Saratoga Investment, ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve bilanço toplantısı gerçekleştirdi.
Şirket, zorlu makroekonomik koşullara rağmen güçlü kredi kalitesini koruyarak 31 milyon dolar net yeni kredi sağladı ve yönetilen varlıklarını %1,6 artırarak 1,126 milyar dolar ile rekor seviyeye yaklaştırdı. Şirket, hisse başına aylık 0,25 dolar baz temettü açıkladı; bu, yıllıklandırıldığında %14 getiri anlamına geliyor. Ancak, düzeltilmiş net yatırım geliri (NII) geçen çeyrekteki 0,53 dolardan 0,47 dolara geriledi. Bu düşüşte, kısa vadeli faiz oranlarının azalması ve spreadlerin daralması etkili oldu.
Yönetim, disiplinli varlık seçimine ve güçlü kredi kalitesine vurgu yaptı. Şirketin net aktif değeri (NAV), portföydeki değer düşüşleri ve piyasa koşulları nedeniyle geçen çeyreğe göre %4,5 azalarak 378,5 milyon dolara geriledi. Ancak yönetim, zamanla NII ve temettü arasındaki farkı kapatmayı hedefliyor.
Saratoga Investment, büyümeyi desteklemek ve mevcut ekonomik belirsizliklerde yol almak için 197 milyon dolar likiditeye sahip. Şirketin portföyü, ağırlıklı olarak birinci dereceden teminatlı kredilerden oluşuyor ve toplam portföyün %81,7’si bu kategoride yer alıyor. Dönem sonunda, portföyde iki yatırım temerrüt durumunda bulunuyor; bunlar toplam maliyetin %1,2’sini oluşturuyor ve sektör ortalamasının oldukça altında.
Şirketin düzeltilmiş NII’si bu çeyrekte 7,6 milyon dolar olarak gerçekleşti; bu, geçen çeyreğe göre %11 ve geçen yılın aynı dönemine göre %25,1 düşüş anlamına geliyor. Hisse başına düzeltilmiş NII ise 0,47 dolar oldu. NAV/hisse ise 23,23 dolara geriledi.
Şirketin toplam yatırım portföyü 50 portföy şirketi, bir CLO fonu, bir ortak girişim ve çeşitli BB ve BBB CLO borç yatırımlarından oluşuyor. Portföy, 44 farklı sektöre yayılmış durumda. Yatırımların %7,2’si ise hisse senedi pozisyonlarından oluşuyor.
Yönetim, yazılım sektöründe daha az fırsat gördüklerini ve yeni yatırımların çoğunun yazılım dışı sektörlerde gerçekleştiğini belirtti. Portföydeki bazı şirketlerde (ör. Exigo ve Cronos) değer düşüşleri yaşanırken, Pepper Palace yatırımı tamamen sıfırlandı. Ancak genel olarak portföyün kredi kalitesi güçlü kalmaya devam ediyor.
Şirket, mevcut ekonomik ortamda temkinli hareket etmeye ve uzun vadeli büyüme stratejisini sürdürmeye odaklanıyor. Yönetim, temettü seviyesini ve portföy büyüklüğünü piyasa koşullarına göre düzenlemeye devam edeceklerini belirtti. Ayrıca, şirketin likidite pozisyonunun hisse geri alımı gibi stratejik kararlar için yeterli olduğu ifade edildi.
Saratoga Investment, uzun vadede sektör ortalamasının üzerinde getiri sağlamaya ve güçlü kredi kalitesini korumaya odaklanıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
