Accenture (ACN), mali 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirket, operasyonel iyileşmeler ve stratejik genişleme adımlarına rağmen, kısa vadeli büyüme görünümüne ilişkin piyasa endişeleriyle karşı karşıya kaldı. Sonuçların ardından şirket hisseleri %17,97 düşüşle 127,98 dolara geriledi.
Şirketin çeyrek dönem gelirleri 18,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, ABD doları bazında %6, yerel para biriminde ise %3 büyümeye işaret ediyor. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 3,80 dolar ile yıllık bazda %9 artış gösterdi. Ancak gelir, Wall Street’in 18,78 milyar dolarlık beklentisinin 80 milyon dolar altında kaldı. Yeni alınan siparişler ise dolar bazında %2 azaldı ve bu durum talep ivmesine dair soru işaretleri yarattı.
Üçüncü çeyrek sonuçlarına bakıldığında, Accenture’ın coğrafi bölgeler, sektörler ve hizmet türleri genelinde gelir artışı sağladığı görülüyor. Ancak büyüme oranları segmentler arasında farklılık gösterdi.
Danışmanlık birimi 9,3 milyar dolar gelir elde etti; bu, ABD doları bazında %4, yerel para biriminde ise %1 artış anlamına geliyor. Yönetilen hizmetler tarafında ise gelir 9,4 milyar dolara ulaştı ve ABD doları bazında %8, yerel para biriminde %5 büyüme kaydedildi. Bu fark, yönetilen hizmetlerdeki daha uzun satış döngüleri ve daha büyük anlaşma boyutlarından kaynaklanıyor.
Faaliyet marjı 20 baz puan artarak %17 seviyesine yükseldi. Şirket, çeyrekte 3,6 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı. Hissedarlarına 1 milyar dolar temettü ve 1,2 milyar dolar hisse geri alımı yoluyla toplam 2,2 milyar dolar iade etti. Ayrıca, dördüncü çeyrek için hisse başına 1,63 dolar temettü açıkladı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %10 artış anlamına geliyor.
Yeni alınan siparişler 19,3 milyar dolar oldu ve book-to-bill oranı 1,0 seviyesinde gerçekleşti. Ancak bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında %2 düşüşe işaret ediyor. Son 12 aylık book-to-bill oranı ise 1,1 ile uzun vadede siparişlerin geliri aştığını gösteriyor.
Yılın ilk dokuz ayındaki performans da benzer bir tablo çiziyor. Accenture, bu dönemde 55,5 milyar dolar gelir elde etti; ABD doları bazında %7, yerel para biriminde %4 büyüme kaydedildi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 10,67 dolara yükseldi (%8 artış), düzeltilmiş faaliyet marjı ise 20 baz puan artarak %15,9 oldu. Şirket, yıl başından bu yana 8,8 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı ve hissedarlarına 8,2 milyar dolar iade etti.
Bölgesel olarak, üçüncü çeyrekte Amerika kıtası 9,1 milyar dolar gelir sağladı; yerel para biriminde toplam büyüme %1’de kalırken, federal işlerin etkisi hariç tutulduğunda bu oran %3’e çıkıyor. Yönetim, federal talebin toplam gelir büyümesini yaklaşık %1 aşağı çektiğini belirtti.
EMEA bölgesi 6,9 milyar dolar gelir ve %4 yerel para birimi büyümesiyle daha istikrarlı bir ivme yakaladı. Asya Pasifik ise 2,7 milyar dolar gelir ve %8 büyüme ile öne çıktı. Şirket, çeyrekte Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle 100 milyon dolarlık gelir kaybı yaşandığını ve dördüncü çeyrekte de ek baskı beklediğini açıkladı.
Sektörel bazda, İletişim, Medya ve Teknoloji %9 yerel para birimi büyümesiyle 3,2 milyar dolara ulaştı. Finansal Hizmetler %3 artışla 3,5 milyar dolar oldu. Sağlık ve Kamu Hizmetleri 3,8 milyar dolar ile yatay seyrederken, federal işlerin etkisi hariç tutulduğunda %4 büyüme kaydedildi. Ürünler segmenti %3 artışla 5,7 milyar dolara, Kaynaklar ise %1 artışla 2,5 milyar dolara yükseldi.
Şirket, adreslenebilir pazarını genişletmek ve rekabet gücünü artırmak için attığı stratejik adımları öne çıkardı. Yıl başından bu yana 100 milyon dolar ve üzeri 104 müşteri anlaşması yapıldı; bu, geçen yıla göre %13 artış anlamına geliyor. Ayrıca, mali 2026 satın alma harcama hedefi 5 milyar dolardan 9 milyar dolara yükseltildi.
