Western Midstream Partners (WES), 2026 yılı ilk çeyrek bilançosunu ve kazanç görüşmesi detaylarını paylaştı. Şirket yönetimi, Aris satın alımının entegrasyonu ve rekor hacimlerle desteklenen güçlü bir çeyrek geçirdiklerini vurguladı.
📊 Şirket, ilk çeyrekte yıllık bazda %15 artışla 683 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde ederek tarihinin en güçlü çeyreğini kaydetti. CEO Oscar Brown, bu başarıyı Aris satın alımının katkısı, üç ürün hattındaki hacim büyümesi ve maliyet düşürme çabalarına bağladı. Ayrıca mart ayında ham petrol fiyatlarındaki artışın brüt marja olumlu yansıdığını belirtti.
📍 Operasyonel tarafta, WAHA kaynaklı kesintilere rağmen doğal gaz hacmi %3 arttı. Ham petrol ve doğal gaz sıvıları (NGL) hacmi günlük 272.000 varil ile rekor kırarken, üretilen su hacmi de günlük 2,8 milyon varil ile rekor seviyeye ulaştı. Aris satın alımı hariç tutulduğunda, işletme ve bakım giderleri yıllık bazda %7 azaldı.
📍 Şirket, ilk çeyrekte birim başına 0,93 dolar dağıtım gerçekleştirdi. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %2,2 artış gösterdi. Yönetim, tüm yıl için en az 3,70 veya 3,72 dolarlık dağıtım hedefine ulaşma yolunda ilerlediklerini bildirdi.
📍 Finans Direktörü (CFO) Kristen Shults, yeni duyurulan 1,6 milyar dolarlık Brazos Delaware II satın alımının stratejik önemine değindi. Bu hamle ile şirketin Delaware Havzası’ndaki tahsisli arazisi yaklaşık %50 artarak 1,4 milyon akrenin üzerine çıkacak. Ayrıca Comanche tesisi ile günlük 460 milyon fitküp doğal gaz işleme kapasitesi eklenecek.
📍 1,6 milyar dolarlık satın alım bedeli, 2027 yılı tahmini FAVÖK rakamının yaklaşık 8 katına denk geliyor. Satın alımın 2026’nın ikinci çeyreği sonuna kadar tamamlanması halinde, 2026 yılında yaklaşık 100 milyon dolarlık ek düzeltilmiş FAVÖK sağlaması bekleniyor.
🔮 İleriye dönük olarak şirket, üreticilerden revize edilmiş sondaj planlarını henüz almadığı için tüm yıl beklentilerini resmi olarak güncellemedi. Ancak CEO Brown, Brazos’un katkısı hariç tutulduğunda, 2,5 milyar ile 2,7 milyar dolar arasındaki düzeltilmiş FAVÖK ve 1,85 milyar ile 2,05 milyar dolar arasındaki dağıtılabilir nakit akışı beklentilerinin üst sınırına ulaşmayı öngördüklerini ifade etti. Güncel tahminlerin Brazos anlaşmasının tamamlanmasının ardından ikinci çeyrek sonuçlarıyla birlikte paylaşılması planlanıyor.
📍 Şirketin 2026 yılı için belirlediği 850 milyon ile 1 milyar dolar arasındaki sermaye bütçesinin yaklaşık yarısı Pathfinder ve North Loving II projelerine ayrılacak. Her iki projenin de sırasıyla 2027’nin ilk ve ikinci çeyreğinde devreye girmesi planlanıyor.
📍 Doğal gaz hacimlerini olumsuz etkileyen WAHA kaynaklı kesintiler ve üretici planlarına olan bağımlılık, şirket yönetiminin yakından takip ettiği risk unsurları arasında yer alıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
