Ağustos ayının sonuna yaklaşırken, yatırımcılar gözlerini eylül ayına çevirdi. Tarihsel olarak SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) için yılın en zorlu ayı olarak bilinen eylül, son 10 yılın sezonluk verilerine göre yalnızca %50 kazanma oranına sahip ve ortalama %1,6’lık düşüşle yılın en zayıf performansını sergiliyor. Özellikle 2022’de %9,6, 2023’te %5,1, 2021’de %5 ve 2020’de %4,1’lik sert düşüşlerle eylül, sonbahar dalgalanmalarının simgesi haline geldi.
Bu dalgalanmanın büyük kısmı ise ayın ikinci yarısında yoğunlaşıyor. 1950’den bu yana S&P 500’ün iki haftalık ortanca getirilerine bakıldığında, eylülün ilk yarısında yaklaşık %0,1’lik hafif bir artış görülüyor. Ancak asıl riskli dönem, ayın ikinci yarısı; bu dönem, takvimdeki tüm yarı aylar arasında en zayıfı olarak öne çıkıyor ve ortanca %0,5’lik kayıpla dikkat çekiyor.
Tarihsel olarak olumsuz bir tablo çizse de, son yıllarda piyasa için umut ışığı da var. SPY, son dönemde eylüldeki kayıp serisini kırarak 2024’te %1,80 ve 2025’te %3,30’luk artışlar kaydetti.
Ağustosun %70 kazanma oranı ve %1,1’lik 10 yıllık ortalama getirisiyle destekleyici ortamı geride kalırken, yatırımcılar şimdi eylülün uzun vadeli zayıf sezonuna mı döneceğini yoksa son yıllardaki dirençli seyrini mi sürdüreceğini yakından izliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
