Almanya’da ağustos ayında iş dünyası güveni, İran’daki savaşın başlamasından önceki seviyelerin üzerine çıkarak, enerji fiyatlarındaki artış ve çatışmanın yarattığı belirsizliğe rağmen ekonominin dirençli olduğuna işaret etti.
Ifo Enstitüsü, yaklaşık 9.000 şirketin aylık yanıtlarına dayanan iş ortamı endeksinin temmuzda 86,7 seviyesinden ağustosta 88,8’e yükseldiğini açıkladı. Bu, ağustos 2025’ten bu yana görülen en yüksek seviye olurken, The Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistlerin 87,1’lik beklentisinin de üzerinde gerçekleşti.
Ifo Başkanı Clemens Fuest, şirketlerin mevcut durumlarından daha memnun olduklarını ve beklentilerini önemli ölçüde yukarı yönlü revize ettiklerini belirtti.
Fuest, belirsizliğin azalmaya devam ettiğini, enerji fiyatlarında bir artış daha yaşanmasına rağmen Alman ekonomisinin toparlandığını ifade etti.
Aynı gün açıklanan verilere göre, Alman ekonomisi haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde, güçlü ihracatın etkisiyle beklentilerin üzerinde büyüme kaydetti.
Bununla birlikte Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), üçüncü çeyrekte büyümenin en iyi ihtimalle sınırlı olmasını beklediğini açıkladı. İkinci çeyrekte yapılan stok birikiminin ardından ihracat artışının bir kısmının geri çekilmesi ve Ren Nehri başta olmak üzere ülkenin ana su yollarındaki rekor düşük su seviyeleri nedeniyle tedarik sorunlarının artabileceği belirtildi.
Ifo’nun ölçtüğü dört sektörün tamamında—imalat, hizmetler, ticaret ve inşaat—ağustos ayında iyileşen bir hava gözlendi. Ancak Ifo’nun anket raporunda, imalat sektöründe şirketlerin önümüzdeki üç ayda üretimin artmasını beklediği ancak siparişlerden memnun olmadığı, hizmetlerde ise taşımacılık ve lojistik sektöründeki zorlukların sürdüğü vurgulandı.
Commerzbank ekonomisti Ralph Solveen, Ifo endeksindeki iyileşmenin, enerji fiyatlarındaki artış ve son sıcak hava dalgalarının su taşımacılığı üzerindeki etkilerinin Alman ekonomisine önceki tahminlerden daha az yük getireceğine işaret ettiğini söyledi. Solveen, altyapı ve savunma alanındaki kamu yatırımlarının önümüzdeki çeyreklerde ekonomiye daha güçlü bir katkı sağlayacağını da ekledi.
Yılın ilk yarısına ilişkin GSYH verilerinin yukarı yönlü revize edilmesiyle birlikte, güçlü Ifo rakamlarının Alman ekonomisinin görünümünü daha olumlu bir noktaya taşıdığı belirtildi.
Capital Economics ekonomisti Harry Chambers ise, bu güçlü verilerin, enflasyonda yukarı yönlü risklerin de bulunduğu ortamda Avrupa Merkez Bankası’nın yakın vadede para politikasını sıkılaştırma ihtimalini desteklediğini ifade etti. Yatırımcılar, ECB’nin eylül ayındaki toplantısında politika faizini mevcut yüzde 2,25 seviyesinden artırmasını bekliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