Ekosistem ortaklıkları, şirketin büyümesinde önemli rol oynamaya devam ediyor. Accenture’ın ilk 10 ekosistem ortağı, toplam gelirin %60’ından fazlasını oluşturuyor ve bu ortaklıklardan elde edilen gelir, şirket ortalamasının üzerinde büyüyor. Bu ortaklar arasında Microsoft, Oracle, IBM, Salesforce, SAP, AWS, ServiceNow, Adobe ve Workday yer alıyor.
Yapay zekâ ve veri ekosisteminde ise Accenture, OpenAI, NVIDIA, Anthropic, Palantir, Databricks, Snowflake, Google Gemini ve Mistral AI gibi sekiz önemli gelişmekte olan ortakla stratejik ilişkiler kurdu. Şirket, OpenAI’ın ilk “Yapay Zekâ Dönüşüm Ortağı” ödülünü aldı ve Anthropic’in dünya çapında en fazla sertifikalı ortağı olarak tanındı.
Önemli stratejik duyurulardan biri de operasyonel teknoloji (OT) siber güvenliğine yönelik genişleme oldu. Accenture, siber güvenlik işini 10 milyar dolarlık bir operasyona dönüştürdü ve son 10 yılda %35 bileşik yıllık büyüme oranı yakaladı. Bu büyüme, hem BT hem de OT alanında yapılan 24 satın alımla desteklendi.
Şirket, Dragos’ta çoğunluk hissesi, runZero ve NetRise’da ise tam sahiplik elde etmeyi planladığını açıkladı. Bu hamleyle, uçtan uca OT siber güvenlik platformu ve hizmetleri sunmayı hedefliyor. Birleşik platformun yaklaşık 4,175 milyar dolar değerlemeye ve yıllık 208 milyon dolar tekrarlayan gelire ulaşması bekleniyor. Ayrıca, bu adım Accenture’ın OT siber güvenlik hizmetlerindeki adreslenebilir pazarını 7 milyar dolardan, yazılım ve hizmetleri de kapsayacak şekilde 27 milyar dolara çıkarıyor. Bu pazarın 2031’e kadar 59 milyar dolara ulaşması ve %16 bileşik yıllık büyüme göstermesi öngörülüyor.
Satın alımlar, Dragos’un satıcıdan bağımsız tehdit istihbaratı ve tespit platformunu, runZero’nun varlık görünürlüğü ve NetRise’ın firmware düzeyinde istihbarat yetenekleriyle birleştirerek, kritik altyapıların korunmasına yönelik kapsamlı bir çözüm sunuyor.
Accenture ayrıca, büyük ölçekli kurumsal uzmanlığını ve ekosistem ilişkilerini orta ölçekli şirketlere taşımak amacıyla Accenture Edge adlı yeni bir iş birimi başlattı. Bu girişim, 300 milyon ila 3 milyar dolar gelir aralığındaki şirketleri hedefliyor ve yönetimin belirttiği önemli bir karşılanmamış talebe yanıt veriyor. Şirket, bu segmentteki toplam adreslenebilir pazarın 240 milyar dolar olduğunu ve tek haneli yüksek oranlarda büyüdüğünü tahmin ediyor.
Accenture Edge, temel sistemleri modernize etmeye, yapay zekâ benimsemeye, müşteri ilişkilerini derinleştirmeye, satışları artırmaya, güvenliği güçlendirmeye ve operasyonları sadeleştirmeye yönelik, platform tabanlı ve kullanıma hazır çözümler sunacak. Bu hizmetler, Microsoft ile ortak girişimi Avanade ile entegre şekilde bulut, yapay zekâ ve güvenlik alanlarında derin uzmanlık sağlayacak.
Şirket, üçüncü çeyrekte büyüme stratejisini desteklemek için dört stratejik satın alma gerçekleştirdi: İtalya merkezli bankacılık teknolojisi şirketi Cabel, Birleşik Krallık merkezli yapay zekâ odaklı hizmet şirketi Faculty, Latin Amerika’da altyapı ve sermaye projeleri yönetimi alanında faaliyet gösteren Verum Partners ve İspanya merkezli bulut tabanlı yapay zekâ ve veri şirketi Keepler. Her bir satın alma, ya coğrafi yetkinlikleri genişletmek ya da yapay zekâ ve sektör bazlı uzmanlığı güçlendirmek amacıyla yapıldı.
