Dario Perkins liderliğindeki TS Lombard ekonomistlerine göre, ağustos ayı istihdam verileri ABD iş gücü piyasasındaki yükseliş trendini güçlendirdi. Ekonomistler, son dönemdeki istihdam artışındaki zayıflığın büyük ölçüde mevsimsel etkilerden kaynaklandığını ve ağustos verileriyle bu durumun düzeldiğini belirtti. Temmuz ayına yapılan yukarı yönlü revizyonların da genel trendin korunmasına katkı sağladığı ifade edildi.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun cuma günü açıkladığı verilere göre, tarım dışı istihdam ağustos ayında 162 bin arttı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 55 binin ve önceki ayın (-23 binden revize edilen 21 bin) üzerinde gerçekleşti.
Ekonomistler, NFIB anketinin istihdam eğilimleri konusunda genellikle güvenilir bir gösterge sunduğunu ve istihdamdaki toparlanmanın devam edebileceğini öne sürdü. Ancak, ilk çeyrekteki vergi iadeleri ve ikinci çeyrekteki tasarruf oranındaki düşüşün etkilerinin istihdam ve ücret artışına kaymasının risk oluşturduğuna dikkat çekildi. Yine de, temel itici güç olan kazanç artışının tabana yayıldığı belirtildi.
Raporda, verilerin Fed’in hızlı bir faiz artışına gitmesi için güçlü bir gerekçe sunmadığı, ancak bu ay yapılacak bir artışın Fed Başkanı Kevin Warsh’ın güvenilirliği açısından önemli olduğu vurgulandı. Ekonomistler, “Bu ay faiz artırmak güvenilirlik için şart” değerlendirmesinde bulunarak, faiz artırımına gidilmemesinin Warsh’ı ileride çözmesi zor bir durumla karşı karşıya bırakacağını savundu.
TS Lombard, piyasaların bu durumu “güvenilirlik artırımı” olarak fiyatladığını ve bunun genellikle Avrupa merkez bankalarında görülen bir dinamik olduğunu belirtti. Ancak ABD ekonomisinin daha esnek bir iş gücü piyasasına sahip olduğu ve büyümenin yeniden hızlanması halinde enflasyona daha açık olabileceği uyarısı yapıldı. Eğitim ve sağlık gibi düşük sinyal veren sektörler hariç tutulduğunda, ücret artışının da hızlandığına dikkat çekildi.
Ekonomistler, görünümün hâlâ test edilmediğini ve FOMC üyelerinin kendi görüşlerini paylaştığına dair sınırlı kanıt olduğunu belirtti. Bu nedenle, gelen veriler değişimi doğrularsa Warsh’ın ileride ek faiz artışlarını gerekçelendirmesi gerekebileceği ifade edildi.
Ayrıca, istihdam verilerine verilen sınırlı döviz tepkisinin, 25 baz puanlık bir artışın daha çok piyasaların yönlendirdiği tepkisel bir adım olacağı görüşünü desteklediği belirtildi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
