Piyasalar, ABD seçimleri, Rusya-Ukrayna tarafındaki savaşın yeniden hararetlenebileceği beklentileri, Fed ve TCMB tarafında aralık ayı için faiz indirim işaretlerinin güçlenmesi ile hareketli geçen kasım ayını geride bıraktı.
Tüm bu gelişmelerin ışığında ayın son işlem günü olan 29 Kasım kapanış itibarıyla finansal araçların getiri oranları belli oldu.
Kasım ayında, ABD seçimlerini “kripto dostu” olarak bilinen Donald Trump’ın kazanması sonrası, piyasanın öncü para birimi Bitcoin 100.000 dolar seviyesini zorladı. Bu ay yatırımcısına en çok kazandıran yatırım aracı da yine ay başından bu yana yatırımcısına 37,7% getiri sağlayan Bitcoin olarak gerçekleşti.
💵 Döviz Kurları Kasım Ayını Sakin Geçirdi
Yurt içinde döviz kurlarına bakıldığında kasım ayını sakin geçirdikleri söylenebilir. TCMB tarafındaki sıkı para duruşu TL’nin değerini korumasını destekliyor. Yurt içinde dolar/TL kasım ayında 1,13% artarken, avro/TL ise 1,48% oranında düştü.
🏅Altından Kötü Performans
2024 genelinde yaşanan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle rekor seviyeleri gören altın fiyatları, Trump’ın yeniden başkan seçilmesi ve jeopolitik gerilimlerin görece azalması sonrası kasım ayında düşüş yaşadı.
Enflasyona karşı bir koruma aracı ve güvenli liman olarak görülen altın kasım ayının sonlarına doğru, zayıflayan dolar ve jeopolitik risklerden kaynaklı kayıplarını bir miktar telafi etme yolunda ilerledi. Ancak buna rağmen ons altın tarafına bakıldığında kasım ayını 3% oranında bir düşüşle kapattığı görülüyor. Yurt içinde gram altın ise kasım ayında 1,85% oranında düşüş gösterdi.
İlerleyen dönemlerde Rusya-Ukrayna savaşında yaşanabilecek olası bir hararetlenme altın fiyatlarında yeniden bir yükselişe yol açabilir. Ayrıca, İsrail ile Hizbullah arasında bir ateşkes uygulanmasına rağmen İsrail’in olası misilleme planlarına yönelik beklentilerin gerçekleşmesi durumunda da altın fiyatları yukarı yönlü hareket edebilir. Fed’in gelecekteki faiz indirim kararları da altın açısından önem arz ederken, gelecek hafta yatırımcılar özellikle ABD tarafından gelecek istihdam
📊 BIST 100 Kasım Ayında Pozitif Seyretti
Borsa İstanbul 2024 genelinde zayıf bir performans gösterse de kasım ayının başında ABD seçimlerini Donald Trump’ın kazanması, küresel pay piyasalar ile birlikte BIST 100’ü de olumlu etkiledi. Ek olarak, TCMB’nin faizi kasım ayında 50%’de sabit tutması ve aralık ayı için faiz indirimine kapı aralaması BIST 100’deki alımları hızlandırdı.
Rusya-Ukrayna tarafından gelen yeni gerilim haberleriyle ara ara sert düşüşler görülse de BIST 100 kasım ayını 7,17% artışla kapattı.
Borsa İstanbul için şimdi gözler 3 Aralık’ta açıklanacak kasım ayı enflasyon oranında. Salı günü açıklanacak enflasyon oranında sürpriz olmaması durumunda TCMB’den faiz indirim beklentilerinin daha da güçleneceği söylenebilir.
Borsa için önümüzdeki ay ise bir diğer kritik gelişme asgari ücret görüşmeleri olacak. Asgari ücret için ilk toplantı 10 Aralık’ta gerçekleştirilecek. Aralık ayında belirlenecek olan 2025 asgari ücret oranının enflasyon üzerinde yapacağı olası bir etki, TCMB tarafından gelecek olası faiz indirimlerini sınırlayarak, borsa üzerinde olumsuz etki yaratabilir. S&P geçtiğimiz aylarda Türkiye’ye ilişkin not artışı yaptığı raporunda söz konusu duruma dikkat çekerek “30%’un üzerinde herhangi bir artış oranı, enflasyonla mücadele sürecini uzatır” demişti.
