Infleqtion (INFQ), Dr. Joseph Buck’ı kuantum bilişim sistemlerinden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı olarak atayarak Sqale nötr atom platformunun geliştirilmesine liderlik etmesi için yeni bir adım attı ve kuantum bilişim planlarına yeniden odaklandı.
Yeni ortaklıklar ve yönetim değişiklikleriyle birlikte Infleqtion’ın hisse performansı zayıf seyretti. Son 30 günde hisse getirisi %29,9 düşerken, yıl başından bu yana kayıp %44,2’ye ulaştı. Son bir yıldaki toplam yatırımcı getirisi ise %5,9 azaldı.
Şirketin sert değer kaybı ve yeni kuantum atamaları sonrası, mevcut seviyelerin riskleri ne ölçüde yansıttığı tartışılıyor. Şu anda pozisyon almak mı, yoksa bir sonraki bilanço sonrası daha net bir giriş noktası beklemek mi daha mantıklı?
En Yaygın Anlatı: %53,6 Düşük Değerlenmiş
Infleqtion için en çok takip edilen anlatı, şirketin adil değerini 20,60 dolar olarak belirliyor. Bu seviye, son kapanış fiyatı olan 9,56 doların oldukça üzerinde. Bu fark, uzun vadeli ve belirgin bir kuantum yol haritasına dayanıyor.
Oda sıcaklığında çalışan ve hesaplama ile algılama tarafında ortak donanım ve yazılım altyapısı kullanan nötr atom sistemleri, ürün portföyü büyüdükçe sermaye ihtiyacını sınırlı tutabiliyor. Bu da hacim arttıkça faaliyet kaldıraçlarını ve net marjları destekleyebilir.
Bazı analistlerin Infleqtion’a neden daha yüksek bir adil değer biçtiğini anlamak için anlatının temelinde hızlı gelir artışı, yükselen marjlar ve nötr atom platformunun ölçeklenmesiyle oluşacak ileriye dönük kazanç çarpanları yer alıyor. Tüm bu unsurlar, %8,5 iskonto oranı kullanılarak indirgenmiş bir değere bağlanıyor.
Sonuç: 20,60 Dolar Adil Değer (DÜŞÜK DEĞERLENMİŞ)
Ancak Infleqtion’ın hükümet ve savunma sözleşmelerine bağımlılığı, mevcut GAAP faaliyet zararı ve nakit yakımı, finansman veya uygulamada bir aksama olursa düşük değerlenmiş anlatısını zora sokabilir.
Alternatif Bakış: Defter Değeri Açısından Pahalı
Uzun vadeli kuantum anlatılarına odaklanan analistler, Infleqtion’ın 20,60 dolarlık adil değerde düşük değerlenmiş olduğunu düşünüyor. Ancak basit bir PD/DD (Piyasa Değeri/Defter Değeri) karşılaştırmasında INFQ, ABD teknoloji sektörünün genelinde 2,4x ve benzer şirketlerde 1,8x olan çarpana karşılık 3,6x seviyesinde işlem görüyor. Süregelen zararlara rağmen bu yüksek değerleme, fiyatın ne kadar iyimser beklentileri içerdiği sorusunu gündeme getiriyor.
Daha detaylı marj ve büyüme varsayımlarıyla bu yüksek PD/DD oranını test etmek isteyen yatırımcılar, değerleme analizinde tüm ayrıntıları inceleyebilir. Bu analizde, mevcut oranın zaman içinde piyasanın ulaşabileceği adil bir oranla nasıl karşılaştırıldığı da yer alıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
