SLB, Kelvion’u Apollo fonlarından 3,4 milyar dolar nakit karşılığında satın alacak

SLB, Kelvion’u Apollo fonlarından 3,4 milyar dolar nakit karşılığında satın alacak

SLB (SLB), bugün yaptığı açıklamada, küresel ölçekte termal yönetim ve ısı değişim teknolojileri sağlayıcısı Kelvion’u satın almak üzere anlaşma imzaladığını duyurdu. Bu satın alım, SLB’nin Veri Merkezi Çözümleri iş kolunu kritik termal yönetim teknolojileriyle güçlendirirken, şirketin dünyanın en hızlı büyüyen endüstriyel ve teknoloji pazarlarından biri olan veri merkezi altyapısındaki rolünü de genişletiyor.

100 yılı aşkın süredir faaliyet gösteren Kelvion, veri merkezi, enerji ve endüstriyel pazarlara yönelik termal yönetim ve ısı değişim teknolojileri sunuyor. Şirketin portföyü, soğutma ve ısı transferi uygulamalarının geniş bir yelpazesini kapsıyor ve Kelvion’u yapay zekâ altyapısı ile enerji sistemlerinin dönüşümü gibi iki güçlü uzun vadeli büyüme trendinin kesişim noktasına yerleştiriyor. 2026 yılında Kelvion’un yaklaşık 2,3 ila 2,4 milyar dolar gelir ve yaklaşık 350 ila 400 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde etmesi bekleniyor. Veri merkezleri, Kelvion’un en büyük ve en hızlı büyüyen son pazarı konumunda olup, bu alandaki gelirin 2026’da 1,2 ila 1,3 milyar dolara ulaşması öngörülüyor. Veri merkezlerinin ötesinde Kelvion, ısı pompaları, yenilenebilir enerji, karbon yakalama ve işleme çözümleri gibi termal yönetimin verimlilik, güvenilirlik ve performansta giderek daha önemli bir rol oynadığı kilit enerji ve endüstriyel pazarlarda da güçlü bir konuma sahip.

SLB’nin Veri Merkezi Çözümleri iş kolu son birkaç yılda hızlı bir büyüme gösterdi. 2024 ile 2026 arasında yıllık bileşik büyüme oranının %90’ı aşması ve yıl sonuna kadar toplam teslim edilen kapasitenin 2 gigavatı geçmesi bekleniyor. SLB, modüler üretim, saha dışı inşaat, mühendislik ve dijital yetkinlikleri bir araya getirerek veri merkezi altyapı çözümlerini tasarımdan sistem entegrasyonuna kadar sunuyor. Bu modüler yaklaşım, sahadaki inşaat karmaşıklığını azaltırken, operasyonel faaliyete geçiş süresini %40’a kadar hızlandırabiliyor.

SLB’nin Yeni Enerji ve Endüstriyel iş birimi başkanı Gavin Rennick, veri merkezlerinin giderek daha karmaşık ve enerji yoğun hale geldiğini, müşterilerin ise tesis genelinde kritik sistemlerin birlikte nasıl çalıştığını optimize edebilecek ve yeni kapasiteyi daha hızlı devreye alabilecek iş ortakları aradığını belirtti. Rennick, termal yönetimin bu zorluğun merkezinde yer aldığını ve bu satın alımın, daha entegre soğutma çözümleri sunarak, inovasyonu hızlandırarak, termal verimliliği optimize ederek ve termal yönetimi modüler altyapı tekliflerine daha doğrudan entegre ederek bu ihtiyaca yanıt vermelerini sağlayacağını ifade etti.

Anlaşma kapsamında SLB, Kelvion’u çoğunluk hissedarı Apollo tarafından yönetilen fonlardan ve azınlık hissedarı Triton’un danışmanlığındaki fonlardan yaklaşık 3,4 milyar dolar nakit karşılığında satın alacak ve yaklaşık 0,7 milyar dolar borcu üstlenecek. Bu da toplam işlem değerinin, sinerji öncesi 2026 tahmini FAVÖK’ün yaklaşık 11 katına, beklenen yıllık sinerjiler dahil edildiğinde ise yaklaşık 8,5 katına denk geliyor.

SLB, işlemin kapanıştan sonraki ilk 12 ayda hem hisse başına kâr hem de serbest nakit akışı başına kâr açısından artırıcı olmasını bekliyor. Şirket, maliyet verimliliği ve ek gelir fırsatları sayesinde üç yıl içinde yıllık yaklaşık 120 milyon dolar FAVÖK sinerjisi yaratmayı öngörüyor. İşlemin tamamlanması, olağan kapanış koşulları ve düzenleyici onaylara tabi olup, 2027’nin ilk yarısında gerçekleşmesi bekleniyor.

SLB ve Kelvion’un birlikte, 2026’da veri merkezi gelirlerinde 2 milyar doların üzerinde ve yaklaşık 300 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde etmesi bekleniyor. Bu temelin üzerine inşa edilen hedefler doğrultusunda, SLB birleşik veri merkezi çözümleri iş kolu için 2028’de 4,5 ila 5 milyar dolar gelir ve 700 ila 800 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK hedefliyor.

İşlemin ardından SLB, net borç/FAVÖK oranı daha önce belirttiği döngüsel hedef olan 1,5 katın altında kalacak şekilde güçlü bir yatırım yapılabilir bilanço yapısını koruyacak. Şirket ayrıca, 2026’da temettü ve hisse geri alımları yoluyla hissedarlara 4 milyar doların üzerinde geri dönüş sağlamayı taahhüt ediyor. 2027 yılına ilişkin resmi hedefler yıllık planlama sürecinde netleşecek olsa da, SLB toplam hissedar getirilerinin en az 2026 seviyeleriyle uyumlu olmasını bekliyor.