Yüksek enflasyonla mücadele kapsamında TL’yi destekleyen makroihtiyati tedbirler devam ederken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın yılın üçüncü enflasyon raporunda savaş nedeniyle ara verilen haftalık repo ihalelerine dönüşün değerlendirildiğini açıklaması, TL mevduat faizlerine yansıdı. Karahan’ın bu açıklamaları, 10 Eylül’deki Para Politikası Kurulu’nda haftalık repoya yeniden dönüş beklentisini artırırken, bankacılık sektöründe de bu beklenti mevduat faiz oranlarını 1-1,5 puan aşağı çekti. Sektörde TL mevduat faiz oranları gerilerken, kredi kanalında ise henüz bir hareketlilik gözlenmiyor.
Politika faizine yakınsama bekleniyor
TCMB Başkanı Karahan, 13 Ağustos’ta yapılan enflasyon raporu toplantısında savaş kaynaklı risklerde en kötünün geride kaldığını ve artık çok uç gelişmelerin beklenmediğini belirtti. İç talepteki soğumanın da netleştiğine vurgu yapan Karahan, orta vadeli enflasyon görünümünde bozulma olmadığını ve yukarı yönlü risklerin azaldığını ifade etti. Karahan, “Önümüzdeki dönemde temel fonlama aracımız olan 1 hafta vadeli repoya dönüş gündemimizde. Zamanlama olarak piyasa koşullarına bakacağız, 1 hafta vadeli repoya dönüşü değerlendirebiliriz. 1 hafta vadeli repo ihalelerini açınca piyasadaki faizlerin bu dönemde para politikası faizine yakınsamasını bekliyoruz. 1 hafta vadeli repo konusu bir normalleşme konusu. Ondan sonraki dönem için bir sinyal niteliği taşımıyor” dedi. Karahan, likidite bolluğu olmasına rağmen repo ihalelerini üst banttan karşıladıklarını hatırlattı. Para politikası faizi yüzde 37 seviyesindeyken, üst bant yüzde 40 seviyesinde bulunuyor.
Banka özelinde farklılık olsa da hareket var
Bu açıklamalar, temmuz PPK’sı öncesinde de gündeme gelen 1 hafta vadeli repo ihalelerine dönüşün eylül PPK’sında gerçekleşeceğine dair beklentileri güçlendirdi. Bankacılık sektörü de bu beklentiyi mevduat faizlerinde düşüş olarak yansıtmaya başladı. Bir bankacılık sektörü kaynağı, enflasyon raporu sonrasında TL mevduat faizlerinde düşüş gözlemlediklerini belirterek, makroihtiyati tedbirlere uyum için bankalar arasında farklı fiyatlamalar olsa da mevduat faizlerinde 1-1,5 puanlık düşüş görüldüğünü vurguladı. Bir diğer sektör kaynağı ise TL mevduat faizlerinde aşağı yönlü hareket olduğunu ancak çok ciddi bir düşüş yaşanmadığını ifade etti.
EKONOMİ’nin takip ettiği bankalarda, 32 günlük en kısa vadeli TL mevduat faiz oranlarında da hareketlilik var. Enflasyon raporu toplantısı öncesinde 100 bin TL’ye yüzde 41,5’in üzerinde faiz veren bir özel yabancı banka, bu oranı yüzde 40 seviyesine çekti. Bir diğer özel yerli banka ise aynı vadede 100 bin TL mevduata uyguladığı faiz oranını yüzde 39,75 ile uzun süre sonra yüzde 40’ın altına indirdi. Daha yüksek tutarlı mevduata yüzde 40,75 faiz oranı uygulanırken, 3 aya kadar vadeli mevduatta ise yüzde 40’ın üzerindeki seviye korunuyor.
Ekim ve aralık ayında 100’er puanlık indirim tahmini
Uluslararası bankaların analizlerinde de TCMB’den 1 hafta vadeli repo ihalelerine dönüş beklentisi öne çıkıyor. JPMorgan’ın yayımladığı analizde, eylülde TCMB’nin 1 hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasının ardından ekim ve aralık PPK’larında politika faizinde 100’er puanlık indirim öngörülüyor. JPMorgan ekonomistleri, yıl sonunda politika faizinin yüzde 35 seviyesinde olmasını bekliyor. TL mevduat faizlerinde hareketlilik yaşanırken, iki bankacılık sektörü kaynağına göre kredi faiz oranlarında henüz bir değişim yok.
Sektör kaynaklarının verdiği bilgiye göre, TL cinsi ticari kredi faiz oranları kullanıcının kredibilitesine göre yüzde 45-46’dan başlayıp yüzde 55’e kadar çıkabiliyor. Kaynaklar, önce TL mevduat faiz oranlarının fiyatlanacağını, ardından kredi faiz oranlarına bir yansıma olabileceğini belirtiyor. TCMB Başkanı Karahan, enflasyon raporu sunumunda yatırım fonları dahil TL mevduatın payının yüzde 62’ye yükseldiğini, kredi büyümesinin ise tüm türlerde gerilediğini açıkladı. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (BDDK) 14 Ağustos’a ilişkin haftalık verilerinden yapılan hesaplamaya göre, sektörde TL mevduat payı yüzde 61,54 seviyesinde bulunuyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ekonomim.com
