UBS, küresel emtia piyasalarında uzun vadeli bir yükseliş döngüsünün başladığı değerlendirmesinde bulundu.
Bankaya göre elektrifikasyon, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlar, artan elektrik talebi, arz kısıtları ve yıllardır süren yetersiz yatırımlar emtia fiyatları için yapısal bir destek oluşturuyor.
UBS stratejisti Sagar Khandelwal, yatırımcıların portföylerini bu yeni döneme göre konumlandırması gerektiğini ifade etti.
Emtialar portföy koruması sağlayabilir
Khandelwal, emtiaların yalnızca yapısal bir getiri kaynağı olmadığını, aynı zamanda yüksek enflasyon beklentilerinin hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı oluşturduğu dönemlerde portföyleri koruyabilecek bir araç olduğunu belirtti.
UBS stratejisti; değerli metaller, enerji, endüstriyel metaller ve tarım ürünlerinde çeşitlendirilmiş pozisyonların korunmasını önerdi.
Emtia piyasalarında liderliğin hızlı şekilde değişebildiğine dikkat çeken Khandelwal, bu nedenle aktif yönetimin yatırımcılara avantaj sağlayabileceğini vurguladı.
Altında 12 aylık görünüm pozitif
UBS, altın fiyatlarına ilişkin 12 aylık görünümünü olumlu tutuyor.
Bankaya göre ABD’de enflasyon endişelerinin azalması ve Fed’in yakın vadede faiz artıracağı beklentilerinin gerilemesi, altının yeniden yükselişe geçmesini destekledi.
Ayrıca merkez bankalarının altın talebi, ABD dolarından çeşitlenme eğilimi ve küresel borçlara ilişkin endişeler, altın fiyatlarını destekleyen yapısal faktörler olmaya devam ediyor.
Enerjide İran savaşı kritik risk
Enerji piyasalarında ise ABD ile İran arasındaki çatışmanın yarattığı belirsizlik öne çıkıyor.
UBS, ham petrol arzının kısıtlı kalması ve tarafların uzlaşmaya ulaşmakta zorlanmasının, petrol sevkiyatlarının seyri ve üretimin normalleşme hızına ilişkin belirsizliği artırdığını belirtti.
Banka, enerji yatırımlarının arz kesintileri ve enflasyonun yayılma etkilerine karşı portföylerde koruma sağlayabileceğini, güçlü talebin de orta vadeli görünümü desteklediğini kaydetti.
Bakırda arz açığı beklentisi
Endüstriyel metaller tarafında ise bakır, UBS’nin öne çıkardığı emtiaların başında geliyor.
Elektrifikasyon ve enerji dönüşümünün yanı sıra küresel yapay zekâ altyapısının genişlemesi, bakıra yönelik talebi artırıyor. Buna karşılık arz kısıtları ve önümüzdeki dönemde oluşması beklenen piyasa açıkları, UBS’nin bakırdaki uzun vadeli olumlu görüşünü güçlendiriyor.
Gümrük vergileri ve küresel ticaret politikalarına ilişkin risklerin kısa vadede fiyat oynaklığını artırabileceği belirtilirken, uzun vadeli bakır talebinin güçlü kalacağı vurgulandı.
Emtia endeksi rekor seviyeye çıktı
Emtia piyasalarındaki yükselişin boyutu da dikkat çekiyor.
Quantix Commodity Index Total Return, haziran sonundan bu yana yüzde 22,5’in üzerinde yükselerek rekor seviyeye ulaştı.
Endeks; enerji, tarım, hayvancılık, endüstriyel metaller ve değerli metaller dahil olmak üzere dolar cinsinden 24 vadeli işlem sözleşmesini takip ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbce.com
