Glassnode’un yayımladığı son rapora göre, Bitcoin (BTC) piyasasında likiditenin zayıflaması ve talebin düşük seyretmesi, piyasanın ani bir hareket karşısında savunmasız kalmasına yol açıyor. Analiz şirketi, Bitcoin’in iki önemli maliyet tabanı seviyesi arasında işlem gördüğünü ve piyasa aktivitesinin 2019’dan bu yana en düşük seviyesine gerilediğini belirtti. Spot fiyat, 63.000 dolardaki Medyan Gerçekleşen Fiyat’ın üzerinde, ancak 68.700 dolardaki Kısa Vadeli Yatırımcı Maliyet Tabanı’nın altında kalıyor.
Glassnode, fiyatın yaklaşık üç aydır bu aralıkta hareket ettiğini ve volatilitenin sıkışmasıyla birlikte iki seviyenin birbirine yaklaştığını vurguladı. Şirket, 68.700 doların üzerinde kalıcı bir hareketin, yakın dönemde alım yapan yatırımcıları tekrar kâra geçirebileceğini ve piyasayı ilk büyük arz testiyle karşı karşıya bırakabileceğini ifade etti. Öte yandan, 63.000 doların altına bir kırılma, Bitcoin’in haziran diplerine kadar sınırlı destekle karşılaşmasına neden olabilir.
Yedi Yılın En Düşük İşlem Hacmi
Spot piyasa aktivitesindeki zayıflık da yönsüzlüğü destekliyor. Glassnode, spot borsa hacminin 2019 başından bu yana en düşük seviyeye gerilediğini açıkladı. Binance hariç tutulduğunda bile, işlem hacmi 2023 ayı piyasasında görülen seviyelere yaklaşıyor.
Şirket, bu kadar sığ bir piyasada bir sonraki büyük hareketin etkisinin daha da artabileceği uyarısında bulundu. Katılımcı sayısının ve likiditenin azalması, küçük alım ya da satım baskılarının bile fiyat üzerinde daha büyük bir etki yaratmasına yol açabilir. Raporda, bu kadar düşük katılımın nadiren uzun sürdüğü ve bunun volatilite artışı için klasik bir zemin oluşturduğu belirtildi.
Satış Baskısı Azalıyor
Zayıf piyasa yapısına rağmen, raporda satış baskısının azalmaya başladığına dair bazı işaretler de öne çıktı. Bitcoin’in dolaşımdaki arzının yaklaşık yarısı şu anda gerçekleşmemiş kârda bulunuyor. Satıcı Yorgunluğu Endeksi ise döngüsel olarak en düşük seviyesine geriledi. Kârda olan arz ile volatiliteyi birleştiren bu gösterge, 2013’ten bu yana en zayıf seviyesinde.
Buna karşın, Glassnode piyasada önceki ayı piyasalarının diplerinde görülen daha derin bir kapitülasyonun henüz yaşanmadığını vurguladı. Satıcıların gözle görülür şekilde yorulduğu, ancak önceki ayı piyasalarını sonlandıran nihai tasfiyenin henüz gerçekleşmediği ifade edildi.
Ayarlandmış SOPR göstergesi de başa baş seviyesinde direnç göstermeye devam ediyor. Yedi günlük ortalama, Bitcoin’in ekim zirvesinden bu yana dokuz kez 1,0 seviyesine döndü ve satıcılar her toparlanmayı çıkış fırsatı olarak değerlendirdi. Daha güçlü bir toparlanma için, Ayarlanmış SOPR’ın kalıcı bir yükseliş sırasında 1,0’ın üzerinde kalması gerekecek.
Enflasyon Verisi ve Piyasa Tepkisi
Aynı zamanda, temmuz ayı ABD enflasyon verileri de piyasaya kısa vadede sınırlı bir rahatlama sundu. Çekirdek TÜFE %2,5’e gerilerken, manşet enflasyon değişmedi. Bitcoin sınırlı bir tepki verirken, hisse senetlerinde de düşüş görüldü.
Glassnode, piyasanın enflasyon verisine verdiği tepkinin, verinin kendisinden daha önemli olabileceğini belirtti. Raporda, enflasyon verisi sonrası fiyatların yukarı yönlü hareket edememesi durumunda, talebin hâlâ zayıf olduğu endişesinin güçleneceği uyarısı yapıldı.
Bitcoin, son 24 saatte %0,3 düşüşle 63.513 dolardan işlem görüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: fxstreet.com
