Haftanın öne çıkan yapay zekâ (AI) analist hareketleri şöyle:
🎯 Macquarie, Broadcom (AVGO) için notunu “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” seviyesine yükseltti. Analist Arthur Lai, Google’ın çip üretimini kendi bünyesine alma riskinin büyük ölçüde fiyatlandığını ve Broadcom’un artık Anthropic’in bilgi işlem kapasitesi artışına yatırım yapmak için en “temiz” halka açık seçenek olduğunu belirtti. Lai, hisselerin 2026 zirvesinden önemli ölçüde geri çekilmesi ve Google’ın MediaTek’e doğrudan yatırımının, bu tehdidin fiyatlara yansıdığını gösterdiğini söyledi. Analiste göre, Anthropic’in 2028 mali yılında Broadcom’dan 40 milyar doların üzerinde alım yapması bekleniyor ve bu, Google’dan kaybedilen iş hacmini fazlasıyla telafi edecek.
Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları beklentilere paralel gerçekleşti. Gelir, çeyreklik bazda yüzde 33 artışla 29,6 milyar dolara yükseldi. Brüt kâr marjı, daha hızlı büyüyen ve daha düşük marjlı AI yarı iletken gelirlerinin yazılımı geride bırakmasıyla 2 puan düşerek yüzde 75’e geriledi. Net kâr ise Macquarie tahminini yüzde 4 aştı.
Lai, müşteri tabanının genişlemesinin riski azalttığını vurguladı. Artık büyümenin altı XPU müşterisine daha dengeli dağıldığını belirten analist, yönetimin OpenAI’ın 2028 mali yılına kadar ikinci en büyük XPU müşterisi olmasını beklediğini ve Meta’nın üç nesil MTIA çipini piyasaya süreceğini aktardı.
Macquarie, 2028 mali yılı kâr tahminini yüzde 12 artırırken, hedef fiyatını da yüzde 12 yükselterek 490 dolara çıkardı. Bu, yaklaşık yüzde 35 toplam getiri potansiyeline işaret ediyor.
Lai, Broadcom’un hızlı büyüyen AI ASIC pazarında baskın olduğunu, SerDes/IP teknolojisinin özel çiplerde uzun vadeli avantaj sağladığını ve yazılım işinin de marj dayanıklılığı ile tekrarlayan gelir görünürlüğü sunduğunu ifade etti.
🎯 Baird, Nvidia (NVDA) için “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu yineledi ve şirketi “en iyi büyük ölçekli yatırım fikirlerinden biri” olarak öne çıkardı. Analistler, agentic yapay zekâya yönelik talebin yeni bir gelir dalgası yarattığını belirtti.
Nvidia’nın 2028 mali yılı gelir öngörüsü, yıllık bazda yaklaşık yüzde 70 büyümeye işaret ediyor; bu da 2024 mali yılı seviyesinin yaklaşık 12 katı. Şirket, bu büyümenin büyük ölçüde kurumsal müşterilerin kendi yapay zekâ ajanlarını çalıştırmak için GPU kümeleri kurmasından kaynaklandığını belirtiyor. Nvidia, 2027 takvim yılında hiper ölçekleyici sermaye harcamalarının yüzde 65 artmasını bekliyor. Bulut sektöründeki birikmiş siparişler 2 trilyon doları aşarken, hiper ölçekleyici AI harcamalarının 2027’de 1,3 trilyon dolara ulaşması öngörülüyor.
Baird, Nvidia’nın sınır yapay zekâ laboratuvarlarına yaptığı yaklaşık 50 milyar dolarlık yatırımı vurguladı. Bu laboratuvarların “çalışma sermayesiyle sınırlı, müşteri veya teknolojiyle değil” olduğu belirtildi. OpenAI, Nvidia ile toplamda 12 gigawatt kapasiteye taahhüt verdi; bunun 4,25 gigawattlık ilk kısmı için yeni bir anlaşma açıklandı ve ilk tesisin 2028 sonu veya 2029 başında devreye alınması bekleniyor.
Nvidia’nın bilanço gücünü kullanarak AI laboratuvarlarıyla yaptığı anlaşmaların, gelecek yıl talebin yüzde 25’ini oluşturması bekleniyor. Bu anlaşmaların kârlılığına dair şeffaflık, Nvidia hisselerinde çarpan genişlemesi için gerekli ivmeyi sağlayabilir.