Accenture, mali 2026 öngörüsünü güncelledi ve beklenti aralıklarını daraltırken, marj artışı ve güçlü nakit üretimi beklentisini korudu. Şirket, yıl genelinde yerel para biriminde %3 ila %4 gelir büyümesi bekliyor; federal işlerin etkisi hariç tutulduğunda bu oran %4 ila %5’e çıkıyor. Düzeltilmiş faaliyet marjı %15,8 olarak öngörülüyor ve bu, geçen yıla göre 20 baz puanlık bir artış anlamına geliyor. Düzeltilmiş hisse başına kazanç beklentisi ise 13,78 ila 13,90 dolar aralığında ve %7 ila %8 büyümeye işaret ediyor.
Serbest nakit akışı beklentisi 10,8 ila 11,5 milyar dolara yükseltildi; bu, önceki tahmine göre 1 milyar dolarlık artış anlamına geliyor. Şirket, yıl boyunca hissedarlarına en az 9,5 milyar dolar nakit iade etmeyi planlıyor.
Dördüncü çeyrek için gelir beklentisi 17,75 ila 18,4 milyar dolar aralığında; bu da yerel para biriminde %1 ila %5 büyüme anlamına geliyor. Döviz kurlarının büyümeyi yaklaşık 0,5 puan aşağı çekmesi bekleniyor.
Şirket, zorlu büyüme ortamına rağmen sermaye iadesi taahhüdünü sürdürüyor. Üçüncü çeyrekte 6 milyon hisseyi ortalama 198,84 dolardan geri aldı; bu fiyat, bilanço sonrası hisse fiyatının oldukça üzerinde. Yıl başından bu yana hissedarlara 8,2 milyar dolar iade edildi; bu, geçen yılın aynı dönemine göre 1,3 milyar dolar daha fazla. Açıklanan çeyreklik temettü, geçen yıla göre %10 artışla hisse başına 1,63 dolar oldu.
Sunumda büyüme girişimleri ve operasyonel iyileşmelere vurgu yapılırken, piyasanın sert tepkisi yatırımcıların kısa vadeli talep eğilimleri ve uygulama zorluklarına dair endişelerini yansıtıyor. Gelirdeki hafif sapma, yeni siparişlerdeki %2’lik düşüş ve dördüncü çeyrek için daha zayıf öngörü, ivmenin yavaşlayabileceğine işaret etti.
Yönetim, çeyrek boyunca Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle yaklaşık 100 milyon dolarlık gelir kaybı, federal işlerdeki zayıflığın büyümeyi %1 aşağı çekmesi ve büyük yönetilen hizmetler anlaşmalarının zamanlaması gibi çeşitli zorlukları kabul etti. Şirket, yaklaşık 2 milyar dolarlık yönetilen hizmetler fırsatının şirket özelinde nedenlerle bir sonraki mali yıla kaydığını belirtti.
Yeni sipariş ve gelir eğilimlerine ilişkin veriler, bu dinamiklere ek bağlam sunuyor. Son yıllarda book-to-bill oranı 1,1 ile 1,3 arasında değişirken, mevcut 12 aylık oran 1,1 ile bu aralığın alt sınırında yer alıyor. Sabit fiyatlı işlerin oranı ise %60’ın üzerine çıkmaya devam ediyor; bu da gelir tanıma zamanlamasını etkileyebiliyor.
Tüm bu zorluklara rağmen Accenture, pazar konumunu ve müşteri ilişkilerini vurguladı. Şirket, en büyük 200 müşterisinin 195’iyle 10 yıldan uzun süredir çalıştığını ve son dört çeyrekte en yakın küresel rakiplerine karşı pazar payı kazanmaya devam ettiğini belirtti.
Hisse fiyatındaki sert düşüş, 127,98 dolar ile 52 haftanın en düşük seviyesi olan 125,60 dolara yaklaşırken, 52 haftalık zirve olan 307,77 dolardan da oldukça uzaklaştı. Bu durum, yatırımcıların şirketin büyüme rotasını ve değerleme çarpanını, talep göstergelerindeki yavaşlama ve makroekonomik belirsizlikler ışığında yeniden değerlendirdiğine işaret ediyor. Piyasa kapanışı sonrası işlemlerde hisse fiyatı %0,56 artışla 128,70 dolara yükselse de, hisseler üzerindeki baskı devam ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
