Tema ETFs yatırım ortağı Dr. David Song’a göre, biyoteknoloji sektörü, yapay zekâ ve genomik alanındaki gelişmelerin ilaç keşfini hızlandırmasıyla birlikte, sağlık sektöründeki değerlemeler genel piyasa ortalamasına göre hâlâ önemli bir indirimdeyken, daha geniş çaplı bir yeniden değerleme sürecine girebilir.
Song, biyoteknolojideki yeniden değerlemenin sağlık politikalarındaki iyileşmelerle başladığını belirtti. Sektördeki inovasyonun güçlü şekilde devam ettiğini ve büyük ilaç şirketlerinin satın alma ihtiyacının net şekilde görüldüğünü ifade etti. Song, inovasyonun sürmesi, yapay zekânın katalizör rolü ve politika tarafında daha fazla destekle birlikte, daha geniş çaplı bir “rejim değişimi”nin mümkün olabileceğini söyledi.
Bu değerlendirme, Merck ve Moderna’nın kişiselleştirilmiş mRNA kanser aşısında Faz 3 sonuçlarının olumlu gelmesinin ardından geldi. Bu gelişme, yapay zekâ, genomik ve ilaç geliştirme alanlarının kesişimine olan ilgiyi yeniden artırdı.
Song, “Yapay zekâ ve genomik, kişiselleştirilmiş kanser aşılarının geliştirilmesini iyileştirebilir. Ben iyimserim, özellikle de erken kanser tespitiyle birlikte kullanılırsa fırsat çok daha büyük olabilir,” dedi.
Song’a göre bu fırsat sadece ilaç üreticileriyle sınırlı değil. “İlk yararlanıcılar biyofarma öncüleri olacak. Bunun yanında yapay zekâ platformları ve genomik şirketleri dahil yaşam bilimleri araçları üreten firmalar da öne çıkacak,” diye ekledi.
Yapay Zekânın İlaç Geliştirmedeki Rolü
Song, yapay zekânın kısa vadede satış rekorları kıran ilaç modelinin yerini almasının beklenmediğini vurguladı. “Büyük ölçüde, satış rekorları kıran ilaç modeli yakın gelecekte baskın olmaya devam edecek,” diyen Song, bunun için ileri aşama randomize klinik çalışmalara ihtiyaç olduğunu belirtti.
Bunun yerine, yapay zekânın ilk etkisinin ilaç ve tanı geliştirmede verimlilik artışı ve başarı olasılığının yükselmesi şeklinde olabileceğini söyledi. Song, “Yapay zekâ, hassas tıp ekonomisinde önemli bir rol oynuyor,” dedi. Hem köklü şirketlerin hem de yapay zekâ odaklı girişimlerin elde edeceği başarıların, teknolojinin Ar-Ge’de ne kadar temel bir unsur olacağını belirleyeceğini ifade etti.
Song, gelişmekte olan ekosistemde genomik ve yaşam bilimleri araçları şirketlerini “kazma ve kürek” sağlayıcıları olarak görüyor. Moderna-Merck aşısında teknolojisi kullanılan Personalis’i ve mutasyon tespiti, test ve üretim alanında faaliyet gösteren şirketleri örnek gösterdi.
CANC’ın Daha Geniş Sağlık Yatırımı
Bu tema, 200 milyon doların üzerinde varlığa ulaşan Tema Oncology ETF (CANC) fonuna olan yatırımcı ilgisini de artırıyor. Song, “Yatırımcıların stratejik davrandığına dair kanıtlar gördük. Sadece biyoteknolojiye odaklanan bir fon, günümüzde onkoloji alanında görülen inovasyon çeşitliliğini tam olarak yansıtmıyor,” dedi.
Song, CANC’ın tezinin kanser aşılarının ötesine geçtiğini, tedavi ve tanı alanındaki inovasyonları da kapsadığını belirtti. “Portföyü şirket bazında, insan sağlığını büyük ölçüde iyileştirme potansiyeli en yüksek olanları ve makul değerlemeleri dikkate alarak oluşturuyoruz,” dedi.
Song, tek bir kanser tedavi teknolojisinin sektöre hâkim olmasını beklemediğini de ekledi. “Farklı tedavi yöntemleri ve insan hastalıklarının çeşitliliği nedeniyle, tek bir teknolojinin baskın olmasını beklemiyoruz,” dedi ve PD-1 ilaçlarına yönelik ilk heyecanın ardından antikor-ilaç konjugatlarının yükselişine dikkat çekti.
Song, tek bir aşıdaki atılımın abartılmaması gerektiğini, BioNTech/Roche’un kolorektal kanserde yaşadığı hayal kırıklığını örnek göstererek vurguladı. “mRNA aşıları umut vaat ediyor ancak biyoloji ve immünoloji hâlâ oldukça karmaşık ve farklı tedavi yöntemleri rekabet halinde. Başarılar olacak ama yolda engeller de çıkacak,” dedi.
Buna rağmen Song, yatırımcıların yapay zekâ alanındaki daha geniş fırsatı hafife aldığını düşünüyor. “Kişiselleştirilmiş aşılar, yapay zekâ destekli ilaç keşfi ve genomik uygulamalarının sadece bir yönü,” diyen Song, daha önce hedeflenemeyen moleküller, en iyi ilaç keşfi ve sağlık hizmetlerinde yapay zekâ uygulamalarına dikkat çekti.
Song, “Sağlık ve biyoteknoloji alanındaki uygulamaların büyük ölçüde hâlâ sektör değerlemelerine tam olarak yansımadığını, sağlık sektörünün genel piyasa çarpanına göre büyük bir indirimle işlem gördüğünü” belirtti. “Yarı iletkenlerde, Nvidia’da ya da genel ekonomide ne olursa olsun, sağlıkta ilerlemenin hızlandığını ve değerlemelerin bu ilerlemeyi yansıtmadığını görüyoruz,” dedi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