📈 ABD Borsaları Tarihi Bir Dönemecin Eşiğinde
ABD borsaları seçim öncesinde de yükselişini sürdürüp, zirveleri zorluyordu ancak Trump’ın zaferi ile birlikte kasım ayında piyasada adeta “Trump Rallisi” dönemi yaşandı. Mevcutta da Trump’ın hamlelerinin fiyatlandığı bir süreçten geçiyor endeksler. Haftanın başında Scott Bessent’i Hazine Bakanı olarak aday göstermesinin olumlu tepki almasını konuşuyorduk ki aniden Çin’den gelen mallara 10%, Meksika ve Kanada’dan gelen tüm ürünlere ise 25% ek gümrük vergisi uygulayacağı açıklaması geldi. Özetle, Trump’ın kabine atamaları ve regülatif hamlelerinin farklı farklı sektörlerde, farklı çıktılarının olduğu bir dönemden geçiyoruz.
Tüm bu haber akışlarıyla birlikte, ABD piyasaları tarihi bir dönemece ulaştı diyebiliriz. S&P 500’ün toplam piyasa değeri, ilk kez 50 trilyon doları aşarak yeni bir kilometre taşına imza attı. S&P 500, kasım ayını 5,30% artışla kapattı.
Kurumsal yatırımcılar şu anda S&P 500 vadeli işlemlerinde net 240.000 kontratla rekor uzun pozisyon taşıyor.
- 18 ay içinde boğa pozisyonları tam dört kat arttı.
- Tutulan sözleşme sayısı, 2020-2021 boğa piyasasına göre iki kat daha fazla.
Bunda S&P 500’ün son iki yılda 50% değer kazanmasnın etkisi olduğu belirtilebilir. Dahası, endeks 1999’dan bu yana ilk kez üst üste iki yıl 20%’nin üzerinde kazanç elde etti.
Ancak bu zirveler kadar masada konuşulması gereken başka bir konu daha var: ABD’nin borç yükü.
- ABD’nin toplam ulusal borcu, Haziran 2023’te borç tavanı krizinin çözülmesinden bu yana 4 trilyon dolar arttı.
- Bu, aylık 235 milyar dolar veya günlük 8 milyar dolar borçlanma anlamına geliyor.
Neden önemli?
Artan borç yükü, faiz oranlarının yükselmesine neden olabilir ve bu da yeniden sabit getirili enstrümanları hisse senetlerine kıyasla daha cazip hale getirir. Ancak yatırımcılar için işler henüz tersine dönmüş değil. Büyüme beklentileri, hisse senetlerine olan ilgiyi canlı tutmaya devam ediyor.
Şimdilik Hedef Neresi?
JPMorgan’ın S&P 500 Endeksi için hedefini neredeyse iki yıl boyunca 4.200’de sabit tuttu. Hatta banka, S&P 500 2023’te bu seviyeyi aşıp bu yıl 6 binin üzerine çıkarken bile bu hedefi korudu. Ancak bu yaz firmanın piyasa araştırmasını devralan Dubravko Lakos-Bujas, çarşamba günü Bloomberg tarafından takip edilen stratejistler arasındaki ortalama 6.300 tahminini gölgede bırakarak 6.500’lük bir 2025 yılsonu S&P 500 hedefi yayınladı. Tarihsel olarak, güçlü bir ABD borsası genellikle güçlü bir Bitcoin ile de ilişkilendirilmiştir. ABD ekonomisinin genelini temsil eden S&P 500, kripto paraların dayanıklılığı için de önemli bir itici güç olabilir.
🪙 Bitcoin Seçim Sonrası 100 Bin Sınırını Zorladı
Kripto dostu aday Donald Trump’ın seçim zaferi piyasayı hareketlendirdi. Bitcoin 5 Kasım’dan bu yana defalarca zirve güncelledi ve 100 bin dolar sınırını zorladı. Öncü kripto varlık ay başından bu yana 37,7% getiri sağlarken kripto varlıkların toplam piyasa değeri 3,3 trilyon doları aştı.
Seçim sonrasında özellikle öne çıkanlar ise, 2024 döngüsünün yıldızları memecoinler oldu. Donald Trump’ın Elon Musk’ı DOGE* isimli bir bakanlığın başına geçireceğini açıklaması, ABD’de yeni yönetimin kripto dostu olacağına yönelik bir sembol olarak okundu. Bu doğrultuda, memecoinlerin toplam piyasa değeri yaklaşık 63 milyar dolardan açtığı kasım ayını 120 milyar dolara yakın seviyelerden kapatmak üzere.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
