SpaceX, aylık 1,11 milyar dolarlık yapay zekâ barındırma anlaşması imzaladı

SpaceX (SPCX), aylık yaklaşık 1,11 milyar dolar değerinde yapay zekâ barındırma anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, şirketin yıl sonuna kadar yıllık 100 milyar dolar tekrarlayan gelir hedefine ulaşma konusunda yönetimin güvenini artırdı.

Finans direktörü Bret Johnsen, Goldman Sachs Communacopia ve Teknoloji Konferansı’nda yaptığı açıklamada, söz konusu anlaşmanın bu ay başında imzalandığını ve 1 Aralık’ta başlayacağını belirtti. Anlaşma, yıllık yaklaşık 13 milyar dolar tekrarlayan gelir anlamına geliyor. Ancak bu, SpaceX’in bu yıl tamamını tahsil edeceği anlamına gelmiyor.

Bu gelişme, yapay zekâ bilişim kapasitesine olan talebin arttığını gösteriyor. Ayrıca SpaceX’e, kara tabanlı veri merkezleri, yörüngesel bilişim, Starship, Starlink genişbant ve gelecekteki uydu tabanlı mobil hizmetler için nakit akışı sağlıyor.

Yönetim, kısa vadede nadir bulunan yapay zekâ altyapısına erişim satmanın önemli bir fırsat sunduğunu düşünüyor. Uzun vadede ise, yeniden kullanılabilir roketlerle bu altyapının önemli bir kısmını yörüngeye taşımayı hedefliyor.

Johnsen, yeni anlaşmanın yıl sonuna kadar 100 milyar dolar ARR hedefine ulaşma konusunda yönetimin inancını güçlendirdiğini söyledi. ARR, abonelik tabanlı işlerde yıllık tekrarlayan sözleşmelerin değerini ifade ediyor. Burada SpaceX, aralık ayında beklenen geliri yıllıklandırıyor.

Johnsen, bu oranın yıl içinde elde edilen gelirle karıştırılmaması gerektiğini vurguladı. Bir şirket aralık ayı sonunda yıllıklandırılmış 100 milyar dolar seviyesine ulaşsa da, önceki 12 ayda bu kadar gelir elde etmiş olmayabilir.

SpaceX’in yapay zekâ barındırma sözleşmelerinin süresi de önemli. Johnsen, çoğu anlaşmanın yaklaşık 90 günlük bir taahhüt ve ek 90 günlük bir dönem içerdiğini, toplamda yaklaşık altı ay sürdüğünü belirtti. Kısa süreli anlaşmalar, SpaceX’e kendi yapay zekâ ürünleri için kapasiteyi geri alma esnekliği sağlıyor. Ancak bu durum, çok yıllık sözleşmelere kıyasla gelir görünürlüğünü azaltıyor. Yönetim, bilişim kaynaklarını süresiz olarak dış müşterilere tahsis etmek istemediği için bu takası kabul ediyor.

SpaceX, bu yıl sonunda kara tabanlı bilişim kapasitesini iki gigawatt’ın biraz üzerinde tamamlamayı bekliyor. Gelecek yıl ise beş ila on gigawatt arası bir kapasite hedefleniyor. Johnsen, bu projeksiyonun gerekli enerji kaynakları, tesisler ve devlet izinleri konusunda netlik olmadan yapılmayacağını belirtti.

Yapay zekâ geliştirmede enerji giderek daha kritik bir faktör haline geliyor. Gelişmiş işlemciler az bulunuyor, ancak sektör aynı zamanda büyük çip kümelerini destekleyecek elektrik şebekeleri bulmakta da zorlanıyor.

SpaceX, büyük ve karmaşık altyapı inşa etme deneyiminin kendisine avantaj sağladığını düşünüyor. Şirket, bazı projelerde ana yüklenici olarak kendi gücünü ve tesislerini kuruyor.

Ancak, kontrol edemediği en önemli unsur yapay zekâ işlemcilerinin tedariki. Johnsen, SpaceX’in yalnızca Nvidia (NVDA) çiplerini kullandığını ve yarı iletken şirketiyle olan ilişkilerinin gerekli tahsisleri elde etmeye yardımcı olacağını söyledi.

SpaceX, gelecek yıl bilişim kapasitesinin watt başına yaklaşık 30 ila 50 dolar gelir getirmesini bekliyor. Mevcut anlaşmalar ise bu aralığın üst sınırına yakın. Johnsen, şirketin yapay zekâ altyapısına yaptığı yatırımların geri ödeme süresinin bir yıldan kısa olabileceğini belirtti. Bu, geleneksel havacılık yatırımlarından farklı bir tablo ortaya koyuyor.

