Piyasalar ikinci çeyrek bilanço sezonu öncesinde çip ve yapay zeka hisselerindeki güçle pozitif bir hafta geçirirken, Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilim ve şahin Fed beklentileri iyimserliği sınırladı.
Geçtiğimiz Hafta Öne Çıkanlar
- Güney Koreli bellek üreticisi SK Hynix, bir yabancı şirketin ABD tarihindeki en büyük halka arzıyla 26,5 milyar dolar toplayarak Nasdaq’ta işlem görmeye başladı ve çip tarafındaki iştahı canlı tuttu. (Pozitif)
- Meta, yapay zeka altyapısı maliyet yapısına ilişkin olumlu değerlendirmelerle haftayı yaklaşık %15 yükselişle kapatarak Şubat 2024’ten bu yana en iyi haftasını yaşadı. (Pozitif)
- Şahin Fed söylemi sürdü, vadeli piyasalar Eylül toplantısında faiz artırımı ihtimalini %60 dolayında fiyatlarken zayıf haziran istihdam verisi tabloyu karmaşık hale getirdi. (Negatif)
- Avrupa tarafında DAX, Trump’ın İran açıklamalarının tetiklediği çarşamba satışının ardından, çip toparlanmasıyla satışı kısmen telafi etse de haftayı %2’nin üzerinde düşüşle tamamladı. (Negatif)
- Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimle dalgalanan petrol, cuma günü jeopolitik primin bir kısmını geri verirken, BIST 100 haftayı %0,67 düşüşle kapattı. (Nötr)
Hisse avı
ABD’de ikinci çeyrek bilanço sezonu yüksek beklentiyle açıldı. FactSet, S&P 500 kârının ikinci çeyrekte %22 büyüyeceğini ve bunun üst üste ikinci %20 üzeri büyüme çeyreği olacağını öngörüyor. Beklentiler bu kadar yüksekken asıl soru, hangi şirketlerin bu çıtayı aşacak güce sahip olduğu.
Bu haftaki taramamızı kâr momentumu üzerine kurduk. Gelecek yıl için güçlü hisse başı kâr büyümesi, analistlerin yukarı yönlü revizyonları, geçmiş çeyrekte beklentiyi aşma ve sağlam net kâr marjı olmak üzere dört ölçüte baktık. İlginç olan, bu ölçütleri en güçlü karşılayan büyük şirketlerin çip ve yapay zeka altyapısında yoğunlaşması.
Bu bir tesadüf değil. SK Hynix’in ABD’deki halka arzının güçlü talep görmesi, bellek ve yapay zeka donanımına iştahın canlı olduğunu gösterdi. Analistler kâr tahminlerini yükseltirken kâr sürprizleri de arka arkaya pozitif geliyor. Yani momentum hem beklenti hem gerçekleşme tarafında bu grupta toplanıyor.
Yine de iki noktanın altını çizmek gerekiyor. Bellek tarafındaki üç haneli büyümelerin bir kısmı kalıcı bir tempodan çok dipten dönüşü yansıtıyor. Ayrıca bu grup, değerlemesi en çok sorgulanan ve en dalgalı hareket eden alan olmayı sürdürüyor.
Filtreler
- Gelecek Yıl EPS Büyümesi (Est.) > %15
- Net EPS Revizyonu (Cari Yıl) > 0
- EPS Sürprizi > %0
- Net Kâr Marjı > %10
Bitcoin’de makro rüzgar değişiyor
Haftaya 61.000 dolara yakın bir seviyede başlayan Bitcoin, önceki haftadan gelen yumuşak istihdam verisi ve buna bağlı olarak Fed faiz artışı beklentilerindeki gerilemeyle ivmelenerek, hafta sonu 64.000 doları aştı. Böylece temmuz ayında şimdiye kadarki kümülatif yükseliş %10’a yaklaştı.
Ayrıca 7 Temmuz’da Strategy’nin yaklaşık 216 milyon dolar değerinde 3.588 BTC satışı gerçekleştirmesi, Bitcoin’i %3,7 geri çekse de toparlanma eğilimi bozulmadı. Analistler, satışın teknik yapı açısından zorunlu likidasyonların büyük ölçüde tamamlandığına işaret ettiğini vurguladı.
