Minneapolis’te bir ABD vatandaşının federal ajanlarca öldürülmesi üzerine Demokratların fon paketini reddetmesi, hükümeti tekrardan kapanma ihtimali ile karşı karşıya bırakıyor.
ABD’de tahmin piyasalarına göre bu ihtimal bu hafta içi için %75’in üzerine çıktı.
Senato Azınlık Lideri Schumer, Minneapolis’teki ölümlerin ardından ICE ve CBP reformu yapılmadan DHS fonlarını içeren tasarıya onay vermeyeceklerini ilan etti.
Tasarının geçmesi için gereken 60 oy barajı, Cumhuriyetçileri “kısıtla, reform yap ve sınırla” stratejisini izleyen Demokratlarla uzlaşmaya mecbur bırakabilir.
Hükümetin kapanma riski ve jeopolitik gerilimlerle güvenli liman arayışı hızlanırken, altın tarihinde ilk kez 5.000 dolar barajını aştı. Goldman Sachs ise artan talep ve belirsizlik ortamında yıl sonu tahminini ons başına 5.400 dolara yükseltti. BofA’nın hedef fiyatı 6.000 dolar, Jefferies’in hedef fiyatı ise 6.600 dolar seviyesinde.
Hükümetin kapanması olumsuz bir hava yaratsa da ABD borsası tarihsel olarak bu siyasi çıkmazlara karşı şaşırtıcı bir bağışıklık sergiliyor. 1976’dan günümüze gerçekleşen kapanmaları özetleyen tablo verileri, piyasanın pozitif bir seyir izlediğini gösteriyor.
S&P 500 endeksinin bu dönemlerdeki performansı incelendiğinde, endeksin kapanma olayları sırasında ortalama %3,0 değer kazandığı ve son beş kapanma döneminin tamamında yatırımcısına kazandırdığı görülüyor. Özellikle Trump döneminde görülen 4 kapanmanın tamamında borsanın pozitif seyretmesi de olumlu bir veri sunuyor.
Söz konusu dört kapanmanın detaylarına inildiğinde; Ocak ve Şubat 2018 vakalarının sırasıyla göçmenlik yasası ve teknik bütçe limitleri, 2018-2019 geçişindeki 35 günlük sürecin ise sınır duvarı finansmanı kaynaklı olduğu görülüyor. 43 gün ile tarihi rekoru kıran Ekim-Kasım 2025 kapanmasının temelinde ise sağlık sübvansiyonları üzerindeki mali uzlaşmazlıklar yatıyor. Tüm bu siyasi belirsizliklere rağmen piyasaların risk algısını yönetebilmesi, siyasi krizler ile ekonomik beklentilerin ayrıştığını teyit eder nitelikte.
Bu 4 kapanmada S&P 500 ortalama getirisi ise %3,7 oldu. Bu doğrultuda olası bir kapanmada ABD borsalarının performansının yine olumlu seyretmesi beklenebilir.
Beyaz Saray’ın Cumhuriyetçilerde olduğu kapanmalara bakınca da kapanma sürecinde S&P 500’ün ortalama getirisinin %1,4 olduğunu görüyoruz.
Söz konusu tarihsel tablolar sektörel fırsatlara da ışık tutuyor. 1995’ten bu yana yaşanan kapanmalarda savunma sanayii hisseleri ortalama %5,2 yükseliş kaydederek öne çıktı. Yatırımcıların, devlet sözleşmelerinin iptal edilmeyip ödemelerin yalnızca öteleneceği bilinciyle şirket gelirlerini devlet güvencesinde görmesi, savunma ve sağlık sektörlerini olası bir kapanmada yeniden bir fırsata dönüştürebilir.
Buna ek olarak, her ne kadar tarihsel veriler ABD borsasının olumlu seyir izlediğini gösterse de güvenli liman arayan yatırımcılar eşliğinde rekor kıran altında yükselişler sürebilir.
Sonuç olarak yatırımcılar, yasama faaliyetlerinin durmasını bir çöküş sinyali olarak değil, Fed desteği ve güçlü kurumsal bilançolarla aşılabilecek geçici bir süreç olarak değerlendiriyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
