Geçtiğimiz hafta Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), ikinci çeyrek bilançosunu açıkladı. Sonuçlar karışık geldi ve şirket, 2026 mali yılı için düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) beklentisini analist tahminlerinin altına çekti.
Düzeltilmiş hisse başına kazanç 48 sent olarak gerçekleşti. Bu, 39 sentlik piyasa beklentisinin üzerinde olsa da geçen yılın aynı dönemindeki 51 sentin altında kaldı. Gelirler ise yıllık bazda %4,9 artarak 2,641 milyar dolara ulaştı. Ancak bu rakam, 2,643 milyar dolarlık tahminin biraz gerisinde kaldı.
Norwegian Cruise, yıl sonu için düzeltilmiş EPS beklentisini 1,45-1,79 dolar aralığından yaklaşık 1,50 dolara daralttı. Bu da 1,67 dolarlık piyasa beklentisinin altında. Şirket, yaklaşık 2,5 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK ve yaklaşık %5 Net Getiri düşüşü öngörüyor.
Analistler, bu gelişmelerin ardından hedef fiyatlarda aşağı yönlü revizyonlar yaptı. Stifel analisti Steven Wieczynski, “AL” notunu korurken hedef fiyatı 26 dolardan 25 dolara indirdi.
Wieczynski, Norwegian Cruise için temel sorunun, yatırımcı güvenini zedeleyen sürekli beklenti düşüşleri olduğunu belirtti. 2026 yılı getiri beklentilerinin temkinli tutulmasına rağmen, ek baskılar nedeniyle yeni bir aşağı yönlü revizyon yapıldığını ve kısa vadeli eğilimler konusunda daha fazla şeffaflığa ihtiyaç olduğunu vurguladı.
Analistin en büyük endişesi, Norwegian’ın ana müşteri kitlesinin sadakatini yeniden kazanma zorluğu. Seyahat acentelerinden gelen geri bildirimlere göre, marka müşteri deneyimini fazla kısmış olabilir. Yemek kalitesinin düşmesi, eğlence seçeneklerinin azalması ve gemi içi hizmetlerin kısıtlanması gibi nedenlerle bazı müşteriler rakip kruvaziyer markalarına yönelmiş olabilir. Bu da müşteri sadakatinin yeniden kazanılmasını zorlaştırıyor.
Wieczynski, Norwegian Cruise Line’ın 2026 üçüncü çeyrek getirilerinin mevcut beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve dördüncü çeyrek görünümünü koruması halinde yatırımcı güveninin yeniden kazanılabileceğini ifade etti.
Analist, 2027 yılı için yaklaşık %1-%2 getiri artışı beklentisinin makul ve temkinli olduğunu düşünüyor. Maliyet iyileştirmelerinin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını, bundan sonra odak noktasının getiri toparlanması olacağını ve bunun 2027 ortasından itibaren hız kazanmasını beklediğini belirtiyor. Seyahat acenteleri ve ana müşteri kitlesi arasında pazarlama etkinliğinin artması, yatırımcı güveninin yeniden tesis edilmesine yardımcı olabilir.
Diğer hedef fiyat revizyonları ise şöyle:
Barclays analisti Brandt Montour, “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu korudu ve hedef fiyatı 19 dolardan 18 dolara indirdi.
Wells Fargo analisti Trey Bowers, “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu yineledi ve hedef fiyatı 25 dolardan 22 dolara çekti.
Mizuho analisti Ben Chaiken, “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu korudu ve hedef fiyatı 24 dolardan 22 dolara indirdi.
Citigroup analisti James Hardiman, “AL” notunu korudu ve hedef fiyatı 25 dolardan 22 dolara düşürdü.
NCLH Hisse Fiyatı: Norwegian Cruise Line hisseleri, çarşamba günü haberin yayına girdiği sırada %2,19 artışla 20,51 dolardan işlem görüyordu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