Rekabet açısından, analistler rakip özel AI çiplerinin genellikle tek bir bulut veya hizmet için üretildiğini, Nvidia’nın GPU’larının ise bulutlar arasında tüm AI yaşam döngüsünü kapsadığını belirtti. Ayrıca, birçok müşterinin özel ASIC planlarının Nvidia’nın performansının oldukça gerisinde kaldığı ifade edildi.
Analistler, Nvidia’nın pazar liderliği, çıkarım alanında pazar payı kazanımları, platform çözümleriyle bölgesel AI bulutlarında lider konumlanması, genel AI sektöründeki büyüme oranı ve AI süper-bilgi işlem alanındaki en düşük F/K oranı nedeniyle şirketi öne çıkardıklarını belirtti.
🎯 KeyBanc, Apple (AAPL) için “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu ve 250 dolar hedef fiyatını yineledi. Analist Brandon Nispel, 9 eylül’deki iPhone lansman etkinliğinin, fiyatlandırmaya dair belirsizlik nedeniyle hisse için olumsuz bir katalizör olabileceğini savundu.
Nispel, iki olası senaryo öngörüyor: Daha yüksek bir fiyat artışı, brüt marj baskısını hafifletebilir ancak satış adetlerini düşürüp “etiket şoku” yaratabilir. Daha seçici fiyat artışları ise brüt marjlara odaklanmayı artırıp ileride yeni zamların önünü açabilir. Analist, her iki seçeneğin de Apple için olumlu bir sonuç olmadığını ve eylül etkinliğinin genellikle hissede hafif bir negatif tepkiyle sonuçlandığını belirtti.
🎯 GLJ Research, Tesla (TSLA) için “SAT” notunu ve 24,86 dolar hedef fiyatını korudu. Analist Gordon Johnson, Cybercab lansmanının, en iyimser analizlerin dahi işaret ettiği seviyenin oldukça altında kaldığını ifade etti.
Johnson, Tesla ürün lansmanlarında “sayılabilenleri saymak” kuralını uyguladığını belirtti. Bu lansmanda, Texas DMV’de 45 Cybercab kaydı yapıldı. Herhangi bir dağıtım hedefi, fiyatlandırma, tüketici sipariş butonu, canlı yayın veya sahnede CEO bulunmadığına dikkat çekti.
Etkinliğe, “Tesla yanlısı içerik üreticilerinden oluşan seçilmiş bir grup” katıldı. Katılımcılar, Austin’de küçük bir coğrafi sınırda, direksiyonsuz ve pedalsız iki kişilik araçla kısa bir tur attı ve deneyimlerini paylaştı.
Johnson, mühendislikte ilerleme olduğunu kabul etti. “23 ay önce aynı araç Burbank’ta bir stüdyoda maket olarak sergileniyordu, aradaki fark gerçek mühendisliktir” dedi. Ancak, hissenin bir otomobil için değil, bir ağ için fiyatlandığını ve ağ konusunda şirketin yeni bir bilgi sunmadığını savundu.
Johnson’a göre, Tesla en iyimser analizlerin dahi alt sınırında kaldı. Morgan Stanley’nin 2 eylül tarihli notunda, beş ila on Cybercab’ın “bir avuç” olarak değerlendirileceği, Texas genelinde 25-50 arası aracın ise hisseleri yukarı taşıyabileceği belirtilmişti. En iyimser senaryo ise Austin, Houston ve Dallas’ta ücretli, gözetimsiz sürüşlerdi.
Johnson, “Elimizde bir şehir, açıklanmayan sayıda 45 kayıtlı araç ve perşembe gecesi itibarıyla araç çağırmaya izin vermeyen bir uygulama var” dedi ve “haber satışı” ifadesini kullandı.
🎯 Piper Sandler, Tempus AI (TEM) için notunu “NÖTR” seviyesinden “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını 56 dolardan 76 dolara çıkardı. Analist David Westenberg, daha önce notunun, Tempus’un teşhis ve veri işlerinin performansından ziyade AI algısıyla şekillendiğini belirtti.
Westenberg, artık üç temel katalizörün daha görünür hale geldiğini ifade etti: Personalis’in beklenen satın alımıyla Tempus, farklılaşmış bir tümör odaklı MRD platformunun sahibi olacak; olumlu INTerpath-001 sonuçları, Personalis ve Tempus’un potansiyel yeni bir tedavi sınıfı için tümör dizileme sağlayıcısı olarak stratejik değerini artırıyor; FDA’in yalnızca tümöre yönelik xT CDx onayı ise Tempus’un xT için birleşik ADLT fiyatlandırmasına geçişinde önemli bir engeli ortadan kaldırıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
