XRP’nin fiyatındaki ana belirleyici unsur olan yasa tasarısının bu yıl geçme olasılığı şu anda %46 seviyesinde bulunuyor. Şubat ayında bu olasılık %82 iken, yaşanan düşüş token fiyatındaki gerilemeyle paralellik gösteriyor. Olasılıktaki azalmayla birlikte XRP, 1,30 doların altına geriledi ve şu anda 1,28 dolardaki kritik desteği test ediyor.
Bu doğrudan korelasyon net şekilde ortaya çıkıyor. Yasa tasarısının akıbeti, XRP için ana gündem maddesi haline gelmiş durumda ve piyasa, olumlu bir sonuca dair beklentinin zayıflamasını fiyatlıyor. Fiyatlardaki düşüş, CLARITY Act’in vaat ettiği kısa vadeli düzenleyici netliğe olan güvenin azaldığını gösteriyor.
İlerleyen süreçte çözülmemiş birçok engel bulunuyor. Yasa yapıcıların komitedeki tüm Cumhuriyetçi üyelerin desteğini alması gerekiyor. Ayrıca, DeFi ile ilgili sorumluluk maddesi, kolluk kuvvetlerinden itiraz alıyor. Bu başlıklar, tasarının ilerlemesini durduran ve geçiş olasılığını düşüren temel unsurlar olarak öne çıkıyor.
Piyasa Yapısı ve Likidite Akışları
Bitcoin’deki doğrudan ve somut likidite girişleri, XRP’deki spekülatif ve düzenleyici gelişmelere bağlı akıştan belirgin şekilde ayrışıyor. Nisan ayında ABD spot Bitcoin ETF’leri, 1,97 milyar dolarlık rekor net nakit girişi kaydetti. Bu kurumsal talep, Bitcoin için güçlü bir makro destek oluşturdu ve ETF’lerin toplam varlıkları 100,54 milyar dolara ulaştı. Bu akış, fiyatı destekleyen sürekli ve doğrudan bir sermaye kanalı sunuyor.
Buna karşılık, XRP’de likiditenin azaldığı görülüyor. Token’ın borsalardaki net arzı Şubat 2025’ten bu yana %16,28 geriledi. Bu durum, yatırımcıların token’ları borsalardan çektiğini ve zincir üstü likiditenin uzun vadeli olarak azaldığını gösteriyor. Yeni sermaye girişinden ziyade, spekülatif ilginin büyük ölçüde azaldığı bir piyasa ortamı oluştu. XRP vadeli işlemlerindeki açık pozisyon ise zirvesinden bu yana %73 oranında düştü.
Sonuç olarak, akış kalitesinde belirgin bir ayrışma yaşanıyor. Bitcoin, arzı absorbe edebilen ve fiyatı destekleyen kurumsal düzeyde güçlü bir likidite mekanizmasından faydalanıyor. XRP’nin likiditesi ise daralıyor ve düzenleyici onay sürecine bağlı tek bir yüksek riskli gündeme karşı savunmasız kalıyor. Şu an için sermaye akışı net şekilde XRP’den Bitcoin’e yönelmiş durumda.
Katalizörler ve İzlenmesi Gereken Başlıklar
Kısa vadede, ikili sonuçlara yol açabilecek gelişmeler öne çıkıyor. Senato Bankacılık Komitesi’nin yasa tasarısı üzerinde yapacağı değerlendirme, 11 Mayıs haftasında bekleniyor. Bu adım, tasarının ivmesini artırabilecek veya tamamen durdurabilecek kritik bir aşama olarak görülüyor. Komite Başkanı Tim Scott, bu süreci “kırmızı bölge” olarak nitelendirirken, başarılı bir değerlendirme, Senato’nun tatilden dönmesinden bu yana tasarıya yönelik ilk resmi yasal adım olacak. Mevcut %46’lık olasılık tamamen bu planlanan gelişmeye bağlı.
Aynı dönemde, SEC de Mayıs ayında CLARITY Act için bir yuvarlak masa toplantısı düzenliyor. Bu etkinlik, düzenleyicilerin yetki alanlarını tartışacağı ve nihai çerçevenin şekilleneceği önemli bir adım olarak öne çıkıyor. Komitenin takvimi ise nisan ayındaki Warsh onayı ve 21 Mayıs’taki Memorial Day tatili nedeniyle oldukça sıkışık.
Buradaki temel izleme noktası, Polymarket olasılıklarında veya Senato oylama sayılarında yaşanacak değişiklikler olacak. Değerlendirmenin iki hafta içinde takvime alınamaması, tasarının 2026 için rafa kaldırıldığı anlamına gelebilir. Senatör Lummis, mevcut siyasi uyumun nadir ve kırılgan olduğunu vurguluyor. XRP için fiyat, bu sinyallerle doğrudan hareket edecek. Başarılı bir değerlendirme ve oylama takvimi, son dönemdeki %46’lık olasılık düşüşünü tersine çevirebilir. Gecikme veya başarısızlık ise token’ın düzenleyici bağımlılığını teyit ederek, zaten daralan likiditesi üzerinde baskı oluşturabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
