Geçen hafta ABD – İran hattında ateşkes beklentilerinin güçlenmesi ve Hürmüz Boğazı’nda ticari geçişlere izin verileceği yönündeki haber akışı küresel piyasalarda risk iştahını destekledi. Petrol fiyatlarında geri çekilme görülürken endeksler yeni zirveleri test etti. Ancak İran’ın ABD saldırılarını gerekçe göstererek Hürmüz Boğazı’nda tanker trafiğini yeniden kısıtlaması, jeopolitik risklerin tekrar fiyatlanmasına neden olabilir.
Geçtiğimiz Hafta Öne Çıkanlar
- İran, cuma günü Hürmüz Boğazı’nın ticari trafiğe tamamen açıldığını duyursa da ABD’nin devam eden saldırılarını gerekçe göstererek boğazı yeniden kapattı. (Negatif)
- Euro Bölgesi’nde enflasyon yıllık %2,6 ile beklentilerin hafif üzerinde açıklandı. AMB’den nisan toplantısında faiz artırım ihtimali hâlâ masada. (Negatif)
- TCMB piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu enflasyon beklentisi %25,38’den %27,53’e yükseldi. (Negatif)
- Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye’nin kredi notunu “BB-” seviyesinde teyit ederken görünümü “durağan” olarak korudu. (Pozitif)
- Bitcoin, piyasada artan risk iştahıyla şubat ayından bu yana ilk kez $78.000’ı gördü, Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi “Açgözlülük” bölgesine geçti. (Pozitif)
Hisse Avı
Nasdaq 100 ileri F/K oranı 22,4 seviyesine gerileyerek hem 5 yıllık ortalaması olan 24,7’nin hem de 10 yıllık ortalaması olan 22,9’un altına indi. Bu, piyasanın beklenti tarafında belirgin bir iskontoya işaret etmekle beraber, uzun vadeli ortalamaların altında fiyatlanan hisselerde seçici bir yaklaşımla fırsatlar sunabilir. Ancak düşen ileri F/K tek başına yeterli bir sinyal değil, bu ucuzlamanın arkasında güçlü bir kâr büyüme hikayesinin de bulunması gerekir.
Bu noktada ilk kriterimiz devreye giriyor: Mevcut F/K oranının ileri F/K’nın 2 katından fazla olması. Böylece ileriye dönük kâr beklentilerinde %50’den fazla bir F/K daralması olan hisseler öne çıkıyor. Bu tür bir daralma beklentisi, büyüme potansiyelinin fiyatlara henüz tam yansımadığını düşündürebilir. İkinci kriterimiz, 2026 hisse başına kâr büyüme beklentisinin %50’nin üzerinde olması. Kâr beklentileri güçlü şekilde artıyorsa, hisse fiyatı yükselse bile F/K oranı düşük kalmaya devam edebilir. Bu durum yatırımcıya hem fiyat yükselişi hem de değerleme daralması gibi nadir bir kombinasyon sunabilir. Son kriterimiz ise ileri F/K seviyesinin 25’in altında kalması. Nasdaq 100’ün 5 yıllık ortalama ileri F/K’sı yaklaşık 25 seviyesinde seyrediyor. Bu eşiğin altında kalan hisseler, endeksin uzun vadeli değerleme normlarına göre hâlâ iskontolu bölgede konumlanıyor denebilir.
Bu çerçevede oluşturulan liste; ileri F/K daralması belirgin, 2026 kâr büyüme beklentisi güçlü ve değerlemesi endeksin uzun vadeli ortalamalarının altında kalan hisseleri bir araya getiriyor. Fiyatlama henüz beklentileri tam yansıtmıyor olabilir ve bu tür isimler, kârlılık hikayesi gerçekleştikçe yatırımcı radarına beklenenden hızlı girebilecek adaylar arasında yer alabilir.
