UBS, “Equity Compass” raporunda Avrupa bilgi teknolojileri sektöründe öne çıkan yatırım fırsatlarını belirledi. Raporda, yapay zekâ, enerji ve kaynaklar ile uzun ömürlülük gibi dönüştürücü inovasyon trendlerinden fayda sağlayabilecek şirketlere odaklanıldı.
Analiz kapsamında hisseler; makroekonomik faktörler, yapısal eğilimler ve şirketlerin temel verileri üzerinden değerlendirildi.
ASML
UBS’nin Avrupa IT hisseleri arasında öne çıkardığı şirketlerden biri ASML oldu. Şirket, yarı iletken üretimi için litografi ekipmanlarında sektörün baskın tedarikçisi konumunda. 1984 yılında Philips ve ASMI’den ayrılarak kurulan ASML, Samsung, TSMC, Intel ve Hynix gibi tüm büyük yarı iletken üreticilerine hizmet veriyor.
UBS analistleri, ASML’nin güçlü liderliğini ve vazgeçilmez tedarik zincirini savunmacı nitelikler olarak değerlendiriyor. Banka, yapay zekâ alanındaki güçlü yapısal büyüme ve geleneksel DRAM kapasitelerinin yapay zekâya özel yüksek bant genişlikli belleklere dönüşümünün etkisiyle, bellek çiplerinde arz-talep dengesizliğinin belirgin şekilde devam edeceğini öngörüyor.
UBS, kapasite artışları için cazip bir çok yıllık görünüm olduğunu ve şirketin 2030 yılına yönelik uzun vadeli hedefinin makul olduğunu düşünüyor. Ancak analistler, yarı iletken ekipman üreticilerinin hisselerinin makroekonomik koşullara karşı hâlâ çok hassas olduğuna dikkat çekiyor. Tüketici yarı iletkenleri, bellek veya yapay zekâ yarı iletkenleri gibi nihai pazarlarda yaşanacak bir bozulmanın, siparişlerin ertelenmesine veya iptaline yol açabileceği uyarısı yapılıyor.
ASML’nin finans direktörü kısa süre önce, şirketin bazı çip üretim ekipmanlarında fiyat artışı için alanı olduğunu belirtti. Bu görüşünü, ileri teknoloji EUV ekipmanlarının kapasitesinin 2027 sonuna kadar neredeyse tamamen dolu olmasıyla gerekçelendirdi.
ASM International
UBS’nin favorileri arasında ASM International da yer alıyor. Şirket, FinFET’ten Gate-All-Around (GAA) tasarımlarına geçişte merkezi bir rol üstleniyor.
UBS, şirketin atomik katman biriktirme (ALD) ve epitaksi konusundaki uzmanlığını vurguluyor. Bu iki teknoloji, GAA transistörlere geçişte katman yoğunluğunun önemli ölçüde artması nedeniyle kritik öneme sahip. GAA transistörlere geçiş ve ASM International’ın savunmacı pazar pozisyonu dikkate alındığında, banka güçlü bir gelir büyümesi bekliyor.
UBS, 2 nanometre teknolojisinin yaygınlaşmasıyla birlikte ALD ve epitaksinin benimsenmesinin hızlanacağı ve 2027 mali yılında büyümenin ivme kazanacağı görüşünde. Orta vadede molibden gibi yeniliklerin de gelir artışını desteklemesi bekleniyor.
SAP
SAP, UBS’nin Avrupa IT favorilerinin ilk üçünde yer alıyor. Analistler, şirketin bulut dönüşümünü başarılı şekilde uygulamasını övüyor. UBS, SAP’nin bulut geçiş döngüsünün, şirket genelinde sağlıklı ve hızlanan çift haneli gelir büyümesi için yüksek bir görünürlük sunduğunu düşünüyor.
Banka, SAP’nin müşteri tabanının yalnızca yaklaşık yüzde 40’ının geçiş yaptığını ve bunun yükseltme döngüsünün uzun süreceğine işaret ettiğini belirtiyor. Hissede son dönemde yapay zekâ ile ilgili endişeler nedeniyle yaşanan fiyat dalgalanmalarını ise UBS, yatırımcılar için cazip bir giriş noktası olarak değerlendiriyor.
SAP, müşterilerin rakip hizmet sağlayıcılara geçişini veya sözleşmelerini feshetmesini kolaylaştırmayı kabul etti. Bu adım, Avrupa Birliği rekabet otoriteleriyle yapılan bir anlaşmanın parçası olarak, bir soruşturmanın kapatılması ve olası bir para cezasının önlenmesi amacıyla atıldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
