%84 arasında gerilemişti. Davis’in verilerine göre, mevcut döngüde maksimum düşüş yaklaşık -%51 seviyesinde. Bu da, bu ayı piyasasının Bitcoin tarihinde kaydedilen en hafif ayı piyasası olabileceğine işaret ediyor. Ancak, bu durumun tek başına piyasada risklerin ortadan kalktığı anlamına gelmediği vurgulanıyor.
Bundan sonraki süreçte, 200 günlük hareketli ortalamanın yeniden aşılması kritik önem taşıyor. Analize göre, bu ortalama şu anda yaklaşık 76.000 dolar seviyesinde bulunuyor. Mevcut fiyat seviyesinden bu noktaya ulaşmak için yaklaşık %22’lik bir yükseliş gerekiyor. Tarihsel olarak, dipten sonra bu tür bir toparlanma 65 ila 166 gün arasında sürebiliyor. Bu nedenle, sabırlı olmak ön planda kalmaya devam ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cryptonews.com
