Warren Buffett’ın onlarca yıl boyunca oluşturduğu Berkshire Hathaway’in (BRK-B) ünlü nakit rezervinin yönetimi, ocak 2026’da CEO’luk görevini devralan Greg Abel’e geçti.
Berkshire Hathaway’in nakit ve Hazine bonosu varlıkları, 30 Haziran 2026 itibarıyla 364,7 milyar dolara geriledi. Bu rakam, üç ay öncesine göre yüzde 4 düşüşe işaret ederken, son üç yıldan uzun bir süredir ilk kez çeyreklik bazda azalma yaşandı. Net kâr ise iki kattan fazla artarak 25,67 milyar dolara ulaştı.
Bu gelişmeler, şirketin stratejisinde gerçek bir değişim olup olmadığı ya da temkinli yaklaşım içinde yapılan birkaç fırsatçı işlemin mi öne çıktığı sorusunu gündeme getiriyor.
Olumlu Senaryo
Berkshire, çeyrek boyunca son yılların en büyük iki anlaşmasına imza attı. Şirket, konut üreticisi Taylor Morrison’ı 6,8 milyar dolara satın aldı ve Alphabet hisselerine 10 milyar dolarlık yatırım yaptı. Ayrıca 4,5 milyar dolarlık kendi hissesini geri aldı, 23,5 milyar dolarlık başka hisse senedi alımı yaptı ve sadece 3,7 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Böylece üç yılı aşkın süredir ilk kez net alıcı konumuna geçti. Buffett’ın performans ölçümünde daha iyi bir gösterge olarak gördüğü faaliyet kârı yüzde 16,3 artışla 12,98 milyar dolara yükseldi. Berkshire’ın üretim, hizmet ve perakende birimlerinden elde edilen kâr ise yüzde 24 artarak 4,47 milyar dolara çıktı.
UBS analisti Brian Meredith, nakit kullanımını “anlamlı” olarak nitelendirirken, hisse için “AL” tavsiyesini sürdürüyor. Hisseler, 10 Ağustos 2026’da yüzde 3,3’e varan yükselişle, Buffett’ın mayıs 2025’te ayrılışını duyurduğu günden bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Olumsuz Senaryo
Berkshire’ın sigorta birimi, Geico’daki artan kaza talepleri ve reklam harcamalarının etkisiyle daha zayıf bir underwriting kârı açıkladı. Lountzis Asset Management Başkanı Paul Lountzis, bu kadar pahalı bir piyasada Greg Abel’in büyük anlaşmalar yapmasını istemenin “çok zor” olduğunu belirtti. Lountzis, özel piyasalarda aşırı ısınma, halka açık piyasalarda ise “biraz saçma” bir görünüm olduğunu ifade etti. Keefe, Bruyette & Woods analisti Meyer Shields ise çeyreği “çok sağlam” olarak nitelendirse de Berkshire Hathaway için “SEKTÖR ALTI PERFORMANS” notunu koruyor ve makroekonomik belirsizlik ile yangın ve kaza sigortasında fiyat baskısına dikkat çekiyor.
Insider Monkey’nin Hedge Fon Verileri
Berkshire Hathaway (BRK-B), 2026’nın ilk çeyreği itibarıyla 126 hedge fonun portföyünde yer aldı; bu sayı bir önceki dönemde 133’tü. Berkshire’ın en büyük hisse yatırımlarından biri olan Apple ise aynı dönemde 170 hedge fonun portföyünde bulunuyordu.
Sonuç
Greg Abel, bu çeyrekte büyük ölçekli yatırımlar gerçekleştirdi. Ancak hâlâ 364,7 milyar dolarlık nakit rezerviyle, Berkshire’ın servetinin ne kadar agresif bir şekilde harcanacağı sorusu yanıt bulmuş değil.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: insidermonkey.com