ETF cephesinde BlackRock’ın IBIT’i 7 Temmuz’da 209,4 milyon dolar net giriş kaydederek ABD spot Bitcoin ETF’lerinin üç günlük toplam girişini 510 milyon dolara taşıdı ve haftalar süren çıkış serisini kırdı.
Yasal düzenleme cephesinde ise tablo belirsizliğini koruyor. CLARITY Act, 4 Temmuz hedefini kaçırdı. Polymarket’ta CLARITY’nin 2026’da yasalaşma ihtimali %45-55 bandında seyrederken, senato 13 Temmuz’da çalışmalara dönecek. Fed Başkanı Warsh’ın 14 Temmuz’da ABD Kongre’sinde vereceği ifade ve aynı gün açıklanacak haziran ayı enflasyon verisi, Bitcoin’in toparlanmasının derinleşip derinleşmeyeceğini belirleyecek kritik iki sınav olarak öne çıkıyor.
Haftanın Haber Özetleri
- Broadcom (AVGO) ve Apple (AAPL), özel çiplerin geliştirilmesi ve tedarikini kapsayan iş birliklerini 2031 yılına kadar genişletme konusunda anlaşmaya vardı.
- Çin’in, Alibaba (BABA), ByteDance ve DeepSeek’e yakında Nvidia’nın (NVDA), H200 çiplerini satın alma izni verebileceği bildirildi.
- SK Hynix (SKHYV), Nasdaq’da halka arz oldu.
- Aselsan (ASELS), SSB ile hava savunma sistemlerinin devam eden seri üretim projelerine ilave olarak toplam tutarı 1,47 milyar euro olan sözleşme imzaladı.
- Astor Enerji (ASTOR), Amerika’da yerleşik bir firma ile güç transformatörlerinin tedarikine yönelik olarak 42,51 milyon dolar tutarında sözleşme imzaladı.
- ARD Grup Bilişim (ARDYZ), son kullanıcısı kamu tüzel kişisi olan bir proje kapsamında özel bir şirketten KDV dahil toplam 3,45 milyon euro sipariş aldı.
- Swift, 9 Temmuz’da HSBC, Citi, BNY, BNP Paribas ve DBS dahil altı kıtadan 17 bankayla blok zinciri tabanlı paylaşık defterini canlıya geçirdi. Chainlink’in (LINK) CCIP protokolü üzerine inşa edilen sistem, bankaların hafta sonları ve gece saatleri de dahil olmak üzere 7/24 tokenize mevduat transferi gerçekleştirmesine olanak tanırken, nihai mutabakat mevcut ödeme altyapısı üzerinden sağlanmaya devam ediyor.
- Circle (CRCL), 10 Temmuz’da ABD Para Denetleme Ofisi’nden (OCC) ulusal güven bankası kurmak için nihai onay aldı. Circle National Trust adıyla faaliyet gösterecek yeni yapı, USDC rezervlerinin federal denetim altında tutulmasına ve kurumsal müşterilere dijital varlık saklama hizmeti sunulmasına imkân tanıyacak.
- Ripple (XRP), 6 Temmuz’da Lüksemburg’un CSSF düzenleyicisinden tam MiCA CASP yetkisini aldı. MiCA geçiş sürecinin 1 Temmuz’da sona ermesiyle AB’de faaliyet gösteremeyen yaklaşık bin firmanın aksine Ripple; 30 Avrupa Ekonomik Alanı ülkesinde ödeme, saklama ve kripto varlık hizmetleri sunmak için lisanslanan az sayıdaki tam uyumlu şirketten biri oldu.
Yatırımcının Nabzı: Korku ve Açgözlülük Endeksi
ABD borsalarındaki yatırımcıların duygularını ölçen bu endeks, yatırımcıların hislerini “aşırı korku – korku – nötr – açgözlülük – aşırı açgözlülük” olmak üzere 5 seviyede gösterir.
Haftanın Özeti: Neden Düştü? Neden Yükseldi?