Bir grafik işlem birimi (GPU), kurulduktan kısa süre sonra barındırma geliri üretmeye başlayabiliyor. Oysa bir fırlatma kulesi veya hangar, onlarca yıl boyunca getiri sağlıyor. Johnsen, Nvidia’nın eski nesil işlemcilerinin de hâlâ anlamlı fiyatlara sahip olduğunu, bunun da pahalı donanım alımındaki riski azalttığını ve finansman için bankaların daha istekli olmasını sağladığını ifade etti. Böylece GPU finansmanı etrafında yeni bir varlık sınıfı oluşabilir.

SpaceX, şu anda diğer yapay zekâ geliştiricilerine bilişim kapasitesi kiralarken kendi ürünlerini de geliştiriyor. Johnsen, Anthropic ve Google ile olan ilişkileri örnek gösterdi ve altyapıya olan talebin yaygın olduğunu belirtti. Şirketin müşterileri, enerji ve gelişmiş işlemcilere erişimin kısıtlı olması nedeniyle yüksek fiyatlar ödemeye istekli görünüyor.

Üçüncü taraf barındırma, SpaceX’e veri merkezlerinden hemen gelir elde etme imkânı sunuyor. Ayrıca, şirketin kendi ürünleri gelişirken yapay zekâ yatırımlarına asgari bir getiri sağlıyor. Yönetimin nihai hedefi ise, altyapı üzerinde kendi yapay zekâ modelleri ve uygulamalarını çalıştırarak daha fazla gelir elde etmek.

SpaceX’in uzun vadeli hedefi, büyük miktarda yapay zekâ bilişimini Dünya yörüngesine taşımak. Yörüngesel bilişim, uzayda yapay zekâ iş yüklerini işleyebilen uydular anlamına geliyor. Bu uydular, iletişim rölesi olmanın ötesinde, güneş enerjisiyle çalışan veri merkezleri olarak görev yapacak.

Johnsen, ilk yörüngesel bilişim uydularının gelecek yıl fırlatılmasının, 2028’de ise daha büyük dağıtımların hedeflendiğini söyledi. Şirket, V3 Starlink uydularında kullanılan uydu platformunu adapte etmeyi planlıyor. İletişim yükü yerine bilişim ekipmanı yerleştirilecek ve daha fazla güneş enerjisi kapasitesi eklenecek.

Johnsen, yörüngedeki veri merkezlerinin, Dünya’daki tesislerin karşılaştığı elektrik, soğutma, arsa maliyetleri ve izin gecikmeleri gibi kısıtlamalardan kaçınabileceğini savundu. Ancak uzay tabanlı bilişim, radyasyon, sıcaklık değişimleri ve fırlatma stresleri gibi kendi zorluklarını da beraberinde getiriyor. Ayrıca, yedek parça ve donanım değişimi çok daha zor. SpaceX’in, yörünge ile Dünya arasında büyük miktarda veri iletmesi gerekecek.

Bu modelin ekonomisi, Starship’in fırlatma maliyetlerini düşürmesine bağlı. Starship, tamamen yeniden kullanılabilir olarak tasarlandı; hem itici hem de üst kademe tekrar tekrar uçabilecek. Bu sayede üretim maliyetleri birçok uçuşa yayılıyor ve yörüngeye taşınan her kilogramın maliyeti düşüyor. SpaceX, Falcon 9 roketinde bu modeli zaten uygulamıştı.

Şirket, şimdi Starship’in her iki kademesini de kurtarıp yeniden kullanmaya odaklanıyor. Johnsen, son uçuşta ikinci kademenin hassas bir okyanus inişi yaptığını ve aracın kurtarılarak mühendislerin ısı kalkanını inceleyebildiğini belirtti. Yaklaşan bir Starship uçuşunda ise üretim V3 Starlink uyduları taşınacak ve bu, gelir getiren bir uçuş olacak.

Johnsen, yörüngesel bilişimin maliyetinin kara tabanlı altyapıya gelecek yıl kadar erken bir tarihte yaklaşabileceğini öngördü. Ancak bu iddialı tahmin, Starship’in sık uçuşlar, başarılı kurtarma ve ekonomik yeniden kullanım sağlamasına bağlı.

