Senseonics, 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir başlangıç yaptı. Şirket, bu dönemde 11,7 milyon dolar gelir ve %58 brüt kâr marjı elde etti. Bu sonuçlar, entegre ticari modelin ölçeklendikçe finansal performansı artırabileceğine dair erken bir gösterge olarak değerlendirildi. Bu gelişmeler ışığında, Senseonics 2026 yılı için küresel net gelir beklentisini 60-64 milyon dolar aralığına yükseltti. Bu, yıllık bazda %70-%82 büyümeye işaret ediyor.
Finansal sonuçların ötesinde, ABD ticari organizasyonunun entegrasyonu tamamlandı, Avrupa’daki entegrasyon süreci ise devam ediyor. Şirket, ilk AID (otomatik insülin dağıtım) ortaklığını başlattı, Gemini ve Freedom geliştirme programlarında ilerleme kaydetti ve bilançosuna 100 milyon doların üzerinde büyüme sermayesi ekledi. Bu adımlar, Senseonics’in Eversense gelirlerini artırmak için gerekli ticari kontrolü, ürün portföyünü ve finansal kaynakları sağladı.
2026’nın ilk çeyreği, Eversense ticari organizasyonunun ABD’de doğrudan Senseonics bünyesine geçişinin ardından ilk tam çeyrek oldu. Bu geçiş, satış stratejisi, saha uygulaması ve pazar erişimi önceliklerinin ürün geliştirme ve üretim ortaklarıyla uyumlu şekilde yönetilmesini sağladı. Çeyrekte elde edilen 11,7 milyon dolarlık gelir, ABD’de Eversense 365’in artan benimsenmesini ve odaklanmış geri ödeme kanalı karmasını yansıtıyor. Brüt kâr marjı, yeni kullanıcı sayısındaki artış, üretim hacmindeki yükseliş ve Ascensia gelir paylaşımının sona ermesinin yapısal katkısıyla %58’e ulaştı.
Eversense satışları büyümeye devam etti ve şirket, ABD’de bu yıl hasta sayısını ikiye katlama hedefinde ilerliyor. Doğrudan tüketiciye satış kanalı (DTC), güçlü sonuçlar vermeye devam ediyor. 2025’te DTC kaynaklı yeni hasta sevkiyatları yıllık bazda iki katına çıktı. 2026’nın ilk çeyreğinde ise DTC kaynaklı yeni hasta sevkiyatları, geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse %100 arttı ve çeyrekteki tüm yeni hasta sevkiyatlarının yaklaşık %60’ını oluşturdu. Sağlık profesyonelleri kanalı da büyüyor; mart ayında şirket tarihinin en yüksek HCP satış potansiyeli elde edildi. Ayrıca, hasta tekrar siparişleri planın üzerinde gerçekleşerek, yıl boyunca kullanılabilen ürünün hasta sadakati açısından olumlu sinyaller verdi.
Eversense 365’in ABD’deki olumlu karşılanmasının ardından, yıl boyunca kullanılabilen sensörün Avrupa’daki lansmanının da bu pazarlarda büyümeyi desteklemesi bekleniyor. Nisan ayında İsveç’te, ardından İspanya’da ilk hastalara uygulama yapıldı. Almanya ve İtalya’da da lansman süreci devam ediyor. Eon Care, Eversense için giderek daha önemli bir büyüme motoru haline geldi. Eon Care bünyesinde şu anda 70’in üzerinde hemşire bulunuyor ve yıl sonuna kadar bu sayının 100’e çıkarılması hedefleniyor. Eon Care, tüm Eversense uygulama işlemlerinin üçte birinden fazlasını gerçekleştiriyor. Eon Care’in 34 eyalette faaliyet göstermesi, ülke genelinde implant edilebilir CGM benimsenmesini artırıyor.