- (F/K oranı / 2) > İleri F/K oranı
- İleri F/K oranı < 25
- Yıllık kâr büyüme beklentisi > %50
Bitcoin jeopolitik dalgalanmada direnç sergiledi
Bitcoin, hafta boyunca ABD-İran gerilimi ve kurumsal ETF akışlarıyla şekillenen volatil bir seyir izledi.
Haftanın en belirleyici dinamiği jeopolitik gelişmeler oldu. Trump’ın Hürmüz Boğazı ablukası Bitcoin’i hafta başında 70.741 dolara kadar çekerken, İran’ın boğazın ateşkes süresince tüm ticari gemilere tamamen açık olduğunu ilan etmesi piyasalarda güçlü bir risk iştahı yarattı ve BTC’yi şubat ayından bu yana ilk kez 78.000 dolar seviyesine taşıdı. Ancak İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma kararıyla Bitcoin $76.500 seviyesine çekildi.
Kurumsal cephede ise Morgan Stanley’nin spot Bitcoin ETF’i MSBT, ilk haftasında 100 milyon doları aşan giriş kaydederek bankanın tüm zamanların en başarılı ETF lansmanına imza attı. Sektörün en düşük yönetim ücretini sunan MSBT, BlackRock’ın IBIT fonuna doğrudan rakip konumuna gelirken, Goldman Sachs da 14 Nisan’da kendi Bitcoin ETF başvurusunu yaparak yarışa dahil oldu.
Ateşkes süresi boyunca volatil de olsa dirençli bir görünüm sergileyen Bitcoin, Wall Street devlerinin artan benimsemesinden de destek alarak istikrarlı bir performans kaydetti.
Haftanın Haber Özetleri
- Nvidia (NVDA), araştırmacıların ve şirketlerin pratik uygulamalar için kuantum işlemciler geliştirmesine yardımcı olmayı amaçlayan, açık kaynaklı ilk kuantum yapay zeka model ailesi Ising’i duyurdu.
- Meta (META), Broadcom (AVGO) ile birlikte sektörün ilk 2nm yapay zeka hızlandırıcı çipini geliştirmek üzere stratejik bir iş birliğine imza attı.
- İlaç şirketi Novo Nordisk (NVO), ilaç geliştirme süreçlerini hızlandırmak ve yapay zeka teknolojilerini operasyonlarının geneline yaymak amacıyla OpenAI ile stratejik bir iş birliğine gittiğini duyurdu.
- CW Enerji (CWENE), ABD’de yerleşik bir şirket ile güneş panelleri, ilgili bileşenler ve alüminyum çerçevelerin satışına ilişkin 750 milyon dolarlık iyi niyet mutabakatı imzaladı.
- Astor Enerji (ASTOR), TEİAŞ ihalesinin 816 milyon TL’lik kısmında en avantajlı teklifi sunarak birinci oldu.
- Reeder Teknoloji (REEDR), elektrikli golf araçlarına ilişkin ilk ihracat ve satış sözleşmesinin ABD’de yerleşik Haibao Technologies ile 10 milyon TL tutarla imzalandığını açıkladı.
- Spot Bitcoin (BTC) ETF’leri haftalık bazda 545,9 milyon dolar giriş kaydederken Ethereum, XRP ve Solana fonları da son 5 işlem gününü pozitif akışlarla tamamladı.
- Charles Schwab, müşterilerin doğrudan Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) satın alabilecekleri Schwab Crypto adlı yeni kripto platformunu duyurdu.
- Goldman Sachs, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) başvurarak ilk kez Bitcoin bağlantılı bir ETF sunmak için resmi adım attı.
Yatırımcının Nabzı: Korku ve Açgözlülük Endeksi
ABD borsalarındaki yatırımcıların duygularını ölçen bu endeks, yatırımcıların hislerini “aşırı korku – korku – nötr – açgözlülük – aşırı açgözlülük” olmak üzere 5 seviyede gösterir.
Haftanın Özeti: Neden Düştü? Neden Yükseldi?
- YEŞİL: Oracle (ORCL)
Oracle hisseleri, yapay zeka altyapı yatırımlarına yönelik açıklamalar ve bekleyen sipariş büyüklüğünün şirketin büyüme hikayesini desteklemesiyle haftalık %20,28 yükseldi.
