Rusya’da kripto varlıkları düzenleyen yeni yasa 1 Eylül itibarıyla yürürlüğe girdi. Ancak yatırımcılar, yasanın vaat ettiği tam kapsamlı piyasaya henüz erişemiyor.
282-FZ sayılı Federal Yasa, kripto paraları Rusya’nın denetimli finansal sistemi içinde resmen tanımlayarak; aracı kurumlar, borsalar, portföy yönetim şirketleri, dijital saklama kuruluşları ve organize işlem platformları üzerinden düzenlenmiş yatırım ve sınır ötesi kullanım imkânı tanıyor.
Ancak bu kanalların çoğu henüz faaliyete geçmedi. Rusya Merkez Bankası, sıradan yatırımcıların hangi kripto paraları alabileceği, işlem platformlarının fiyatları nasıl belirleyeceği ve dijital saklama kuruluşlarının karşılaması gereken sermaye gereklilikleri gibi konularda düzenlemeleri tamamlamaya devam ediyor. Şirketlerin lisans alıp faaliyetlerini mevzuata uygun hale getirmeleri için ise 1 Temmuz 2027’ye kadar süreleri var.
Bu durum, Rusya’yı alışılmadık bir geçiş sürecine sokuyor: Kripto varlıklar için yasal çerçeve oluşturulmuş olsa da, bu çerçevenin geniş çapta kullanılmasını sağlayacak altyapı henüz hazır değil.
Yeni yasa, günlük kripto ödemelerine kapı açmıyor. Bitcoin, stablecoin’ler ve diğer kripto paralar, Rusya içinde mal ve hizmet alımında hâlâ yasaklı. Kripto varlıkların izin verilen rolü daha sınırlı: İhracatçılar ve ithalatçılar, sınır ötesi ödemelerde kripto kullanabiliyor. Yatırımcılar ise ilerleyen dönemde denetimli aracı kurumlar üzerinden piyasaya erişebilecek. Rusya Merkez Bankası, bu rejimin yabancı stablecoin’leri de kapsadığını belirtiyor.
Bununla birlikte, bireysel yatırımcılar için erişim genişlediğinde daha sıkı kısıtlamalar uygulanacak. Nitelikli olmayan yatırımcıların, her bir aracı kurum üzerinden yılda en fazla 300.000 ruble değerinde uygun kripto para alabilmesi için sınavı geçmesi gerekecek. Nitelikli yatırımcılar da testten geçmek zorunda, ancak onlar için benzer bir parasal üst sınır bulunmuyor.
Perakende yatırımcılar için hangi kripto paraların uygun olacağı ise hâlâ netleşmiş değil. Merkez Bankası, Bitcoin, Ethereum ve Tether’in USDT’sinin izin verilen varlıklar arasında olmasını önerdi. Ancak bu liste hâlâ bir taslak yönetmelik kapsamında. Organize piyasalarda fiyat oluşumu ve dijital saklama kuruluşlarının sermaye gerekliliklerine ilişkin ayrı düzenlemeler de 1 Eylül’e girerken tamamlanmamıştı.
27 Ağustos tarihli iki ek Merkez Bankası düzenlemesi ise hâlâ Adalet Bakanlığı’nda kayıt sürecindeydi.
Kademeli geçiş sadece lisanslamayla sınırlı değil. Yasanın bazı hükümleri, Temmuz ve Eylül 2027’ye kadar yürürlüğe girmeyecek. Bu da 1 Eylül’ün, Rusya’nın kripto piyasası için yasal başlangıç noktası olduğunu, ancak tek bir açılış günü anlamına gelmediğini gösteriyor.
Şu an için en önemli değişiklik, Rusya’nın inşa etmeyi planladığı piyasa yapısının netleşmesi. Bundan sonraki aşama, Merkez Bankası’nın bu çerçeveyi işleyen kurallara dönüştürmesine ve yeterli sayıda şirketin lisans alarak yatırımcılara işlem yapacak bir ortam sunmasına bağlı.
O zamana kadar, Rusya düzenlenmiş bir kripto piyasasının kapısını resmen açmış olsa da, bu piyasanın arkasındaki altyapı henüz tamamlanmış değil.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cryptorank.io
