UBS’e göre ABD Başkanı Donald Trump’ın son gümrük vergileri, Steel Dynamics (STLD) ve Nucor (NUE) hisseleri için cazip bir fırsat yarattı.
Banka, bu çelik üreticilerinin “NÖTR” notunu “AL” seviyesine yükseltti. Analistler, Steel Dynamics için cuma günkü kapanışa göre 21,5% artış anlamına gelen 149 dolarlık hedef fiyatını korurken, Nucor için hedefini de 4 dolar artırarak 160 dolara yükseltti. Bu da hisse için 31%’in üzerinde yükseliş anlamına geliyor.
Analist Andrew Jones, müşterilerine gönderdiği bir notta, “Seçimden bu yana, ABD çelik ve alüminyumuna yönelik gümrük vergisi koruması beklentilerimizi aştı ve HRC (sıcak haddelenmiş rulo sac) fiyatlarında önemli bir ralliye neden oldu.” dedi.
Analist ayrıca Steel Dynamic ile ilgili olarak, “Aynı zamanda, hisse senedi artan ticaret savaşı nedeniyle genel piyasadaki satışlarla birlikte satıldı ve değer kaybetti. Talepteki herhangi bir düşüşün yeniden üretim çabalarıyla (alt ürünlerde 25% dahil) kısmen dengeleneceğini ve ithalat korumasının daha önemli olduğunu düşünüyoruz.” yorumunu yaptı.
Steel Dynamics ve Nucor, Trump’ın bu ayın başlarında Kanada ve Meksika’dan gelen mallara 25% gümrük vergisi ve Çin mallarına 10% ek gümrük vergisi getirmesiyle başlayan genel piyasadaki bir aylık düşüşün ortasında bugüne kadar sırasıyla 9% ve 11%’den fazla değer kaybetti.
Bazı Kanada ve Meksika mallarına 2 Nisan’a kadar vergi muafiyeti tanınırken, Başkan’ın çelik ve alüminyum ithalatına getirdiği 25%’lik gümrük vergileri nihai olarak yürürlüğe girdi ve diğerlerinin yanı sıra Kanada, Avustralya ve Avrupa Birliği’ni de etkiledi.
Analist, alıcıların kaybedilen veya daha pahalı ithalat hacimlerini yerine koymaya çalışması nedeniyle vadeli çelik fiyatlarının bu yıl 945 dolara yükseldiğini belirtiyor. Fiyatların yakın vadede bu seviyelerde kalabileceğine ve hatta artabileceğine inanmakla birlikte, çelik fiyatlarının 2026 ile 2028 yıllarında kısa ton başına 800 dolar seviyesine geri döneceğini tahmin ediyor.
Ayrıca Jones, Steel Dynamic’in özellikle organik büyümesinin “cömert” nakit getirileri sağlayacağını belirterek, serbest nakit akışı getirilerinin 2026-2028 yılları arasında 10% ile 14%’e yükseleceğini tahmin ediyor. Bu arada, Jones’a göre Nucor’un ürün işletmesi, türev ürünlere uygulanan 25% gümrük vergisinden faydalanabilir ve bu isim için de orta vadeli bir büyüme öngörüyor.
Ancak bu yıl ABD çelik talebinin yaklaşık 1% düşeceğini öngören analist, 2025’in ilk yarısının “zayıf” bir talep ortamına sahip olmaya devam edeceğini söylüyor. Bununla birlikte, yılın ikinci yarısında talebin geleneksel nihai pazarlardaki toparlanma ve federal teşvik gibi katalizörlerden fayda göreceğine inanıyor.
LSEG verilerine göre, Wall Street Steel Dynamics konusunda oldukça bölünmüş durumda ve 15 analistten yedisi “GÜÇLÜ AL” veya “AL” notuna sahip. Diğer yedi analist ise “TUT” notu ile daha nötr bir duruş sergiliyor.
Nucor’da ise analistler biraz daha yükselişte, zira bu ismi inceleyen 16 analistten dokuzu hisseyi “GÜÇLÜ AL” veya “AL” olarak değerlendiriyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CNBC
