Yarı iletken, yazılım, iletişim ekipmanları ve yapay zekâ odaklı sektörlerde faaliyet gösteren teknoloji şirketleri, yapay zekâ altyapısı, hesaplama gücü ve veri merkezi talebindeki artışla birlikte sermaye harcamalarını hızla artırıyor.
Son veriler, internet hizmetleri ve altyapı, sistem yazılımları, iletişim ekipmanları, yarı iletken malzeme ve ekipmanları, yarı iletkenler ile etkileşimli medya ve hizmetler dahil olmak üzere altı farklı sektördeki şirketleri kapsıyor. Yıllık bazda sermaye harcaması (CAPEX) artışı ile CAPEX’in satışlara oranı karşılaştırılıyor.
Özellikle yapay zekâ ve yarı iletken altyapısında büyük artışlar dikkat çekiyor. Cerebras Systems (CBRS) yıllık bazda %279,4 ile en yüksek CAPEX artışını gösterirken, IonQ (IONQ) %189,9 ve Oracle (ORCL) %162,4 ile öne çıkıyor. CoreWeave (CRWV) %139,9, JFrog (FROG) %130,8 ve F5 (FFIV) %140,7 artış kaydetti.
Bazı şirketler, satışlarının çok üzerinde sermaye harcaması yapıyor. Cerebras Systems ve CoreWeave, CAPEX’in satışlara oranında başı çekiyor.
Öne çıkan CAPEX artışları:
Cerebras Systems (CBRS): Yıllık bazda %279,4 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 109,7
IonQ (IONQ): %189,9 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 12,8
Oracle (ORCL): %162,4 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 82,6
F5 (FFIV): %140,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 2,4
CoreWeave (CRWV): %139,9 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 271,0
JFrog (FROG): %130,8 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 1,1
Arista Networks (ANET): %110,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 1,4
Reddit (RDDT): %102,4 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 0,3
AMD (AMD): %101,1 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 4,1
Alphabet (GOOGL, GOOG): %97,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 29,7
Lumentum (LITE): %95,4 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 15,0
Qualcomm (QCOM): %90,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 4,5
Micron Technology (MU): %89,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 28,0
GlobalFoundries (GFS): %80,1 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 16,1
Microsoft (MSFT): %79,6 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 34,9
Broadcom (AVGO): %59,9 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 1,1
CrowdStrike (CRWD): %44,6 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 7,6
Nvidia (NVDA): %46,7 CAPEX artışı; CAPEX/Satışlar oranı 2,4
Yapay zekâ altyapısı için yüksek yatırım şart. Veriler, sermaye harcamalarının gelirde özellikle büyük bir paya sahip olduğu şirketleri öne çıkarıyor. CoreWeave’in CAPEX/Satışlar oranı 271 ile zirvede yer alırken, Cerebras %109,7 ve Oracle %82,6 ile dikkat çekiyor. Büyük teknoloji şirketlerinde ise Meta Platforms (META) %39,1, Microsoft %34,9 ve Alphabet %29,7 oranına sahip.
Yarı iletken şirketlerinde Micron’un CAPEX’i satışlarının yaklaşık %28’ine denk geliyor. Intel (INTC) %21,2, GlobalFoundries %16,1 ve Texas Instruments (TXN) %17,0 seviyesinde.
Sermaye harcamalarındaki artış ve yüksek CAPEX/Satışlar oranları, şirketlerin yapay zekâ hesaplama, veri merkezi, ağ ve yarı iletken kapasitesini artırmak için ne kadar agresif yatırım yaptığını gösteriyor. Ancak şirketler arasındaki büyük farklılıklar, teknoloji tedarik zincirinde yatırım ölçeğinin oldukça değişken olduğunu ortaya koyuyor.
Genişletilmiş veriler, seçilen sektörlerdeki 65 menkul kıymeti içeriyor. CAPEX’ini artıran diğer önemli şirketler arasında Micron, NVIDIA, AMD, Broadcom, SiTime, Twilio, Microchip Technology, Lattice Semiconductor, MKS, Reddit, MACOM, Ciena, Alphabet, Marvell, Lumentum, Okta, CrowdStrike, Fortinet, Cisco, Microsoft, Astera Labs, Palo Alto Networks, Arista Networks, JFrog, Lam Research, Applied Materials, Rubrik, Cloudflare, Semtech, DigitalOcean, F5, KLA, Analog Devices, Motorola Solutions, Meta Platforms, Teradyne, VeriSign, Gen Digital, Oracle, Ubiquiti, ServiceNow, GoDaddy, Monolithic Power Systems ve Qualcomm yer alıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
