Apollo Global Management başekonomisti Torsten Slok’a göre, İran’daki savaş, gümrük vergileri ve artan enflasyon baskıları nedeniyle ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesi bekleniyor.
Slok, getirilerdeki artışın ABD’nin mali durumu ile değil, Orta Doğu’daki gelişmeler, gümrük vergileri ve bunların enflasyon üzerindeki etkileriyle daha çok bağlantılı olduğunu belirtti. Bloomberg TV’de konuşan Slok, “Sadece vade primi açısından bakarsak, bunun mali durumla çok az ilgisi var; esas olarak Orta Doğu’daki gelişmeler ve gümrük vergileri gibi enflasyonu yukarı çeken unsurlarla ilgili” dedi.
Slok ayrıca, şu anda ABD’deki politika yapıcılarla ilgili endişelerin Japonya ve Almanya’ya kıyasla daha düşük olduğunu ifade etti.
Küresel ölçekte devletlerin borçlanma maliyetleri yükselirken, yatırımcılar uzun vadeli borçlanma için daha yüksek getiri talep ediyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in uzun vadeli tahvillerdeki baskıyı azaltmak için açıkladığı geri alım programına rağmen, ABD tahvil getirileri yeniden yükselişe geçti.
Bloomberg verilerine göre, piyasalar eylül ortasındaki Fed toplantısında faiz artışı olasılığını %69 olarak fiyatlıyor.
Bu baskılar, özellikle konut ve otomotiv gibi faiz oranlarına duyarlı sektörlerde zorlukları artırıyor. Slok, bu etkinin konut sektöründe daha belirgin olduğunu, yapay zekâ sektörünün ise yüksek borçlanma maliyetlerinden görece daha az etkilendiğini söyledi. “Faizler konut piyasası için kısıtlayıcı, ancak yapay zekâ için aynı durum geçerli değil” dedi.
Konut fiyatlarının yüksek seyretmesiyle birlikte konut erişilebilirliği ciddi şekilde azaldı. ABD’de medyan ev fiyatı yaklaşık 400 bin dolar seviyesinde; oysa çoğu hanenin karşılayabileceği tutar 300 bin dolar civarında. Ayrıca, ilk kez ev alanların yaş ortalaması da 2008’de 30 iken, şimdi 40’a yükseldi.
Ticari gayrimenkul tarafında da baskı sürüyor. Çoklu konut projelerinde temerrüt oranları, en az 2004’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve küresel finansal kriz sonrası görülen seviyeleri aştı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
