ABD’de konut talebi, yüksek borçlanma maliyetlerinin alıcıları zorlamaya devam etmesiyle birlikte yeni bir baskı altında. Bu durum, konut üreticisi ve konut sektörüne bağlı ETF’ler üzerinde de baskı yaratabilir.
Temmuz ayında yeni konut satışları, aylık bazda %10,5 düşerek mevsimsellikten arındırılmış yıllık 607.000 adede geriledi. Ekonomistlerin %1,4’lük düşüş beklentisinin çok altında kalan bu rakam, son altı ayın en düşük seviyesi oldu. Ocak ayı hariç tutulduğunda ise Kasım 2022’den bu yana en zayıf veri olarak öne çıktı. The Kobeissi Letter, X platformunda bu gelişmeye dikkat çekti.
Aynı dönemde, 30 yıllık mortgage faiz oranları %7 seviyesine yakın seyrediyor ve bu da konut alım gücünü baskılamaya devam ediyor.
Konut üreticisi ETF’leri için Zorlu Zemin
Bu bozulma, konut üreticisi ETF’lerini yakından ilgilendiriyor. SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), ABD konut ekosistemine geniş bir maruziyet sağlarken, iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) ise konut üreticilerine daha odaklı bir yatırım imkânı sunuyor.
Konut piyasasındaki yavaşlama önemli çünkü zayıf satışlar zamanla inşaat faaliyetlerinde yavaşlamaya, yapı malzemesi siparişlerinde azalmaya ve üreticilerin kâr marjları ile kazanç beklentileri üzerinde baskıya yol açabilir.
Mortgage piyasası da temkinli sinyaller veriyor. CNBC’nin aktardığına göre Mortgage Bankers Association, toplam mortgage başvurularının geçen hafta %1 azaldığını, konut alım başvurularının ise %0,3 gerilediğini ve geçen yılın aynı döneminin %5 altında olduğunu bildirdi.
Refinansman başvuruları haftalık bazda %2, yıllık bazda ise %17 düştü.
Mortgage Bankers Association Başkan Yardımcısı ve baş ekonomisti Joel Kan, CNBC’ye yaptığı açıklamada, alım faaliyetlerinin haftalık bazda azaldığını ve son iki ayda da alım piyasasının yavaşladığını belirtti.
Faiz Oranları Belirleyici Olmaya Devam Ediyor
Mortgage Bankers Association’a göre, uygun krediler için ortalama 30 yıllık sabit mortgage faizi %6,77’den %6,78’e yükselerek son üç haftanın en yüksek seviyesine çıktı.
Bu nedenle yatırımcılar, mortgage faizlerinin belirgin şekilde düşüp düşmeyeceğini yakından izliyor. Mortgage News Daily, bu hafta petrol fiyatlarındaki düşüşün Hazine tahvili getirilerini aşağı çekmesiyle faizlerin bir miktar gevşediğini bildirdi.
Getirilerde kalıcı bir düşüş, konut talebine bir miktar rahatlama sağlayabilir. Ancak faizler yüksek kalmaya devam ederse, konut sektörüne duyarlı ETF’ler daha zorlu bir kazanç ortamıyla karşı karşıya kalabilir.
Yatırımcılar Alternatif Olarak Nereye Bakabilir?
Konut sektörüne doğrudan maruziyeti azaltmak isteyen yatırımcılar, SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) ve iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) gibi kısa vadeli sabit getirili ETF’leri değerlendirebilir.
Öte yandan, iShares MBS ETF (MBB), ajans mortgage destekli menkul kıymetlere doğrudan maruziyet sunuyor ve mortgage faizleri ile Hazine tahvili getirileri dalgalanırken izlenmesi gereken bir diğer ETF olarak öne çıkıyor.
Şu anki konut verileri, %6,8 seviyesindeki mortgage faiz ortamının alıcılar için giderek daha zorlayıcı hale geldiğini gösteriyor. Eğer yavaşlama derinleşirse, konut ETF’leri piyasada yakından takip edilmesi gereken alanlardan biri olabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