Şubat ayında, Sequel Med Tech’in twiist insülin pompası ile Eversense 365’in entegrasyonu duyuruldu. Bu, bir yıl boyunca kullanılabilen CGM ile entegre edilen ilk otomatik insülin dağıtım sistemi oldu. Şirket, Eversense’i diğer pompa platformlarıyla entegre etme fırsatlarını da değerlendirmeye devam ediyor. İlk kullanıcı geri bildirimleri ve ATTD’de sunulan veriler, bu entegrasyonun olumlu etkisini gösteriyor. Ayrıca, Eversense 365’in gerçek dünyadaki performansına ilişkin yeni veriler, ADA’da şirketin Medikal Direktörü tarafından paylaşılacak.
Ascensia ticari organizasyonunun Senseonics’e entegrasyonu başarıyla tamamlandı. ABD’deki geçiş sorunsuz ilerledi ve yeni ekip üyeleriyle birlikte şirketin yetkinlikleri güçlendirildi. Avrupa’da ise Almanya, İtalya, İspanya ve İsveç’te lansmanlar için özel bir ticari ekip oluşturuluyor. Sözleşmelerin, ihalelerin ve çalışanların yeni Senseonics organizasyonuna devri için çalışmalar sürüyor ve Avrupa’daki geçişin bu çeyrekte tamamlanması planlanıyor.
Şirket, 2027’nin ilk yarısında bataryalı ve sürekli/isteğe bağlı ölçüm sunan bir yıllık sensör Gemini’yı piyasaya sürmeyi hedefliyor. Yılın ikinci yarısında ise, dahili Bluetooth’a sahip ve doğrudan telefona/insülin pompasına bağlanabilen Freedom sensörünün ilk insan denemeleri başlatılacak. Eversense 365 uygulamasında da yapay zekâ destekli yeni özellikler geliştirilmekte ve yıl içinde kullanıma sunulması planlanıyor.
Finansal olarak, şirket bilançosunu güçlendirmek için iki önemli adım attı: Hercules Capital ile kredi anlaşması 100 milyon dolardan 140 milyon dolara çıkarıldı ve ek 20 milyon dolar çekildi. Ayrıca, halka arz yoluyla 92 milyon dolar brüt gelir elde edildi. Bu finansman adımlarıyla Senseonics, Freedom ürününün lansmanına kadar olan süreçte gerekli kaynağa sahip olmayı hedefliyor.
Finansal Sonuçlar
Senseonics’in ABD’de üç ana satış kanalı bulunuyor: doğrudan tüketiciye satış, sağlık profesyonelleri ve tekrar siparişler. DTC, yeni hasta büyümesinin yaklaşık %60’ını oluşturuyor ve bu kanala yapılan yatırımların etkinliği artırıldı. Sağlık profesyonelleri kanalı ise tekrar reçete yazan doktorlar sayesinde en yüksek yatırım getirisini sağlıyor. 2026’da ABD’deki satış hacminin %40’ının tekrar siparişlerden gelmesi bekleniyor.
Geri ödeme kanallarında, Eversense 365’in uygulama işlemi ve sensörünün tek bir ödemede birleştirildiği bundled pay kanalı, en kârlı kanal olarak öne çıkıyor ve toplam hacmin %60’ı bu kanaldan geliyor. Kalan hacim ise DME (dayanıklı tıbbi ekipman) kanalı üzerinden dağıtıcılarla yürütülüyor.
2026’nın ilk çeyreğinde net gelir, geçen yılın aynı dönemine göre %85 artışla 11,7 milyon dolara yükseldi. ABD geliri 9,3 milyon dolar, ABD dışı gelir ise 2,4 milyon dolar oldu. Brüt kâr 6,9 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu artışta ABD’de Eversense 365’in benimsenmesi, ortalama satış fiyatlarının yükselmesi ve üretim/satın alma süreçlerinin iyileştirilmesi etkili oldu. Çeyrekte, ABD dışı Eversense E3 ticarileştirmesi için kullanılan hammaddelerden kaynaklı 0,5 milyon dolarlık tek seferlik bir maliyet avantajı elde edildi. Bu avantaj hariç tutulduğunda bile brüt kâr marjı %54 seviyesinde gerçekleşti.