- YEŞİL: Tüpraş (TUPRS)
Rafineri marjlarındaki güç ve ağır sıklet enerji ismine yönelen ilgiyle hafta boyunca olumlu ayrıştı. Hisse haftayı %7,57 yükselişle 267,00 liradan kapattı. - KIRMIZI: Otokar (OTKAR)
Jeopolitik primin gerilemesiyle savunma hisselerinde görülen kâr satışından payını aldı, aynı temada Altınay Savunma da geriledi. Romanya davasındaki olumlu karara rağmen hisse haftayı %12,94 düşüşle 338,00 liradan kapattı. - YEŞİL: Meta (META)
Yapay zeka yatırımlarında maliyet tarafında verimlilik sağladığına dair değerlendirmeler hisseyi cuma günü yaklaşık %6 yukarı taşıdı ve haftalık kazanç %15’e ulaştı. - KIRMIZI: PepsiCo (PEP)
İkinci çeyrek sonuçlarının ardından Kuzey Amerika talebindeki zayıflık öne çıktı, Citi’nin notu AL’dan TUT’a indirmesiyle hisse cuma günü yaklaşık %3 değer kaybetti. - YEŞİL: Deutsche Telekom (DTE)
JPMorgan’ın AL yönündeki değerlendirmesiyle, düşen bir haftada olumlu ayrışan savunmacı telekom ismi, cuma günü yaklaşık %2,9 yükseldi. - KIRMIZI: Rheinmetall (RHM)
Jeopolitik primin gerilemesiyle yatırımcının savunmadan teknolojiye yönelmesi, hisseyi perşembe günü yaklaşık %4,1 aşağı çekti. - YEŞİL: Pyth Network (PYTH)
- 30 Haziran’da Nasdaq’ın TotalView emir defteri verisini Pyth altyapısı üzerinden zincire taşıyacağını duyurması ve 31 Temmuz’da devreye girecek ücretli abonelik modeliyle token geri alım mekanizmasını aktive edecek Core güncellemesiyle, PYTH son 7 günde %27 değer kazandı.
- KIRMIZI: LAB (LAB)
- 6 Temmuz’da 17,68 dolara ulaşan LAB, 8 Temmuz’da on-chain araştırmacı ZachXBT’nin dolaşımdaki arzın %95’inin proje içindeki kişilerin kontrolünde olduğunu ve büyük borsaların bu duruma müdahale etmediğini açıklamasıyla sert satışa geçti. 14 Temmuz’daki token kilit açılımının yaklaşması da baskıyı derinleştirdi ve LAB son 7 günde %92 geriledi.
Analist Seçiimleri – 8 Temmuz Haftası
- HSBC, Adobe’nin (ADBE) notunu TUT’tan AL seviyesine yükseltti, hedef fiyatını 282 dolardan 308 dolara çıkardı.
- DA Davidson, Palantir’ın (PLTR) notunu Nötr’den AL seviyesine yükseltti, hedef fiyatını 165 dolardan 175 dolara çıkardı.
- HSBC, Gilead Sciences’ın (GILD) notunu TUT’tan AL seviyesine yükseltti, hedef fiyatını 133 dolardan 155 dolara çıkardı.
- Jefferies, U.S. Bancorp’un (USB) notunu TUT’tan AL seviyesine yükseltti, hedef fiyatını 60 dolardan 75 dolara çıkardı.
Kaynak: The Fly
Ekonomik Takvim
Pazartesi (13 Temmuz): ABD aylık bütçe dengesi. Sakin bir açılış günü.
Salı (14 Temmuz): ABD haziran TÜFE verisi, haftanın en kritik başlığı. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Temsilciler Meclisi’ndeki ifadesi. Japonya sanayi üretimi ve makine siparişleri. ABD’de büyük banka bilançoları başlıyor.
Çarşamba (15 Temmuz): ABD haziran ÜFE, Empire State imalat endeksi ve Fed Bej Kitap. Warsh’ın Senato’daki ifadesi. Euro Bölgesi mayıs sanayi üretimi. Kanada Merkez Bankası faiz kararı.
Perşembe (16 Temmuz): ABD haziran perakende satışları ve Philadelphia Fed endeksi. Euro Bölgesi dış ticaret dengesi.
Cuma (17 Temmuz): ABD konut başlangıçları, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güveni öncü verisi. Euro Bölgesi haziran nihai TÜFE.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
