Hızlı moda devi Shein, Hong Kong Borsası’ndaki halka arzının ardından Salı günü hisselerinde yüzde 10’luk bir düşüş yaşadı. Şirket, halka arz sürecinde yaklaşık 280 milyon hisse satarak 13,60 milyar Hong Kong doları (1,74 milyar dolar) gelir elde etti. Ancak nihai hisse fiyatı, hisse başına 48,56 Hong Kong doları olarak belirlendi ve bu seviye, belirlenen maksimum fiyat olan 49,5 Hong Kong dolarının altında kaldı.
Shein’in hisselerindeki sert düşüş, Singapur merkezli şirketin değerlemesini zirvesinin neredeyse dörtte birine çekti. Halka arz sonrası Shein’in piyasa değeri yaklaşık 26,5 milyar dolara gerilerken, bu rakam 2022’deki 100 milyar dolarlık özel piyasa değerlemesine kıyasla ciddi bir düşüş anlamına geliyor.
Analistler, Shein’in değerlemesinde risklere dikkat çekiyor. Şirketin Hong Kong’daki halka arzı, daha önce New York ve Londra’da halka açılma planlarının başarısız olmasının ardından gerçekleşti. Shein, İngiliz milletvekillerine ürünlerinde Uygur zorla çalıştırma iddialarıyla ilişkilendirilen Sincan pamuğu kullanılmadığına dair güvence vermeyi reddetmesi nedeniyle tedarik zinciri konusunda incelemeye alınmıştı. Chris Xu tarafından kurulan şirket, operasyonlarını büyük ölçüde Çin’den yürütüyor ve ürünlerini yurt dışına satıyor. 2021 ile 2022 yılları arasında ise merkezini Singapur’a taşıdı.
Şirket, zirve değerlemesinden bu yana artan gümrük vergileri, daha sıkı düzenleyici denetimler ve Temu ile Alibaba Group’un (BABA) AliExpress’i gibi rakiplerin güçlenmesiyle karşı karşıya kaldı.
Pekin merkezli yatırım bankası Chanson & Co. direktörü Shen Meng, The Japan Times’a yaptığı açıklamada, ABD-Çin ticaret gerilimlerine bağlı artan maliyetler ve Alibaba ya da PDD Holdings (PDD) kadar güçlü bir büyüme hikayesinin olmamasının, Shein’in değerlemesini indirimli seviyelerde tutmaya devam edeceğini belirtti.
KraneShares’in yatırım direktörü Brendan Ahern ise Shein’in orta ve uzun vadede yenilikçi bir şirket olduğunu vurgulasa da kısa vadeli görünüm konusunda temkinli olduğunu ifade etti. Ahern, CNBC’nin “Squawk Box Asia” programına yaptığı değerlendirmede, Shein’in yakın zamanda Nasdaq ya da ABD’de başka bir borsada ikincil bir halka arz gerçekleştirmesini beklemediğini söyledi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
