SK Hynix’in rekor halka arzı analistleri ikiye böldü

SK Hynix’in rekor halka arzı analistleri ikiye böldü

Güney Koreli yarı iletken üreticisi SK Hynix (SKHYV) (SKHY), bu ay gerçekleştirdiği halka arz ile tarihi bir başlangıca imza attı ve yabancı bir şirket tarafından yapılan en büyük hisse satışıyla dikkat çekti. Icheon merkezli şirket, ilk işlem gününü yaklaşık %13 artışla kapatarak 1,2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaştı. Böylece ABD’li yarı iletken devleri Micron Technology (MU) ve Advanced Micro Devices’ı (AMD) geride bıraktı.

Artış Beklentisi Olanlar

Bashar Issa, “SK hynix, HBM pazarında açık ara lider. Micron hızlı büyüse de bu kritik pazarda hâlâ geriden geliyor.” değerlendirmesinde bulundu. Issa’ya göre, SK hynix’in değerleme çarpanları henüz bu liderliği tam olarak yansıtmıyor.

Ricardo Fernandez ise, “Şirket, AI ve veri merkezi yatırımlarının önemli bir parçası ve en az 2028’e kadar güçlü fiyatlama gücü ve büyüme potansiyeline sahip. Eğer HBM bellek, düşük değerli DRAM döngüsünü kırarsa, hisse yeniden değerlenebilir.” yorumunu yaptı.

Uttam Dey, “SK Hynix’in ABD’deki halka arzı, şirketin güçlü temellerini ve hiper büyüme aşamasındaki bellek işini daha iyi yansıtacak şekilde sermaye yapısının yeniden değerlenmesine katkı sağlayabilir. Şirketin 2026 ilk çeyrek gelirleri %198 artışla 34,5 milyar dolara yükseldi ve brüt kâr marjı %79,3’e çıktı.” dedi.

Summit Research ise, “SK hynix, Micron ile arasındaki değerleme farkının azalması ve artan NAND talebinin HBM liderliğine katkı sağlamasıyla iki aşamalı bir yeniden değerleme fırsatına sahip. SKHY ADS halka arzı, ABD’li yatırımcılara HBM, DRAM ve NAND alanlarında liderliğiyle öne çıkan, riskleri azaltılmış bir AI bellek yatırımına katılma şansı sunuyor.” değerlendirmesini paylaştı.

Düşüş Beklentisi Olanlar

The Value Portfolio, “SKHY ve MU’nun değerlemeleri, dalgalı DRAM pazarında 10 yılı aşkın sürecek, yapay zekâ odaklı yüksek bellek talebine bağlı. Ancak aşırı kapasite artışı ve belirsiz AI getirileri, on yıl sonunda ciddi bir düşüş riskini beraberinde getirebilir.” yorumunu yaptı.

Kenio Fontes ise, “SK Hynix’in halka arzı erişimi ve karşılaştırılabilirliği artırsa da, Micron’a benzer yukarı yönlü potansiyel ve döngüsel düşüşte daha yüksek risk nedeniyle değerleme cazip görünmüyor. Uzun vadede olumlu bulsam da, kısa vadede izlemeyi tercih ediyorum.” dedi.