UBS, Amneal Pharmaceuticals (AMRX) için AL tavsiyesiyle ve 19 dolar hedef fiyatla kapsamaya başladı. UBS, şirketin uzmanlık ilaçları alanında en güçlü büyüme profillerinden birine sahip olduğunu ve son dönemdeki geri çekilmenin ardından değerlemede yeniden bir artış yaşanabileceğini belirtti.
Son iki ayda hisselerde yaklaşık %14’lük bir düşüş yaşanırken, UBS bu seviyelerin, istikrarlı temel gelir ile hızlı büyüyen ürünlerin birleşimini arayan yatırımcılar için cazip bir giriş noktası sunduğunu ifade etti.
Parkinson portföyü büyümenin ana motoru olarak öne çıkıyor
UBS analistleri, Amneal’in (AMRX) uzmanlık ilaçları biriminin 2025-2030 yılları arasında yıllık bileşik %6 büyüme kaydedeceğini öngörüyor. Bu oran, piyasa beklentisi olan %4’ün üzerinde. Analistler, 2024 sonunda piyasaya sürülen Parkinson ilacı Crexont’un güçlü talebine ve eski ilaç Rytary’de beklenenden daha yavaş bir düşüşe dikkat çekti.
UBS, Crexont’un 2030 yılına kadar yaklaşık 440 milyon dolar satışa ulaşabileceğini, bunun da piyasa tahmini olan 390 milyon doların üzerinde olduğunu belirtti. Ayrıca yeni piyasaya çıkan migren tedavisi Brekiya’nın da zamanla yaklaşık 80 milyon dolarlık zirve satışa ulaşabileceği öngörülüyor.
Jenerik ve biyobenzer ilaç portföyü büyümeye katkı sağlıyor
UBS, Amneal’in (AMRX) jenerik ve biyobenzer ilaçları içeren uygun fiyatlı ilaçlar biriminin 2030’a kadar yıllık %9 büyüyeceğini tahmin ediyor. Bu oran, piyasa beklentisi olan %7’nin üzerinde. Analistler, iohexol, bimatoprost, sodyum oksibat ve Xolair’in biyobenzer versiyonu gibi yeni lansmanlara dikkat çekti.
Raporda ayrıca, önümüzdeki yıllarda markalı ilaçlarda yaşanacak patent sürelerinin dolmasının, jenerik ve biyobenzer rakipler için yaklaşık 80 milyar dolarlık bir pazar fırsatı yaratabileceği belirtildi.
Marj artışı ve borçlulukta iyileşme bekleniyor
UBS, markalı ürünlerdeki büyümenin önümüzdeki beş yılda faaliyet marjını 300 baz puan artırmasını bekliyor. Ayrıca, net borcun FAVÖK’e oranının kısa vadede 3’ün altına gerileyeceği öngörülüyor.
UBS: Değerleme hâlâ makul seviyede
UBS’ye göre, Amneal’in (AMRX) mevcut değerlemesi, 2027 yılı beklenen kârının yaklaşık 11 katı seviyesinde ve bu oran, şirketin markalı portföyü ile güçlenen jenerik stratejisini tam olarak yansıtmıyor. 19 dolarlık hedef fiyat ise, 2027 yılı kârının 15 katı çarpan üzerinden belirlendi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