- KIRMIZI: Carmax (KMX)
CarMax hisseleri, dördüncü çeyrek finansallarının beklentileri karşılamaması ve araç fiyatlarındaki düşüşün kârlılığı baskılamasıyla haftalık %14,11 geriledi.
- YEŞİL: Sasa Polyester (SASA)
Sasa hisseleri, son dönemde artan fon alımları ve Bank of America’nın bu hafta gerçekleştirdiği pay alımıyla sermayedeki payını %5,29’a yükseltmesinin etkisiyle haftalık %20,77 yükseldi.
- KIRMIZI: Eczacıbaşı İlaç (ECILC)
Eczacıbaşı İlaç hisseleri, Eczacıbaşı Holding’in %3,28’lik payını %15 iskontolu olarak 92,82 TL fiyattan hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle satmasıyla haftalık %15,32 düştü.
- YEŞİL: Genius Terminal (GENIUS)
Geçtiğimiz günlerde listelenen GENIUS, CZ danışmanlığı ve YZi Labs desteğinin körüklediği spekülatif alım dalgası ile Aster DEX ortaklığının sağladığı kaldıraçlı talep sayesinde son 7 günde yaklaşık %383 değer kazandı.
- KIRMIZI: Falcon Finance (FF)
Toplam arzın yalnızca %23,4’ünün piyasada bulunması nedeniyle yaklaşan token kilit açılımlarına ilişkin endişeler ve altcoin rallisinin yarattığı DeFi sektörü rotasyonunda sermayenin yüksek volatiliteli varlıklara yönelmesi FF’i baskı altına aldı, token haftalık bazda %22 değer kaybetti.
Insider Alım-Satımları
Bir şirketin çalışanlarının veya imtiyazlı hisse sahiplerinin (yönetim kurulu, genel kurul vb.) şirket hisseleri satın almasına “insider” alımı adı verilir. Aynı şekilde bu yetkililerin şirket hisseleri satmasına da insider satışı adı verilir.
Geçtiğimiz hafta bazı şirketlerin üst düzey yetkilileri insider alış-satışları yaptı. Kimin ne kadar alım-satım yaptığını senin için derledik.
Analist Tavsiyeleri – 13 Nisan Haftası
- UBS, Tesla’nın (TSLA) “SAT” notunu “NÖTR” seviyesine yükseltti, 12 aylık ortalama hedef fiyatını 352 dolarda sabit bıraktı.
- Jefferies, Starbucks’ın (SBUX) “SEKTÖR ALTI PERFORMANS” notunu “TUT” seviyesine, 12 aylık ortalama hedef fiyatını da 86 dolardan 92 dolara yükseltti.
- TD Securities, Tempus AI’ın (TEM) “TUT” notunu “AL” seviyesine yükseltti, 12 aylık ortalama hedef fiyatını 65 dolardan 70 dolara taşıdı.
- BofA, Nokia’nın (NOK) “NÖTR” notunu “AL” seviyesine, 12 aylık ortalama hedef fiyatını da 7,96 dolardan 12,40 dolara yükseltti.
Kaynak: The Fly
Ekonomik Takvim
Pazartesi: Türkiye Sigorta (TURSG) Bilanço
Salı: Türkiye Kapasite Kullanım Oranı, ABD Perakende Satışlar, TAB Gıda (TABGD) Bilanço, Atakey Patates (ATAKP) Bilanço, UnitedHealth (UNH) Bilanço
Çarşamba: TCMB Faiz Kararı, Arçelik (ARCLK) Bilanço, Tesla (TSLA) Bilanço, Lam Research (LRCX) Bilanço, GE Vernova (GEV) Bilanço, IBM (IBM) Bilanço
Perşembe: Türkiye Tam Gün Piyasa Tatili, Intel (INTC) Bilanço
Cuma: Procter&Gamble (PG) Bilanço, SLB (SLB) Bilanço
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
