Bu ayın başında Trump yönetimi, ABD, Meksika ve Kanada arasındaki USMCA serbest ticaret anlaşmasının 16 yıl daha uzatılmasını reddetti. Gerekçe olarak, iki ülkeyle devam eden ticaret açıklarına dair endişeler gösterildi.
Bu kararın ardından, anlaşma yenilenmediği sürece Temmuz 2036’ya kadar her yıl taraflarca gözden geçirilecek.
Analist Gabriel Romano, ABD’nin 1 Temmuz’daki incelemede 16 yıllık uzatmayı kabul etmemesiyle birlikte, artık 2036’ya kadar sürebilecek bir yıllık gözden geçirme sürecine girildiğini belirtiyor. Meksika ve Kanada uzatmayı kabul etti; ancak Washington’ın reddetmesi, bunun bir pazarlık taktiği olduğunu gösteriyor.
Romano’ya göre, bu belirsizlikten en çok etkilenecek şirketler arasında Nemak (NMAKF) öne çıkıyor. Şirket, neredeyse tamamen ABD’ye ihraç edilen alüminyum motor ve yapısal parçalar üretiyor. ABD’nin bölgesel içerik gereksinimlerini artırması, doğrudan Nemak’ın işini etkiliyor. Grupo Industrial Saltillo (GISMF) ve Grupo KUO (GKSDF) da otomotiv parça bölümleriyle benzer risklerle karşı karşıya.
Romano ayrıca, asıl önemli konunun ABD’nin anlaşmayı uzatmaya isteksizliği değil, bu süreç devam ederken yakın coğrafyaya üretim kaydırma (nearshoring) ve yatırım ticaretinin nasıl etkileneceği olduğunu vurguluyor. Vesta (VTMX) ve Fibra Macquarie (DBMBF) gibi sanayi odaklı gayrimenkul yatırım ortaklıkları, “Meksika’da yakın coğrafyaya üretim” temasından faydalanıyor. 20 Temmuz’da Mexico City’de yapılacak görüşmelerde yeni bir ticaret çerçevesi ortaya çıkarsa bu şirketler avantaj sağlayabilir. Ancak üreticiler yatırım kararlarını ertelemeye başlarsa, ilk etkilenecekler de yine bu grup olacak.
Jack Bowman ise USMCA’dan en çok otomobil üreticilerinin etkileneceğini belirtiyor. Son yirmi yılda NAFTA ve USMCA ile çok güçlü sınır ötesi tedarik zincirleri kuruldu. Sadece otomobiller değil, Meksika’da üretilen ve ABD’de monte edilen tüm parçalar da mevcut ticaret rejimi kapsamında muaf tutuluyor.
Ford (F), Meksika ile en entegre otomobil üreticilerinden biri olarak öne çıkıyor. GM (GM) ve Volkswagen (VWAGY) de benzer şekilde yüksek oranda etkileniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
