UBS Global Research’ün yayımladığı bir notta, ABD’nin uyguladığı gümrük vergilerinin Kanada eyaletleri için ekonomik ve mali riskleri artırdığı belirtildi. Notta, eyalet tahvili spreadlerinin, devlet destekli ihraççılar ve teminatlı tahvillere kıyasla büyümedeki değişimlere daha hassas tepki verdiği vurgulandı.
Ekonomik aktivitenin zayıflaması, vergi gelirlerinde azalmaya ve borçlanma ihtiyacında artışa yol açabilir. Banka, salı günü yayımladığı ve çarşamba günü medyaya sunulan notunda bu değerlendirmeye yer verdi.
Eyaletlerin finansman eğilimlerinde farklılaşma yaşanıyor. Ontario ve Quebec, 2026-27 mali yılı finansman programlarının %60’ından fazlasını tamamlamış durumda. Alberta’da ise bu oran yaklaşık %14 seviyesinde. Ancak, petrol fiyatlarının yükselmesi Alberta’nın borçlanma ihtiyacını önemli ölçüde azaltabilir ve eyalete mali fazla sağlayabilir. Bu da teknik açıdan destekleyici bir zemin oluşturuyor.
UBS’ye göre, Ontario ve Quebec, gümrük vergilerinden etkilenen sektörlere olan bağımlılıkları nedeniyle en kırılgan eyaletler olarak öne çıkıyor. Haziran ayında, Ontario’nun mal ihracatının yaklaşık %63’ü, Quebec’in ise %70’i ABD’ye yapıldı.
Ontario özellikle otomotiv, çelik ve alüminyum sektörlerine bağımlı. Quebec’in ise ana ihracat kalemleri alüminyum ve havacılık. Ontario’nun ABD’ye yaptığı motorlu taşıt ve parça ihracatı yaklaşık 5,6 milyar Kanada doları ile bu ülkeye yapılan toplam mal ihracatının %31’ini oluşturdu.
British Columbia’nın ABD ile ticarete bağımlılığı daha düşük olsa da, banka eyaletin kereste ve ormancılık sektörlerine yönelik risklerinin sürdüğünü belirtti.
UBS, Alberta’nın ise görece daha iyi bir konumda olduğunu ifade etti. Haziran ayında ihracatının yaklaşık %85’i ABD’ye giden Alberta’nın, bu ihracatın %80’inden fazlası son uygulanan %50’lik ABD gümrük vergilerinden muaf enerji ürünlerinden oluşuyor. Bu durum, ticaret geriliminin gelecek yıla sarkması halinde eyalet ekonomisi ve maliyesi için önemli bir tampon sağlıyor.
Manitoba’nın da ABD’ye önemli ölçüde bağımlı olduğu, ihracatının yaklaşık %66’sının bu ülkeye gittiği belirtildi. Ancak eyaletin çeşitlendirilmiş ihracat yapısı, toplam etkiyi sınırlamaya yardımcı olabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