SpaceX’in bağlantı hizmeti Starlink, yapay zekâ planları gelişirken büyüme için başka bir kaynak sunuyor. Başlangıçta güvenilir kara interneti olmayan tüketicilere yönelik olan Starlink, artık kurumsal müşterilere de hizmet verebilecek güvenilirliğe ulaştı. Şirket, havayolu kurulumlarında önemli bir birikime sahip ve kruvaziyer gemileri, yatlar, trenler ve diğer araçlarda da fırsatlar görüyor.

Johnsen, Starlink’in 170’ten fazla ülkede faaliyet göstermesine rağmen, ABD dışında farkındalığın hâlâ en büyük engellerden biri olduğunu söyledi. Yönetim, otonom araçlar, robotlar ve diğer yapay zekâ destekli makineler için kesintisiz veri bağlantısı ihtiyacının artmasını bekliyor.

SpaceX, gelecek yıl doğrudan cihaza iletişim sağlayan yeni nesil uyduları fırlatmaya başlamayı planlıyor. Ticari hizmetin ise 2028’in ilk yarısında başlaması hedefleniyor. Bu teknoloji, standart cep telefonlarının Starlink antenine ihtiyaç duymadan uydularla iletişim kurmasını sağlıyor. Mevcut sürüm, büyük ölçüde metin mesajları ve acil durum iletişimini destekliyor. SpaceX, yeni nesil ile 5G’ye benzer, daha geniş veri kapasitesi ve küresel dolaşım sunmayı amaçlıyor.

Şirket, ABD’de EchoStar’dan orta bant kablosuz spektrum satın aldı. Spektrum, mobil sinyallerin taşındığı lisanslı radyo frekanslarını ifade ediyor. Spektrum sahibi olmak, SpaceX’e doğrudan mobil hizmet sunma, kara altyapısı kurma veya mevcut operatörlerle iş birliği yapma gibi çeşitli seçenekler sunuyor. Uluslararası genişleme ise ülkelerin düzenleyici onaylarını gerektirecek.

1,11 milyar dolarlık aylık barındırma anlaşması, yapay zekâ altyapısını SpaceX için kısa vadede önemli bir iş koluna dönüştürüyor. Üçüncü taraf müşteriler, şirketin veri merkezlerini finanse etmeye yardımcı olurken, SpaceX kendi yapay zekâ ürünlerini geliştiriyor ve bilişim ekipmanını yörüngeye taşımaya hazırlanıyor. Yönetimin öngördüğü geri ödeme süreleri gerçekleşirse, barındırma işi şirketin agresif büyüme stratejisinin finansal riskini de azaltabilir.

Ancak bu strateji, yeterli enerji ve Nvidia işlemcisi tedarikine, kısa vadeli barındırma sözleşmelerinin yenilenmesine ve şirketin kendi yapay zekâ ürünlerinin kapasiteyi etkin şekilde paraya çevirmesine bağlı. Daha iddialı hedefler için ise Starship’in güvenilir ve tamamen yeniden kullanılabilir hale gelmesi gerekiyor. Yörüngesel bilişimin, elektrik, soğutma ve arsa maliyetlerindeki tasarrufunun, uzaya veri merkezi yerleştirmenin maliyet ve operasyonel zorluklarını aşması şart.

Yatırımcılar için öne çıkan kilometre taşları şunlar:

* 1 Aralık’ta başlayacak yeni barındırma anlaşmasından gelir elde edilmesi

* 100 milyar dolar ARR hedefine ilerleme

* Kara tabanlı bilişim kapasitesinin yaklaşık iki gigawatt’tan beş ila on gigawatt’a çıkarılması

* Nvidia işlemcilerine erişimin sürdürülmesi

* Altı aylık barındırma taahhütlerinin yenilenmesi veya yerine yenilerinin getirilmesi

* Ticari yük taşıyan düzenli Starship uçuşları

* Starship’in her iki kademesinin de kurtarılıp yeniden kullanılması

* İlk yörüngesel bilişim fırlatmaları

* 2028’de planlanan hizmet öncesinde doğrudan cihaza uyduların devreye alınması

Johnsen, yörüngesel bilişimin şirketin en az anlaşılan kısmı olduğunu, dış gözlemcilerin bu teknolojinin SpaceX’in öngördüğünden çok daha geç geleceğini düşündüğünü belirtti.

Şimdilik, yeni barındırma sözleşmesi yatırımcılara dikkate alınacak daha somut bir rakam sunuyor: Tek bir müşteriden aylık 1,11 milyar dolar ve bilişim kapasitesine olan talebin arzı aşmaya devam ettiği bir pazar.