Son dönemde teknoloji dünyasında “yapay zeka patlaması” denince akla ilk olarak çip kıtlığı gelse de perde arkasında çok daha kritik bir darboğaz büyüyor: bellek ve depolama krizi.
Çünkü yapay zeka modelleri yalnızca işlem gücüyle değil, aynı zamanda devasa miktarda DRAM, yani yüksek performanslı bellek ve depolama ile çalışıyor.
Veri merkezlerinde yapay zeka iş yükleri arttıkça, bellek ihtiyacı da katlanarak büyüyor ve bu durum piyasada arz-talep dengesini sert şekilde bozuyor.
Bu dengesizlik, bellek fiyatlarında olağanüstü bir yükseliş dalgası yarattı: 2025’te DRAM fiyatları %170’e yakın artarken, depolama için kullanılan NAND fiyatları yıl içinde yaklaşık %250’ye varan yükselişler gördü.
Üstelik bu trend yıl bitince durmadı. 2026’nın ilk döneminde de bellek fiyatlarında yeni artış beklentileri güçlenmiş durumda. S&P’nin raporlarına göre DRAM fiyatlarının yıllık %70-%100 artması bekleniyor.
Bu, özellikle otonom araçlar için önemli bir büyüme oranı. Robotik ve otonom araç yatırımlarının 2026’da artacağı beklentisi de talebi artırıcı bir unsur.
Morgan Stanley’nin hisse seçimleri
Bu kapsamda Morgan Stanley analistleri yakın zamanda yayınladıkları bir notta, “Bellek, kapasite kısıtlı bir döngüde ve yapay zeka çıkarımlarının etkisiyle alışılmadık derecede uzun sipariş görünürlüğüne sahip. 2026 için ana risk, talep değil, uygulama ve geçiş süreci olacak.” ifadelerini kullandı.
Yatırım bankasının analistleri, arzın talebi yakalamaya çalışmasıyla 2027 yılına kadar fiyatların daha hızlı artacağını ve “elverişli koşullar” oluşacağını öngörüyor.
DRAM olarak bilinen dinamik rasgele erişim belleği, yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan özel bir bileşen. 2025 yılında büyük bir fiyat artışı yaşadı ve bu yıl da tekrar yükselmesi bekleniyor.
Morgan Stanley analistleri, DRAM alanında daha yüksek fiyatlandırma gücüne sahip olan Micron Technology’i (MU) takip edilmesi gereken isim olarak belirledi.
Analistlerin notuna göre Western Digital (WDC) da HDD’ler ve kurumsal NAND’larda (iki tür bellek) daha yüksek fiyatlandırma gücünden yararlanabilir, çünkü artan talep, yapay zeka iş yüklerinin daha ucuz bellek depolarına taşınması anlamına geliyor.
Analistler, yarı iletken üretiminde gerekli ekipmanları tedarik eden ABD’li şirket Applied Materials’ın (AMAT) “en belirgin büyüme faktörlerine maruz kaldığını” belirtiyor. Analistler özellikle DRAM kapasitesinin artırılmasına dikkat çekiyor.
Morgan Stanley’e göre EUV olarak bilinen, yapay zeka altyapısının niş ama kritik bir parçası olan aşırı ultraviyole radyasyona olan talep artacak. EUV, silikon çiplere minik tasarımlar kazıyan ve daha sonra yarı iletkenlerin üretiminde kullanılan güçlü bir lazer yazıcıya benzer.
Morgan Stanley analistleri, Hollandalı şirket ASML’in (ASML) şu ana kadar EUV üzerinde tekel konumunda olduğunu ve EUV katman sayısındaki artıştan faydalanacağını belirterek, şirketin %21,80’lik bir artış potansiyeli olduğunu belirtiyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: CNBC
