Bitcoin’in (BTC) altın ile 90 günlük korelasyonu tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, daha önce iki kez yaşanmış ve her iki durumda da Bitcoin’de sırasıyla %172 ve %350’lik büyük yükselişlerin öncesinde görülmüştü.
Bitcoin-Altın Korelasyonu Ne Anlatıyor?
The Block’un verilerine göre, Bitcoin’in 30 günlük korelasyon metriği yıllık zirve olan 0,8’e çıktı. Bu, iki varlığın tarihte hiç olmadığı kadar birlikte hareket ettiğini gösteriyor.
Bu önemli çünkü aynı desen daha önce iki kez ortaya çıktı ve her ikisinde de büyük Bitcoin rallilerinin öncesinde yaşandı. 2020’nin son çeyreğinde korelasyon 0,6’ya yükselip ardından düşerken, Bitcoin sonraki aylarda %172 değer kazandı. 2022’nin son çeyreğinde ise korelasyon neredeyse sıfırdan 0,5’e çıktı ve Bitcoin sonraki 14 ayda yaklaşık %350 yükseldi. Her iki durumda da asıl boğa piyasası, korelasyon zirve yaptıktan sonra Bitcoin’in altından ayrışmasıyla başladı.
Kurumsal fon akışı verileri de bu korelasyonun arkasındaki “değer kaybına karşı koruma” anlatısını destekliyor. Hem Bitcoin hem de altın ETF’leri, en fazla giriş gören ilk 10 ürün arasında yer alıyor. Bitcoin ETF’lerine geçen hafta yaklaşık 1 milyar dolar giriş oldu. BlackRock’ın IBIT ürünü, yılbaşından bu yana 1,2 milyar dolarlık girişle tüm bireysel ürünler arasında başı çekiyor.
Korku ve Açgözlülük Endeksi Ne Gösteriyor?
The Block, Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin şu anda 68 seviyesinde olduğunu ve bunun “açgözlülük” bölgesine işaret ettiğini belirtti. Bu yılın başlarında endeks aşırı korku seviyesinde 5’e kadar gerilemişti.
Endeksin 5’ten 68’e yükselmesi, kayıtlardaki en büyük dördüncü haftalık sıçrama oldu. 17-21 Ağustos arasında endeks günde 10 puandan fazla arttı.
Duyarlılıktaki bu hızlı değişime rağmen, endeks bu yıl volatilite açısından rekor kırmadı. 2026’daki 69 puanlık aralık, son dokuz yılın altıncısı konumunda ve 2019’daki 90 puanlık rekorun oldukça gerisinde. Bu da, gerçekten bir boğa piyasası başlıyorsa, duyarlılığın daha da genişleyebileceğine işaret ediyor.
Benjamin Cowen’ın Altın Yorumu
Kripto analisti Benjamin Cowen, salı günü yaptığı güncellemede, altının şu anda normal bir döngü içi geri çekilme yaşadığını ve uzun vadeli zirveye ulaşmadığını savundu. Cowen, geçmiş boğa piyasalarında da %30’luk düşüşlerin trendi bitirmediğini hatırlattı.
Cowen’ın temel senaryosu, 1974 yılındaki desenin tekrarlandığı yönünde: Altın düşüyor, ardından yükseliyor, eylül veya ekimde daha yüksek bir dip yapıyor ve yıl sonunda yeni zirvelere ulaşıyor.
Cowen, 2026’nın bu deseni yakından takip ettiğini ve yaz aylarındaki dip seviyenin tam zamanında geldiğini düşünüyor.
Kısa vadede ise, olası faiz artışlarının etkisiyle doların kısa süreli güçlenmesi altın üzerinde baskı oluşturabilir. Cowen, bu durumun altını iki ila dört hafta daha zayıf tutmasını, ardından yeni bir yükseliş dalgası bekliyor.
Cowen’ın bu senaryosunun geçersiz sayılacağı nokta ise 2027’nin ortası. O zamana kadar altın yeni zirveler görmezse, boğa piyasası tezi yeniden gözden geçirilmeli.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