Ar-Ge giderleri 8,6 milyon dolara yükseldi. Satış, genel ve yönetim giderleri ise 30,2 milyon dolar oldu; bu artışta ticari organizasyonun entegrasyonu, personel artışı ve DTC pazarlama harcamaları etkili oldu. Net zarar, geçen yılın aynı dönemindeki 14,3 milyon dolara kıyasla 32,3 milyon dolara yükseldi. 31 Mart 2026 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 64,6 milyon dolar, borç ve tahakkuk eden faiz ise 35,2 milyon dolar seviyesinde.
Şirket, 2026 yılı için küresel net gelir beklentisini 60-64 milyon dolar aralığına yükseltti. Bu, yıllık bazda %70-%82 büyümeye işaret ediyor. Brüt kâr marjının yıl genelinde %55-%58 aralığında olması bekleniyor. Faaliyet giderlerinin 150-160 milyon dolar, nakit kullanımının ise 110-120 milyon dolar aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor. Şirket, güçlenen bilançosuyla Eversense 365 ve gelecek nesil ürünlere yatırım yapmaya devam edecek.
Soru-Cevap Bölümü
Şirket yönetimi, Ascensia’nın ABD’deki entegrasyonunun sorunsuz ilerlediğini ve herhangi bir gecikme beklenmediğini belirtti. Avrupa’da ise yeni satış ekiplerinin devralınması sürecinde kısa süreli gecikmeler yaşanabileceği ifade edildi. DTC kanalına yapılan yatırımların yılın ikinci yarısında artacağı, toplam harcamanın ise 13 milyon dolar civarında kalacağı aktarıldı.
Bundled pay kanalının toplam uygulama işlemlerindeki payı %60’a ulaştı ve bu oranın yıl içinde korunması hedefleniyor. Şirket, Eversense 365’in diğer insülin pompası platformlarıyla entegrasyonu için görüşmelerini sürdürüyor. Freedom sensörünün insan denemelerine yılın ikinci yarısında ABD dışında başlanacak ve ardından FDA ile görüşmeler yapılacak.
Hasta sadakati açısından, ilk sensörden ikinciye geçişte %75, ikinci sensörden üçüncüye geçişte ise %85 oranında yenileme görülüyor. Üçüncü sensörden sonra bu oran %90’ın üzerine çıkıyor. Bir yıllık sensörle ilgili ilk veriler, beklentilerin üzerinde olumlu sonuçlar verdi.
Yeni nesil batarya platformunda teknolojik risk bulunmuyor; kullanılan kimya, kalp ve nöromodülasyon cihazlarında uzun süredir kullanılıyor. Gemini sensöründe batarya entegrasyonu tamamlandı ve klinik çalışmalara başlandı. Freedom sensöründe ise Bluetooth entegrasyonu için önemli ilerleme kaydedildi.
DTC kanalında, Ascensia geçişi öncesi ve sonrası hasta başı maliyetlerde iyileşme sağlandı. 2026’da harcamalar yıl geneline yayıldı ve dönüşüm oranları ile maliyetlerde olumlu gelişmeler görüldü.
Eversense 365’in değer önerisi, rakiplerin kısa süreli sensörlerine kıyasla bir yıl boyunca sensör değişimi gerektirmemesiyle öne çıkıyor. Bu özellik, diyabet hastaları için önemli bir kolaylık sağlıyor ve ürünün pazar penetrasyonunu artırıyor.
ATTD konferansında sunulan 5.355 hasta verisi, zaman aralığı ve GMI açısından rakiplerden daha iyi sonuçlar gösterdi. Bu veriler, ADA’da daha geniş kapsamda paylaşılacak ve bilimsel yayın sürecine alınacak. İlk aylardaki başarılı sonuçlar, yeni pompa ortaklıkları için de olumlu bir zemin oluşturuyor.
Şirket, 2026 yılına ticari organizasyonu bünyesine alarak ve Eversense 365’in gücünden yararlanarak girdi. İlk çeyrek sonuçları, bu stratejinin gelir ve marj artışı sağladığını gösteriyor. EonCare’in ölçeklenmesi, Avrupa’daki geçişin ilerlemesi ve ürün geliştirme takviminin planlandığı gibi gitmesiyle Senseonics, sürekli glikoz takibi alanında dönüşüm yaratmaya hazırlanıyor. Şirket, yılın geri kalanına ve sonrasına iyimser bakıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
